마켓시그널

김기혁의 테슬라월드

중국서도 FSD 개시 임박...중국산 배터리 더 쓴다

※ ‘김기혁의 테슬라월드’를 구독하시면 테슬라와 일론 머스크가 추진하는 전기차·로봇·AI·자율주행·에너지 산업의 미래를 쉽게 파악하실 수 있습니다. 외신과 국내 뉴스에서 접하기 어려운 따끈따끈한 소식도 직접 해설해 드립니다. 많은 구독 부탁드립니다. 테슬라가 자사 배터리 공급망에 중국 선와다(Sunwoda·신왕다)를 다섯 번째 공식 파트너로 전격 합류시켰습니다. 최근 전기차 시장의 치열한 가격 경쟁 속에서 마진 압박을 받아온 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 원가 절감을 위해 중국 배터리 기업과의 밀월을 한층 더 강화하는 모양새입니다. 중국 현지 매체와 업계에 따르면 선와다의 전기차 배터리 자회사는 최근 중국 저장성 이우 공장에서 생산한 3세대 리튬인산철(LFP) 배터리 셀을 테슬라 상하이 기가팩토리에 납품하기 시작했습니다. 이 배터리가 탑재된 차량은 이미 해외 수출길에 오르고 있는 것으로 알려졌습니다. 선와다가 공급하는 3세대 LFP 배터리는 초급속 충전 기술(3C)이 적용된 고성능 저가 제품으로 평가됩니다. 테슬라는 품질 검증을 위해 향후 1년간 수출용 차량에 우선 탑재해 모니터링한 뒤 이르면 2027년부터 중국

사설

머스크에 ‘10배 차등의결권’, 스페이스X를 보라

다음 달 기업공개(IPO)를 앞둔 미국 항공우주 기업 스페이스X가 최고경영자(CEO)인 일론 머스크에게 보통주 대비 10배의 표결 효과를 내는 차등의결권을 부여하기로 했다. 1주당 10개의 의결권을 갖는 클래스B주를 머스크 CEO 등 소수의 내부자들에게 할당하는 방식이다. 머스크 CEO는 이를 통해 총의결권의 85.1%를 확보할 수 있게 된다. 이 결정은 스페이스X에 확고한 경영 리더십을 세워 10~20년 앞을 내다본 선제적 투자를 추진하기 위한 포석으로 볼 수 있다. 해외 주요국에서는 차등의결권 제도화가 이미 보편화됐다. 미국 메타의 마크 저커버그, 알파벳의 래리 페이지 및 세르게이 브린 등 주요 빅테크 창업자들은 이를 통해 사내 리더십을 공고히 하고 인공지능(AI) 등에 대규모 투자를 단행했다. 스웨덴의 발렌베리그룹, 네덜란드 하이네켄 등 유럽 주요국의 간판 기업들도 일종의 차등의결권을 운용하고 있다. 심지어 중국 정부까지 첨단 기술 기업에 복수의결권을 허용해 알리바바·샤오미 등의 경영권 강화를 뒷받침했다. 정부는 AI·반도체·로봇 등 신성장 산업 육성을 적극 강조하고 있다. 하지만 입법 측면에서는 되레 기업의 경영권을

글로벌 핫스톡

中 로보택시 상용화 속도 내는 포니AI

글로벌 자율주행 기업 포니AI(Pony AI)가 중국 주요 도시에서 로보택시 사업의 손익분기점에 도달하며 상업화 가능성을 입증하고 있다. 로보택시가 기술 실증 단계를 넘어 일부 지역에서는 실제 수익 모델로 자리 잡을 수 있다는 점을 보여줬다는 평가다. 포니AI는 선전과 광저우 등 중국 1선 도시에서 로보택시 단위 경제 기준 손익분기점을 달성했다. 단위 경제는 차량 한 대나 운행 한 건에서 발생하는 수익과 비용을 비교해 사업의 지속 가능성을 판단하는 지표다. 선전에서는 3월 일일 매출 394위안, 주문 25건의 최소치를 새로 쓰며 이용량 증가세를 보였다. 해외 진출도 본격화하고 있다. 포니AI는 크로아티아 자그레브에서 우버, 베른과 협력해 유럽 최초의 상업적 유료 로보택시 서비스 출시를 준비하고 있다. 중동 도하와 두바이, 동남아시아 싱가포르 등으로도 서비스 지역을 넓히고 있다. 2026년 말까지는 운영 도시를 20개 이상으로 확대할 계획이다. 이 가운데 약 절반은 해외 시장이 될 것으로 예상된다. 향후 성장의 핵심은 차량 확대와 비용 절감이다. 포니AI는 2026년까지 로보택시 투입 차량을 3000대 이상으로 늘릴 계획이다

밸류만 2257조 스페이스X 상장 눈앞...xAI ‘적자 블랙홀’ 은 우려

세계 최초의 조(兆)만장자(트릴리어네어)를 탄생시킬 것으로 예고된 스페이스X의 기업공개(IPO) 투자설명서가 공개됐다. 우주 개발을 청사진으로 한 화려한 외형으로 주목받았지만 처음 구체적으로 드러난 취약한 재무구조에 대한 논란도 커지고 있다. 특히 xAI로 인한 적자 때문에 상장으로 조달한 자금이 우선 투입되는 게 아니냐는 전망이 나온다. 로이터와 월스트리트저널(WSJ)은 20일(현지 시간) 6월 상장을 목표로 하는 스페이스X가 나스닥 상장을 위해 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 투자설명서를 분석해 보도했다. 스페이스X는 본격적인 상장 절차를 밟기 위해 이날 SEC에 투자설명서를 제출했다. 투자설명서에는 예정 공모가나 목표 기업가치는 포함되지 않았으나 시장에서는 스페이스X가 기업가치 1조 5000억 달러(약 2256조 9000억 원)를 목표로 이번 IPO를 통해 최대 800억 달러(약 120조 3680억 원) 이상의 자금을 조달할 것으로 보고 있다. 가장 눈에 띄는 것은 창업자 차등의결권 구조를 도입해 일론 머스크 최고경영자(CEO)의 의결권을 85.1%까지 높인 점이다. 일반 투자자에게는 주당 의결권 1개를 부여하는

글로벌 투자자 뉴스

영상AI 시장 ‘두 개의 태양’…34개사 매출 89% 빨아들였다

[주요 이슈 브리핑] AI 시장 과점화: 비상장 AI 스타트업 34개사의 연환산 합산 매출이 이달 기준 800억 달러(약 120조 원)에 달한 가운데 앤스로픽과 오픈AI 두 곳이 89%를 독식하는 초과점 구조가 굳어졌다. 세쿼이아·파운더스 펀드 등 주요 VC들의 양다리 투자와 IPO 기대감이 맞물려 자금 쏠림이 더욱 가속화되고 있다는 분석이다. 낸드 반도체 초강세: 키옥시아는 1분기 영업이익이 직전 분기 대비 314% 폭증한 5991억 엔을 기록했고 2분기 영업이익 전망치로 1조 3000억 엔을 제시하며 낸드 슈퍼사이클 진입을 시장에 각인시켰다. 선행 PER 10배 수준의 저평가 매력이 부각되며 도요타 시총을 위협하는 일본 증시 대장주로 재평가받고 있다는 평가다. 미국 인구 유출: 브루킹스연구소에 따르면 지난해 미국의 자발적 이주자 수가 역대 최대인 21만~40만 5000명에 달하며 50년 만에 처음으로 순이민 마이너스 현상이 발생했다. 트럼프 행정부의 강경 이민 정책과 사회 갈등이 STEM·보건 분야 박사급 전문인력 이탈까지 유발하며 미국 인적 자본의 구조적 손실로 이어지고 있다는 진단이다. [글로벌 투자자 관

김기혁의 테슬라월드

머스크와 아모데이의 ‘동상이몽’

인공지능(AI) 업계와 우주 산업계에 큰 영향을 미칠 수 있는 흥미로운 소식이 전해졌습니다. 바로 일론 머스크의 스페이스X가 앤스로픽(Anthropic)과 손을 잡았다는 뉴스입니다. 겉으로 보기에는 단순한 인프라 임대 계약처럼 보이지만 그 속내를 들여다보면 일론 머스크와 다리오 아모데이 앤스로픽 최고경영자(CEO)가 서로 다른 꿈을 꾸고 있음을 알 수 있습니다. 스페이스X와 앤스로픽 간 협업의 의미는 우선 머스크의 AI 야심작인 ‘그록(Grok)’의 현재 주소에서 찾을 수 있습니다. 미 일간 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 그록은 현재 급성장하는 경쟁 모델들에 비해 크게 뒤처지고 있다는 평가를 받고 있습니다. 한때 엑스(옛 트위터)와의 통합과 파격적인 대화 기능으로 주목받았지만 최근 성장세는 눈에 띄게 둔화되는 모습인데요. 데이터 분석업체 앱매직에 따르면 그록의 다운로드 수는 지난 1월 2000만 건으로 정점을 찍었다가 4월에는 830만 건 수준으로 절반 이상 감소했습니다. 특히 유료 이용자 비율에 주목할 필요가 있는데요. 리서치 업체 레콘 애널리틱스가 미국 AI 사용자와 근로자 26만명을 대상으로 한 설문조사에 따르면 올

“큰 거 온다” 스페이스X 나스닥 상장 앞당겨…이르면 내달 12일

일론 머스크가 이끄는 항공우주기업 스페이스X가 다음달 12일 기업공개(IPO)에 나설 전망이다. 로이터 통신은 15일(현지 시간) 복수의 소식통을 인용해 스페이스X가 IPO 일정을 앞당겨 6월 12일 나스닥 상장을 목표로 하고 있다고 보도했다. 이를 위해 조만간 투자 설명서를 공개하며 다음달 4일에는 투자자를 대상으로 한 설명회인 로드쇼를 진행한다. 같은 달 11일 공모가를 확정하고 이튿날 상장에 나설 계획이다. 주식 종목코드는 ‘SPCX’가 될 것으로 예상된다. 당초 스페이스 X의 IPO는 창업자인 일론 머스크의 생일(6월 28일)에 맞춰 이뤄질 것이라는 전망이 지배적이었다. 하지만 한 소식통은 로이터에 “미국 증권거래위원회(SEC)의 서류 검토가 예상보다 빠르게 진행되면서 일정이 앞당겨졌다”고 전했다. 스페이스X 상장은 글로벌 금융 시장의 최고 관심사다. 올해 2월 xAI와 합병 후 스페이스X의 기업가치가 1조 2500억 달러, 한화로 1873조원으로 평가됐으며, 이번 상장으로 700억∼750억 달러를 조달할 계획이다. 이는 2019년 사우디아라비아 국영 석유회사 아람코가 세웠던 IPO 자금조달 최대 기록인 290억 달

중학개미, BYD서 AI·인프라 ETF로 갈아탔다

올해 들어 중국 주식에 투자하는 국내 투자자의 투자 포트폴리오가 바뀌고 있다. 그간 전기차 대장주 위주로 구성됐지만 인공지능(AI)과 인프라, 전력 장비 관련 종목이나 상장지수펀드(ETF)로 재편되는 모습이다. 15일 한국예탁결제원 세이브로에 따르면 올해 들어 이달 14일까지 국내 투자자의 중국 주식 매수·매도 합산 결제 금액은 8억 6266만 달러(약 1조 2986억 원)로 집계됐다. 지난해 상반기 전체 결제 금액인 5억 7316만 달러(약 8625억 원)보다 50.5% 늘었다. 같은 기간 결제 건수도 5만 1657건에서 5만 5617건으로 늘며 중국 주식 안에서 손바뀜이 커졌다. 시장별로는 상하이 홍콩 증시 연계 결제 금액이 지난해 상반기 2억 4638만 달러(약 3707억 원)에서 올해 4억 7957만 달러(약 7217억 원)로 94.6% 늘었다. 전체 중국 주식 결제액에서 차지하는 비중 역시 43.0%에서 55.6%로 높아졌다. 반면 선전 홍콩 증시 연계 결제 금액은 3억 209만 달러(약 4546억 원)에서 3억 2832만 달러(약 4943억 원)로 8.7% 증가하는 데 그쳤고 비중은 52.7%에서 38.1%로 낮

행동주의 타깃된 日, 주주권 행사 문턱 높인다

일본 정부와 집권 자민당이 기업 경영 환경 안정화를 위해 주주권 행사 요건 강화에 나서면서 글로벌 투자 업계의 시선이 모아지고 있다. 우선 초점은 개인이나 시민단체의 주주행동에 맞춰져 있지만 결과적으로 글로벌 펀드의 일본 투자에도 영향을 미칠 것이라는 전망이 나온다. 15일 니혼게이자이신문에 따르면 일본 정부는 법제심의회(법무상 자문 기관) 논의를 거쳐 주주권 행사 문턱을 높이는 내용을 담은 회사법 개정안을 마련할 계획이다. 이 개정안은 이르면 내년 1월 소집되는 정기국회에 제출된다. 현행 일본의 회사법은 임시 주주총회 소집과 관련해 총주주의 의결권 3% 이상을 6개월 전부터 보유한 주주가 이사회에 청구할 수 있도록 하고 있다. 일본 정부와 자민당은 이를 5% 이상 상향하는 방안을 검토 중이다. 주주제안권 요건도 강화할 방침이다. 현재는 총의결의 1% 이상 또는 300개 이상의 의결권을 일정 기간 보유해야 주주 제안이 가능하지만 ‘300개 이상’ 요건을 없애고 ‘1% 이상’이라는 단일 기준을 세울 예정이다. 높아진 주주 권리가 행동주의를 통해 기업 경영진에게 압박으로 작용하자 이를 제어하려는 것이다. 닛케이는 “일부 주주가

글로벌 투자자 뉴스

영상미중 정상, 호르무즈 개방·이란 핵무기 불허 공조 합의

[주요 이슈 브리핑] 미중 정상회담과 글로벌 지정학 지형 변화: 트럼프 대통령과 시진핑 주석이 베이징 인민대회당에서 약 135분간 회담을 갖고 ‘건설적·전략적 안정 관계’ 수립에 합의하면서 미중 갈등이 관리 국면으로 전환되는 양상이다. 관세와 희토류 수출 통제 유예 합의 만료가 수개월 앞으로 다가온 가운데 무역위원회 설치와 각각 300억 달러 규모 품목의 관세 인하가 논의되고 있어 글로벌 공급망 리스크 완화 여부가 핵심 변수로 부상한다는 분석이다. 美 30년물 국채금리 5% 돌파와 워시 연준 체제 출범: 미국 재무부의 250억 달러 규모 30년물 국채 입찰이 5.046%에 낙찰되며 2007년 글로벌 금융위기 이전 이후 19년 만에 5% 선을 돌파했고, 이는 주담대·우량 회사채 준거금리 상승을 통해 소비 둔화와 한계기업 파산 위험을 높이는 요인으로 작용한다는 해석이다. 트럼프 대통령의 금리 인하 요구에도 채권시장은 반대 신호를 보내고 있어 워시 신임 연준 의장의 정책 독립성 유지 여부가 글로벌 채권시장의 최대 관전 포인트라는 평가다. 韓 통화스와프 제안과 원화 환율 리스크: 이재명 대통령이 베선트 미국 재무장관에게

글로벌 핫스톡

로켓랩, 스페이스X 대항마로 성장 궤도

민간 우주항공 기업 로켓랩(Rocket Lab)이 시장 예상을 웃도는 실적과 사상 최대 수주잔액을 앞세워 종합 우주 인프라 기업으로의 전환을 가속화하고 있다. 소형 발사체를 넘어 위성 부품과 우주 시스템, 중형 재사용 로켓으로 사업 영역을 넓히면서 스페이스X와 경쟁할 수 있는 몇 안 되는 상장 우주 기업이라는 평가가 강화되는 모습이다. 로켓랩은 2026회계연도 1분기 매출액이 2억 30만 달러를 기록했다. 지난해 같은 기간보다 63.5% 증가한 수치다. 조정 기준 매출총이익률은 43%로 1년 전보다 9.6%포인트 개선됐다. 수주잔액은 전년 동기 대비 108%, 직전 분기 대비 20.2% 증가한 22억 달러를 넘어서며 사상 최고치를 다시 썼다. 현금과 현금성 자산 14억 8000만 달러를 포함해 20억 달러 이상의 유동성을 확보한 점도 향후 투자와 인수합병 여력을 뒷받침한다. 발사 서비스 부문의 성장세가 두드러졌다. 로켓랩은 1분기에만 소형 로켓 일렉트론과 극초음속 시험용 발사체 하이스트 31회, 차세대 중형 로켓 뉴트론 5회의 신규 발사 계약을 체결했다. 2025년 한 해 판매량을 3개월 만에 넘어선 셈이다. 미 국방부로부

글로벌 투자자 뉴스

영상9년 만의 베이징 미중 정상회담…관세·AI·희토류 등 의제 다수

[주요 이슈 브리핑] 미중 정상회담과 글로벌 공급망 재편: 트럼프 대통령이 14일 시진핑 주석과 베이징 회담에 돌입하면서 관세·반도체·희토류·AI 등 패권 경쟁의 핵심 현안이 동시에 협상 테이블에 올랐다. 중국이 희토류 공급망과 기술 자립을 새 협상 카드로 내세우며 2017년 대비 대등한 위상을 과시하는 구도로, 협상 결과에 따라 글로벌 공급망 투자 전략의 전면 재조정이 불가피하다는 분석이 나온다. 중동 지정학 리스크 확산과 에너지 공급망 불안: 사우디가 이란을 비밀리에 수차례 공습했고 UAE·쿠웨이트·바레인도 이란과의 대립 전선에 가세하면서 호르무즈해협 주변 긴장이 고조되고 있다. 미국 정보기관이 이란 미사일 기지 33개 중 30개가 복구됐다고 판단하는 등 군사적 역량이 유지되는 상황에서, 휴전 파기 시 걸프 전역이 전선화될 수 있다는 경고가 에너지 관련 자산 변동성 확대로 이어질 수 있다는 해석이 우세하다. AI 메모리 반도체 레버리지 ETF 글로벌 확산: 미국 SEC에 삼성전자(005930)·SK하이닉스(000660) 편입 비중이 절반에 육박하는 DRAM ETF의 2배 레버리지 상품 상장 신청이 제출됐고,

주식 투자자 뉴스

영상코스피, 7999 찍고 7643 마감…외국인 5.7조 순매도

[주요 이슈 브리핑] 코스피 장중 578P 진폭 ‘롤러코스터’...7999서 7643으로: 코스피가 장중 7999.67까지 치솟았다가 2.29% 급락한 7643.15로 마감하며 하루 진폭 578포인트의 이상 급등락을 연출했다. 5월에만 18.5% 급등한 누적 피로에 외국인 5조 6621억 원 순매도와 중동 지정학적 리스크가 겹쳤다는 분석이 나온다. 미래에셋증권(006800), 국내 증권사 첫 ‘분기 1조 클럽’ 진입: 미래에셋증권이 1분기 당기순이익 1조 19억 원, 영업이익 1조 3750억 원을 기록하며 국내 증권사 최초로 분기 순익·영업익 동반 1조 원 돌파에 성공했다. 전년 동기 대비 영업익이 297% 급증한 배경에는 증시 활황·스페이스X 평가이익 증가·글로벌 및 WM 부문 분기 최대 실적이 맞물렸다는 설명이다. 삼성전자(005930) 노사 성과급 협상 결렬 시 21일 총파업...생산차질 30조 우려: 삼성전자 노사가 ‘영업이익 15% 고정 지급’ 제도화를 놓고 평행선을 달리고 있으며, 협상 무산 시 21일부터 총파업이 예정돼 있다. 조합원 3만 6000명이 참여 의사를 밝힌 파업이 현실화하면 약 30조 원

글로벌 투자자 뉴스

영상트럼프 “휴전 가능성 1%”…이란, 핵무기급 농축 카드 꺼냈다

[주요 이슈 브리핑] 미·중 정상회담과 글로벌 자산 재편: 트럼프 대통령이 13~15일 베이징을 방문해 시진핑 주석과 정상회담을 진행하며 관세 휴전 연장, 희토류 수출통제 완화, 반도체 장비 허가 등을 협상 테이블에 올릴 전망이다. 가브칼리서치는 희토류와 첨단 반도체 장비 교환이 성사될 경우 반도체 가격 하락 압력이 커질 수 있다는 분석을 내놓았으며, 이는 한국을 포함한 반도체 관련 자산의 핵심 변수가 된다는 진단이다. 이란 전쟁 재개 위기와 중동 지정학 리스크: 트럼프 대통령이 이란과의 휴전 지속 가능성을 “1%”로 단언하면서 이란은 농도 90% 우라늄 농축과 호르무즈해협 봉쇄 카드를 꺼내들었다. JP모건은 국제유가가 올해 대부분 기간 배럴당 100달러 초반을 유지할 것으로 전망했으며, 에너지 공급 차질 리스크에 대비한 포트폴리오 방어 전략이 필요하다는 관측이 제기된다. 반도체 랠리와 글로벌 AI 투자 열기: 필라델피아반도체지수가 연초 대비 70.56% 급등하며 S&P500(8.28%), 나스닥(13.05%)을 압도하는 가운데 인텔(+250.79%), 샌디스크(+551.93%), 마이크론(+178.66%) 등

기업 CEO 뉴스

영상삼성전자 노조 ‘영업익 15% 고정’ vs 사측 ‘제도화 불가’

[주요 이슈 브리핑] 삼성전자(005930) 성과급 갈등, 국내 임금 체계 전반으로 번지나: 삼성전자 노사가 ‘영업이익 15% 고정 지급’ 제도화 여부를 놓고 평행선을 달리는 가운데, 총파업 시 최대 30조 원의 생산 피해가 예상된다. 카카오(035720)·삼성바이오로직스(207940)·현대차(005380) 등 다른 대기업에서도 유사한 요구가 잇따르고 있어, 이번 결과가 국내 성과급 체계 전반의 분기점이 될 것이라는 분석이 나온다. 미중 정상회담, 반도체 시장 판도 흔들 변수로 부상: 트럼프 대통령의 방중을 계기로 희토류 수출통제 완화와 첨단 AI 반도체 장비 허가를 맞바꾸는 시나리오가 거론되고 있다. 가브칼리서치는 이 같은 교환이 성사될 경우 반도체 가격 하락 압력이 커질 수 있다는 진단을 내놓아, 국내 반도체 기업의 전략 재검토가 불가피하다는 해석이 제기된다. 환율 1490원·국고채 4% 돌파, 복합 리스크 현실화: 미·이란 협상 교착으로 브렌트유가 배럴당 104달러를 넘어선 가운데, 외국인이 주식시장에서 5조 6090억 원을 순매도하며 원화 약세를 가속화했다. 국고채 10년물 금리가 2년 반 만에 4%를 돌