[오늘의 종목] 진에어, 면허유지는 다행…성장성은 열위

진에어(272450) 재무분석차트영역상세보기가 국토교통부의 항공운송사업 면허 유지 결정으로 리스크가 다소 해소됐다. 하지만 성장성 측면에서 열위에 놓일 가능성이 커졌다.

신한금융투자는 20일 진에어에 대해 “내년 영업이익 추정치는 기존 1,637억원에서 1,216억원으로 하향 조정한다”며 목표주가를 2만4,000원으로 낮첬다. 투자의견 역시 단기 매수(Trading Buy)로 한 단계 하향 했다. 진에어는 최근 외국인 불법 등기이사 재직 논란을 빚었지만 국토부는 면허 취소 처분을 내리지 않기로 최종 결정했다. 조현민 전 진에어 부사장의 등기임원 재직으로 항공주권 침탈 등 실제 법익 침해가 있었다고 보기 어렵고 근로자 고용불안, 소비자 불편, 소액 주주 손실 등 국내 항공산업 발전에 미치는 부정적 영향이 크다고 봤기 때문이다.

박광래 신한금융투자 연구원은 “이번 면허 유지 결정으로 임직원 1,673명, 협력업체 직원 1만명의 일자리와 일감 유지가 가능해졌다”며 “진에어 소비자 피해도 줄일 수 있게 됐고 계속기업(going concern) 가정이 유지돼 기존 투자자들에게도 긍정적”이라고 설명했다.



하지만 경영 정상화를 위한 특단의 조치가 필요하다는 취지에서 일정기간 신규노선 허가, 신규 항공기 등록과 부정기편 운항허가를 제한키로 한 결정은 성장성을 저해할 것으로 보인다. 박 연구원은 “공격적인 기재·노선 확장을 통해 점유율 확대를 꾀할 것으로 보이는 경쟁사들 대비 성장성 측면에서 뒤처지게 됐다”며 실적 전망 하향의 이유를 말했다.
/서지혜기자 [e-mail]