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HS효성, 타이어스틸코드 매각 철회

HS효성첨단소재(298050)가 타이어스틸코드 사업부 분할 매각 계획을 철회했다. 글로벌 사모펀드(PEF) 베인캐피털과 협상을 이어왔으나 가격과 세부 조건 등에서 접점을 찾지 못한 영향이다. HS효성(487570)첨단소재는 타이어스틸코드 사업부를 매각하지 않기로 결정했다고 3일 공시했다. HS효성은 지난해 7월 베인캐피털을 우선협상대상자로 선정하고 본격적인 매각 절차를 밟아왔다. 이번 협상 불발로 HS효성이 추진해온 사업 재편 전략에 일부 변화가 예상된다. 당초 HS효성은 스틸코드 사업 매각을 통해 확보한 대규모 재원을 미래 신사업 투자에 투입한다는 구상이었다. 다만 매각이 결렬됨에 따라 그룹 내 핵심 수익원인 스틸코드 사업부를 계속 지키게 된 점은 긍정적으로 평가된다. 비록 대규모 투자금 확보는 미뤄졌으나 매년 안정적인 현금을 창출하는 캐시카우를 지켜냄으로써 재무적 완충 지대를 유지하게 됐다. 또 탄소섬유와 에너지·방산·항공우주 소재 사업, 에어백·자동차 인테리어 등 미래형 모빌리티 소재 사업이 매출 확대와 수익성 창출로 이어지고 있는 점도 이번 매각 철회 결정에 영향을 미친 것으로 분석된다. 타이어코드는 차량의 하중을
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에코마케팅, 포괄적 주식교환 결정…교부금은 1만 6000원

글로벌 사모펀드(PEF) 운용사 베인캐피털이 코스닥 상장사 에코마케팅을 완전 자회사로 품는다. 베인캐피털은 지난해 에코마케팅 경영권을 인수한 이후 당시 주가에 약 50%의 프리미엄을 붙여 공개매수를 진행하며 보유 지분율을 90% 이상으로 높였다. 3일 전자공시시스템에 따르면 에코마케팅 이사회는 현금 교부형 포괄적 주식 교환을 진행하기로 결정했다. 에코마케팅 주주가 보유 주식을 베인캐피탈에 이전하면 그 대가로 신주 발행 대신 현금이 지급되는 방식으로, 교부금은 1주당 1만 6000원이다. 에코마케팅은 주주총회를 거쳐 6월 15일 주식 교환 절차를 진행할 예정이다. 에코마케팅은 레깅스 제품으로 유명한 패션 브랜드 ‘안다르’를 운영하는 기업이다. 1주당 교부금인 1만 6000원은 베인캐피털이 세 차례에 걸쳐 실시한 공개매수가와 같고 경영권 인수 단가와도 동일하다. 경영권 인수를 위한 주식매매계약(SPA) 체결 당시 주가였던 1만 700원과 비교해서는 49.5% 높다. 베인캐피털은 지난해 에코마케팅 경영권을 인수한 이후 자진 상장폐지 절차를 밟기 위해 당시 주가에 프리미엄을 붙여 세 차례 공개매수를 실시하고 잔여 지분을 매입해왔다
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단독M&A 포식자 떠오른 태광…단독 협상으로 케이조선 인수 유력

태광그룹이 케이조선의 유력한 인수 후보자로 부상했다. 최근 진행된 본입찰에 사실상 단독 응찰하면서 매각 측과 양자 협상 테이블을 마련했다. 태광은 호텔과 뷰티·제약 업체를 과감히 인수합병(M&A)한 데 이어 조선업까지 영토를 확장하며 거침없는 행보를 보이고 있다. 3일 투자은행(IB) 업계에 따르면 최근 실시된 케이조선 본입찰에 기존 인수의향서를 냈던 HJ중공업과 파빌리온프라이빗에쿼티(PE)가 모두 불참한 것으로 확인됐다. 반면 태광산업(003240)은 새로운 파트너사와 컨소시엄을 결성해 본입찰에 참여하면서 이번 인수전의 유의미한 단일 후보자가 됐다는 평가다. IB 업계 관계자는 “태광 컨소시엄은 매각 측과 협의를 통해 가격과 상세 조건 등을 이달 중순까지 다시 제출하기로 했다”며 “큰 변수가 없는 한 가장 유력한 인수 후보”라고 했다. 태광의 인수전 준비 과정은 순탄치만은 않았다. 당초 글로벌 사모펀드(PEF) 텍사스퍼시픽그룹(TPG)과 컨소시엄을 구성해 예비입찰에 참여했으나 TPG가 연합 전선에서 이탈하며 재무적투자자(FI) 공백이 발생했다. 하지만 태광은 즉시 전열을 재정비해 조선업에 대한 이해도와 자금력을 갖춘 새
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하나證, 회사채 수요예측에 1.2兆 몰렸다

하나증권이 회사채 발행을 위한 수요예측에서 1조가 넘는 자금을 확보하며 흥행에 성공했다. 2일 투자은형(IB) 업계에 따르면 하나증권은 이날 진행한 회사채 수요예측에서 총 2000억 원 모집에 1조 2400억 원의 유효 주문을 받았다. 구체적으로 2년물 700억 원 모집에 4350억 원, 3년물 1000억 원에 6750억 원이 응찰했다. 5년물 300억 원에는 1300억 원이 접수됐다. 하나증권은 시장 금리보다 낮은 수준에서 발행 목표액에 도달했다. 민평금리(민간 채권평가사가 책정한 기업의 고유 금리)에 -30~30bp(1bp=0.01%포인트)를 가산한 결과 2년물과 3년물은 -3bp, 5년물은 -4bp를 기록했다. 하나증권은 이번 발행으로 조달한 자금을 채무 상환에 사용할 계획이다. 회사채 발행 주관은 한국투자증권, KB증권, NH투자증권, 미래에셋증권, 신한투자증권이 맡았다. 한화호텔의 회사채 신용등급은 우량으로 분류되는 AA다.
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한화호텔, 회사채 수요예측서 목표액 9배 이상 확보

한화호텔앤드리조트(한화호텔)가 회사채 발행을 위한 수요예측에서 목표액의 9배가 넘는 자금을 확보했다. 2일 투자은형(IB) 업계에 따르면 한화호텔은 이날 진행한 회사채 수요예측에서 총 700억 원 모집에 6220억 원의 유효 주문을 받았다. 구체적으로 1년 6개월물 300억 원 모집에 2400억 원, 2년물 400억 원에 4220억 원이 응찰했다. 한화호텔은 시장 금리와 비슷한 수준에서 발행 목표액에 도달했다. 민평금리(민간 채권평가사가 책정한 기업의 고유 금리)에 -30~30bp(1bp=0.01%포인트)를 가산한 결과 1년 6개월물은 파(PAR), 2년물은 -3bp를 기록했다. 한화호텔은 이번 발행으로 조달한 자금을 채무 상환에 사용할 계획이다. 회사채 발행 주관은 한국투자증권, KB증권, NH투자증권, SK증권, 대신증권, 키움증권, 신한투자증권, 그리고 삼성증권이 맡았다. 한화호텔의 회사채 신용등급은 비우량으로 분류되는 A-다.
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법원, 고려아연의 원아시아 투자 검증 나서나…내부 자료 제출 검토

고려아연(010130)이 과거 최윤범 회장 등 최고 경영진 주도로 단행한 조 단위 투자와 관련해, 법원이 투자 결과에 따른 손해 확정 여부와 무관하게 의사결정 과정의 적정성을 따져보겠다는 입장을 밝혔다. 재판부가 이번 사건의 핵심 쟁점을 경영진의 ‘선관주의 의무(선량한 관리자의 주의 의무)’ 위반 여부로 규정할 것이란 관측이 나오는 가운데, 투자 판단의 근거가 된 내부 의사결정 절차가 법정에서 본격적인 검증 국면에 돌입할 전망이다. 2일 법조계와 투자은행(IB) 업계에 따르면 이날 서울중앙지법 민사합의29부(부장판사 고승일)는 영풍(000670) 측이 고려아연 경영진을 상대로 제기한 주주대표소송 첫 심리에서 “손해가 확정되지 않았다는 이유만으로 선관주의 의무 위반 입증 자체를 제한할 수 있는지는 별도의 문제”라고 했다. 재판부는 원고 측이 신청한 사실조회와 문서제출명령에 대해서도 “쟁점 판단을 위한 배경 사실 확인 필요성이 있다”는 취지로 언급하면서 내부 자료 확보의 필요성을 인정한 것으로 해석됐다. 이번 소송에서 다뤄지는 고려아연의 주요 투자 건은 △원아시아파트너스 펀드 투자(약 5600억 원) △미국 이그니오홀딩스 인수
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몸값 2조 골프존카운티 인수전 달아오르나

MBK파트너스가 국내 1위 골프장 운영 기업 골프존카운티 매각을 본격화했다. 골프존카운티는 국내 21개의 골프장을 운영하며 연간 1500억 원 내외의 상각전영업이익(EBITDA)을 거두고 있다. 현금흐름이 탄탄한 데다 소유하고 있는 유휴 부동산을 기반으로 신사업을 추진할 수 있는 잠재력을 갖추고 있어 다수의 원매자가 인수에 관심을 가진 것으로 알려졌다. 2일 투자은행(IB) 업계에 따르면 골프존카운티 매각 주관사인 모건스탠리·삼정KPMG는 최근 다수의 원매자를 대상으로 티저레터(투자안내서)를 배포했다. MBK파트너스와 골프존홀딩스가 나눠 보유한 지분 100%가 대상이다. 기업가치는 약 2조 원이 예상된다. 지난해 사업보고서 기준 MBK파트너스는 지분 58.37%를 보유하고 있는데 전환우선주(CPS)를 보통주로 전환하면 지분율이 60% 후반대로 높아진다. 여기에 골프존홀딩스 보유 지분을 대상으로 동반매도요구권(드래그얼롱)을 갖고 있어 일괄 매각이 가능하다. 골프존카운티는 전국에서 21개 골프장을 운영하는 국내 최대 골프장 사업자다. 지난해 2852억 원의 매출액과 811억 원의 영업이익을 거뒀는데 EBITDA는 약 1500억
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JP모간자산운용 “WGBI 편입…外人 자금 중기물 집중 전망”

한국 국채가 세계국채지수(WGBI)에 공식 편입되면서 글로벌 자금 흐름 변화가 본격화되고 있다. 외국인 자금이 단계적으로 유입되며 채권 시장 수급 구조 자체가 재편될 것이라는 전망이 나온다. 안드레아 양 글로벌 채권·통화·원자재(GFICC) 포트폴리오 매니저 겸 매크로 전략가는 지난달 12일 JP모간자산운용 홍콩 오피스에서 진행된 인터뷰에서 “지수 편입에 따라 수급 여건이 개선되면서 시장 전반에 긍정적인 영향을 줄 것”이라고 분석했다. 양 전략가는 이번 편입으로 약 500억~600억 달러(약 70조~84조 원) 규모 자금 유입을 예상했다. 이는 전체 국채 발행 잔액의 약 7% 수준이다. 특히 유입 자금의 약 70%가 지수를 기계적으로 추종하는 패시브 자금이라는 점이 핵심이다. 자금 유입은 4월부터 11월까지 지수 편입 일정에 맞춰 점진적으로 진행될 가능성이 크다. 패시브 자금 특성상 일정에 맞춘 매수가 이뤄지기 때문에 사전 선반영보다는 실제 편입 과정에서 수급 개선 효과가 나타날 가능성이 높다는 분석이다. 외국인 자금은 주로 5~7년 만기 국채에 집중될 것으로 예상된다. 해당 구간은 유동성과 거래량이 풍부해 글로벌 투자자
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왓챠 인수전 키노라이츠도 참여…SI간 경쟁 불 붙는다

국내 1세대 콘텐츠 스트리밍 서비스 왓챠 인수전에 CJ ENM을 비롯해 콘텐츠 스타트업 키노라이츠도 뛰어들며 전략적 투자자(SI) 간 경쟁이 붙고 있다. 왓챠는 넷플릭스 등 대형 OTT 서비스와의 경쟁에서 고전하고 있지만 사용자가 선호하는 콘텐츠를 선별해 보여주는 큐레이팅 능력이 여전히 뛰어난 것으로 평가받는다. 여기에 장기간 데이터와 인지도를 축적해와 콘텐츠 사업을 확장·고도화하려는 SI들이 인수에 관심을 가지고 있다. 1일 투자은행(IB) 업계에 따르면 키노라이츠는 최근 왓챠 매각을 주관하는 삼정KPMG에 인수의향서(LOI)를 제출했다. 이외에도 CJ ENM 등이 LOI를 제출해 이달 25일 본입찰을 앞두고 있다. 인수의향서는 인수합병(M&A) 거래에서 원매자가 인수 의사를 공식적으로 밝히는 문서로 희망 인수 가격, 거래 구조, 주요 조건 등 핵심 내용을 담고 있다. 왓챠 채권단은 의향서 접수 후 일부 원매자와 만남을 가지며 매각 절차를 본격화한 것으로 파악됐다. 키노라이츠는 영상 콘텐츠 추천 플랫폼을 운영하는 기업으로 최근에는 영화 유통으로 사업을 확장하고 있다. 그동안 콘텐츠 플랫폼을 운영하며 쌓은 데이터를 기반으로
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단독우버, 2.8조에 카카오모빌리티 인수 추진

글로벌 모빌리티 공룡 우버가 국내 1위 플랫폼인 카카오(035720)모빌리티 경영권 인수 검토에 착수했다. 1일 투자은행(IB) 업계에 따르면 우버는 최근 카카오모빌리티 대주주 측에 경영권 인수 의향을 전달하고 실사를 벌이고 있다. 양측은 한국과 미국 본사에서도 초기 단계 논의를 진행한 것으로 전해졌다. IB 업계 관계자는 “우버가 인수확약서(LOC)까지 제출했다”고 전했다. 우버는 텍사스퍼시픽그룹(TPG) 컨소시엄(28%)과 칼라일(6.17%) 지분을 비롯해 카카오 측 지분(57.2%) 일부까지 포함한 50% 이상 인수에 눈독을 들이고 있다. TPG는 카카오모빌리티의 기업공개(IPO)가 사실상 무산됨에 따라 자체 지분 매각을 다각도로 추진해왔다. 현재 카카오모빌리티의 기업가치는 5조 5000억 원 수준이 거론되며 ‘50%+α’ 매각가는 약 2조 8000억 원에 달할 것으로 전망된다. 우버가 과감한 행보에 나선 것은 한국 시장에서 판도를 뒤집기 위한 것으로 보인다. 우버는 2021년 티맵모빌리티와 합작법인 ‘우티’를 설립하며 한국 시장에 정식 진출했으나 카카오의 압도적인 플랫폼에 밀려 고전했다. 우버는 지난해 티맵 측 지분
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우버, 獨·덴마크처럼 韓서도 1위 노린다…독과점 허들 넘을지가 관건

글로벌 모빌리티 공룡 우버가 카카오모빌리티 경영권 인수 초기 실사에 나서면서 국내 정보기술(IT), 투자은행(IB) 업계의 시선이 거래 성사 여부에 쏠리고 있다. 이번 딜은 한국 시장에서 수년 동안 고전하던 우버가 ‘현지 지배적 사업자 인수’라는 최근의 자체 인수합병(M&A) 공식을 꺼내 든 것으로 볼 수 있다. 특히 카카오가 지분 일부를 내놓는 결단으로 경영권 딜을 만들고, 장기간 투자금 회수에 목말랐던 2대 주주 텍사스퍼시픽그룹(TPG) 컨소시엄(28%)의 이해관계까지 맞아떨어진 결과로 풀이된다. 1일 IB 업계에 따르면 우버가 카카오모빌리티 인수를 추진하는 배경에는 한국 시장에서의 실패 경험이 자리 잡고 있다는 분석이 나온다. 우버는 티맵모빌리티와 ‘우티(UT)’를 설립하며 국내에서 꾸준히 사업을 전개해왔다. 하지만 높은 시장점유율을 확보한 카카오모빌리티의 벽을 넘지 못했다. 결국 우버는 지난해 티맵 측 지분 전량을 인수해 완전 자회사로 전환하는 등 사업 전략을 전면 수정하고 있다. 출혈경쟁을 통한 점유율 뺏기 대신 높은 자본력을 앞세워 1위 플랫폼 자체를 삼키는 방안을 검토하는 것이다. 이는 최근 우버가 글로벌 시장
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‘건전성 숨은 뇌관’ PRS 계약 10조…1년새 2배 늘었다

주가수익스와프(PRS) 방식을 통한 자금 조달 규모가 1년 새 2배 가까이 늘어난 것으로 나타났다. 이에 따라 국내 상위 증권사들의 PRS 계약 잔액도 14조 원을 넘어섰다. ‘그림자 부채’라는 지적 속에도 PRS에 대한 회계처리 해석 공백이 이어지는 상태에서 기업들의 재무구조에 숨은 뇌관으로 작용할 수 있다는 우려 또한 커지는 모양새다. 1일 국회 정무위원회 소속 김상훈 국민의힘 의원이 금융감독원으로부터 제출받은 자료에 따르면 지난해 PRS 계약 금액은 9조 6709억 원으로 집계됐다. 이는 전년(2024년) 대비 79.27% 증가한 수준으로 PRS 계약 규모는 매년 가파르게 몸집을 키우고 있는 추세다. 2023년 4038억 원에 불과했지만 2024년 5조 3946억 원을 기록하면서 10배 이상 뛰었다. 이에 따라 계약 잔액 역시 2024년 5조 7965억 원에서 14조 925억 원으로 2배 이상 급증했다. PRS 계약이 기업들의 ‘단골’ 자금 조달 수단이 되면서 상위 증권사들도 적극적으로 나서는 모습이다. 실제 자기자본 기준 국내 10위권에 속하는 증권사 가운데 6곳이 지난해 말 기준 PRS 계약 잔액이 조 단위에 달하
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메가MGC커피, 홈플러스 익스프레스 인수 추진

커피 프랜차이즈 메가MGC커피를 운영하는 MGC글로벌이 홈플러스의 기업형 슈퍼마켓(SSM) 홈플러스 익스프레스 인수를 추진한다. MGC글로벌 측은 이번 거래에 전액 현금을 동원할 예정이다. 31일 투자은행(IB) 업계에 따르면 MGC글로벌은 최근 홈플러스 익스프레스 인수의향서(LOI)를 제출했다. 홈플러스는 LOI 접수 마감일인 이날 복수의 기업으로부터 의향서를 제출받았다고 밝혔다. 당초 업계에서는 기존 SSM 사업을 영위 중인 GS리테일·롯데쇼핑·이마트와 편의점을 운영하는 BGF리테일 등 유통 기업을 유력 후보군으로 봤다. e커머스 업체인 알리익스프레스·컬리를 비롯해 현금이 탄탄한 하림그룹과 유진그룹도 후보로 거론됐다. 커피 프랜차이즈가 본업인 MGC글로벌은 업계가 예상하지 못한 후보로 꼽힌다. 메가MGC커피는 매장 수가 지난해 말 기준 전국 4000호점을 돌파해 국내 커피 브랜드 중 가장 많은 매장 수를 보유한 업체다. 2024년 기준 매출은 4660억 원, 영업이익은 1076억 원으로 각각 전년 대비 34.6%, 55.1% 증가했다. MGC글로벌이 홈플러스 익스프레스를 품을 경우 유통업으로 사업 영역을 넓히는 등 외연
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한일시멘트, 회사채 600억 모집에 1760억 접수

한일시멘트가 600억 원 발행을 목표로 실시한 회사채 수요예측에서 1760억 원의 주문을 받으며 목표액을 확보했다. 31일 투자은행(IB) 업계에 따르면 한일시멘트는 600억 원(최대 1000억 원) 발행을 목표로 진행한 회사채 수요예측에서 1760억 원의 주문을 받았다. 2년물 300억 원과 3년물 300억 원으로 상품을 구성한 가운데 2년물에는 830억 원, 3년물에는 930억 원의 주문이 접수됐다. 한일시멘트는 민간 채권 평가사가 책정한 기업 고유 금리인 민평금리에 -30~30bp(bp=0.01%포인트)를 가산한 금리 밴드를 제시했다. 2년물은 -5bp, 3년물은 -20bp 이내로 주문이 몰리며 한일시멘트는 낮은 금리로 채권을 발행할 수 있게 됐다. 한일시멘트는 증액 발행을 고려하는 것으로 전해졌다. 채권 발행 주관사는 NH투자증권, KB증권, 신한투자증권이다. 한편 최근 시중 금리가 치솟으면서 최근 회사채 시장은 한산한 모습을 보이고 있다. 올 1분기 회사채 발행액은 지난해 1분기 대비 24%가량 감소한 34조 원 수준에 그칠 것으로 전망된다.
여명

공모주 ‘따블’ 열풍의 허상

2023년 6월부터 상장 첫날 가격제한폭이 200%에서 400%로 확대되자 다시 공모주 바람이 불었다. 상장 첫날 주가가 ‘따블(공모가 대비 2배)’에서 ‘따따블(공모가 대비 4배)’까지 급등하니 너도나도 뛰어들어 ‘국민 재테크’ 수단으로 떠올랐다. 1년이 지난 뒤 열풍은 역풍이 됐다. 기관들은 수요예측부터 경쟁적으로 높은 가격을 써냈고 신규 상장사의 대다수가 밴드 최상단을 초과해 공모가를 형성했다. 높은 공모가로 인해 상장 직후 주가가 급락한 새내기주가 빈번해지니 시장에는 찬바람이 불었다. 공모가가 기업가치 대비 부풀려졌다는 뻥튀기 논란까지 뒤따랐다. 이후 한국거래소는 상장 심사를 깐깐하게 진행해 공모가 눈높이를 다시 낮췄다. 거래소의 까다로운 허들을 넘지 못하고 기업공개(IPO) 철회를 선택한 기업이 늘었고 최근에는 상장 예비 심사를 청구하는 기업조차 줄어들었다. 지난해 국내 증시에 상장한 모든 기업의 공모가는 희망 공모가 밴드 안에서 결정됐을 정도다. 공모가 거품 현상이 진정됐다는 해석과 동시에 시장에서는 의도적으로 공모가를 낮춰 증시 입성 뒤 주가가 올라가도록 만든 것 아니냐는 의구심이 제기됐다. 실제 올해 상장한

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