대신증권은 중국의 개혁개방 40주년과 미국의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 이후에 달러화 강세가 진정되면서 신흥국 증시가 반등할 것으로 17일 기대했다.
이경민 연구원은 “오는 18일 중국이 개혁개방 40주년을 맞아 경제 개방과 부양 의지를 재차 확인할 가능성이 크다”며 “중국 경기에 대한 불안 심리가 잦아드는 전환점이 될 수 있다”고 판단했다. 이어 “한국시간으로 19∼20일 열리는 미국의 FOMC 회의에서는 미국 연방준비제도의 스탠스 변화에 주목한다”며 “점도표 하향조정을 통해 금리 인상 기울기와 속도가 완만해질 것으로 기대한다”고 언급했다.
이 연구원은 “이러한 G2(미국과 중국)의 이벤트 이후 달러화 강세 속도에 제동이 걸릴 것”이라며 “신흥국 통화 안정과 위험자산 선호심리 회복이 예상돼 코스피를 비롯한 신흥국 증시 반등의 트리거(방아쇠)가 될 것”이라고 예상했다. 다만 “미중 이벤트가 시장 기대에 어긋날 경우 코스피 정상화 속도는 더뎌질 가능성도 염두에 둬야 한다”고 덧붙였다. 또한 그는 “삼성전자로 촉발된 반도체 실적 불확실성은 시장에 상당 부분 선반영됐다”며 “삼성전자의 4분기 주가 수익률은 이미 -16%를 넘어 실적 대비 주가가 저평가된 상황”이라고 진단했다.
한편, 대신증권은 미국 경기가 내년 하반기부터 수축 강도가 높아질 것이라며 내수주에 대한 관심을 높일 것을 요구하기도 했다.
문남중 연구원은 “미국 경기는 감세 효과의 점진적 감소와 미중 통상마찰에 따른 기업 부담으로 내년 하반기부터 수축 강도가 강화할 것”이라고 예상했다. 그는 “점차 쇠퇴 쪽으로 힘이 쏠리는 성장 경로를 염두에 둔다면 미국 증시는 경기에 연동하는 흐름이 뚜렷해지면서 방어적 색채가 짙은 내수 소비주에 관심이 높아질 것”이라고 예상했다. 다만 “클라우드나 인공지능 등 새로운 성장 분야로 사업을 다각화하는 기업은 향후 미국 경제의 재도약을 위한 발판”이라며 “MS나 아마존처럼 해당 분야에서 경쟁력을 갖춰 나가는 기업은 미국 기술주 내에서도 차별화가 가능해 관심을 둘 필요가 있다”고 언급했다. /변문우인턴기자 bmw1017@sedaily.com
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