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중동전쟁에 M&A도 타격…에너지·방산 딜 답보

미국과 이란 간 전쟁으로 중동 지역의 지정학적 위기가 고조되고 국제 유가가 폭등하면서 국내 인수합병(M&A) 시장에도 복잡한 변수들이 쏟아지고 있다. 에너지 가격 변동성에 민감한 자산은 물론 전쟁 특수와 맞물린 방산 기업들까지 기업가치 산정에 난항을 겪으며 거래 성사 시점이 불투명해지는 모양새다. 9일 투자은행(IB) 업계에 따르면 SK이노베이션(096770)이 추진 중인 대한송유관공사 지분(41%) 매각 협상은 최근 대외 변수가 급격히 늘면서 답보 상태에 있다. 이란전 확전 우려와 호르무즈 해협 봉쇄, 산유국들의 감산 여파로 전날 뉴욕상품거래소에서 서부텍사스산원유(WTI) 선물은 25% 이상 폭등하며 배럴당 114달러를 돌파하기도 했다. 송유관공사는 울산·여수에서 생산된 유류를 수도권 등 전국으로 이송하는 국내 핵심 인프라 기업이다. 유가 급등 시 물동량이 감소해 매출에 직접적인 타격을 받는 사업 구조를 갖고 있다. 고유가 상황 지속으로 소비가 위축되면 미래 현금흐름은 악화될 수밖에 없다. 이에 따라 인수를 검토 중인 스틱얼터너티브·IMM인베스트먼트 등 사모펀드(PEF) 운용사들은 바뀐 시장 상황을 고려해 가격과 조건 등

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‘상법 개정’ 무기 쥔 행동주의 펀드, 이사회 개편 압박

최근 수년간 이어진 행동주의 펀드의 공세는 올해 정기 주주총회에서도 활발할 것으로 전망된다. 단순히 배당 증액 등 주주 환원을 압박했던 과거와 달리 정관 변경부터 이사 후보자 추천을 통한 이사회 진입까지 기업 맞춤형 전략으로 진화하는 모습이다. 특히 주주명부 열람부터 경영진 대상 공개서한 발송, 주주 제안권 행사까지 다양한 소수주주권 행사가 예상됨에 따라 기업들은 주주와의 소통으로 신뢰를 확보해야 할 필요성이 높아졌다. 8일 투자은행(IB) 업계에 따르면 LG화학(051910)을 상대로 주주 제안을 한 영국계 행동주의 펀드 팰리서캐피털은 법무법인 넥서스와 비사이드코리아를 선임하고 주주 대상 의결권 대리 행사 권유에 본격적으로 착수했다. 상법 개정으로 사외이사의 명칭이 독립이사로 변경되며 실질적인 독립성 강화가 화두로 떠오른 가운데 팰리서는 선임독립이사제도 도입과 자회사인 LG에너지솔루션(373220) 지분 유동화 등을 안건으로 상정하며 압박 수위를 높였다. 국내 행동주의 펀드 얼라인파트너스는 코웨이(021240)·DB손해보험(005830)·가비아(079940)·솔루엠(248070)·에이플러스에셋(244920)·덴티움(145

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‘1.5兆 기술이전’ 아델, 프리IPO 진행…연내 상장 본격화

중추신경계(CNS) 신약 개발 전문 기업 아델이 상장 전 지분 투자(프리IPO) 유치를 진행 중인 것으로 파악됐다. 이번 라운드에서 400억 원 상당을 모집하고 연내 코스닥 입성을 위한 상장 예비심사 청구를 완료하겠다는 목표다. 8일 투자은행(IB) 업계에 따르면 아델은 최근 프리IPO 투자 라운드를 추진하고 있다. 목표 투자 유치 규모는 400억 원, 기업가치는 4000억 원 수준으로 알려졌다. 회사 관계자는 “현재 투자 유치를 진행 중인 상황”이라며 “이달 안으로 마무리할 계획”이라고 말했다. 아델의 누적 투자 유치 금액은 290억 원으로 스톤브릿지벤처스, KDB산업은행, 유안타인베스트먼트, 스마일게이트인베스트먼트, 민트벤처파트너스 등이 주요 기관 투자자로 참여했다. 이 가운데 스톤브릿지벤처스가 최대 지분을 가지고 있다. 아델은 2016년 울산의대 서울아산병원에서 스핀오프(분사)해 윤승용 교수가 창업한 바이오 벤처기업이다. 알츠하이머병 등 퇴행성 뇌질환 치료제 개발을 전문으로 하고 있으며, 신경병리 단백질의 변형과 응집을 제어하는 독자적인 플랫폼 기술을 보유 중이다. 지난해 글로벌 헬스케어 기업 사노피(Sanofi)와

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정보유출 방지 기업 쿼드마이너, 프리IPO 돌입…코스닥 상장 채비

사이버보안 기업 쿼드마이너가 상장 전 지분 투자(프리IPO)를 추진한다. 이번 투자 라운드에서 100억 원 이상을 조달해 사업 성장을 가속화한 후 내년께 코스닥 시장에 상장할 계획이다. 일반 백신 프로그램이 외부 침입을 감지하는 데 특화돼 있는 것과 달리 쿼드마이너의 솔루션은 내부 정보 유출까지 막는 게 특징이다. 8일 벤처캐피털(VC) 업계에 따르면 쿼드마이너는 최근 100억 원 이상 조달을 목표로 프리IPO 라운드에 돌입했다. 현재 에이피투자금융과 NBH캐피탈이 투자자로 참여하기 위해 펀딩 중이다. 쿼드마이너는 2017년 설립 이후 지난해까지 누적 252억 원의 투자를 받았다. 주요 재무적 투자자(FI)는 퀀텀벤처스코리아, 신한벤처투자, 키움인베스트먼트, CJ인베스트먼트다. 쿼드마이너는 기업 내부망 속 주요 정보를 익명으로 수집해 이상 징후를 탐지하고, 이를 기반으로 민감 정보의 유출과 외부 해킹을 방지하는 기업이다. 안랩·IBM을 거친 박범중 대표와 사이버보안 전문가 홍재완 공동대표가 창업했고, 시스코·시만텍 한국 지사 출신의 김용호 최고기술책임자(CTO)가 핵심 인력이다. 지난해 쿠팡 사태와 같은 내부자에 의한 정보

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한화시스템, 한화오션 지분 매각 1.7조 조달…마스가 투자 예고

한화시스템(272210)이 보유 중이던 한화(000880)오션 지분 일부를 매각해 1조 7000억 원의 자금을 조달한다. 향후 이 자금을 바탕으로 마스가 프로젝트와 관련된 방산, 정보기술(IT) 분야에서 전략적 투자를 단행할 것으로 보인다. 한화시스템은 6일 이사회를 열고 한화오션 지분 11.57% 중 4.54%를 총 1조 7000억 원에 매각하기로 결정했다. 기준가는 전일 종가인 12만 2100원으로 결정됐다. 1년 뒤 정산 시점에 한화오션 주가가 기준 주가를 밑돌면 한화시스템이 인수 측에 차액을 지급하는 구조로 이번 거래가 성사됐다. 한화시스템은 미래에셋증권과 한국투자증권·NH투자증권·대신증권이 설립한 특수목적법인(SPC)에 한화오션 지분을 넘기고 자금을 조달하는 주가수익스와프(PRS) 방식으로 거래를 진행할 계획이다. 회사는 이번 지분 매각 목적에 대해 유동성을 마련하는 한편 향후 전략적 투자 재원을 확보하는 차원이라고 설명했다. 한화시스템은 2021년 영국의 우주 인터넷 기업 ‘원웹’에 총 3억 달러(약 4453억 원), 2020년 미국 위성통신 안테나 기업 ‘카이메타’에 3000만 달러(약 445억 원)를 투자한

중동發 ‘금리 변동성’ 무색…신한지주, 영구채 수요예측서 목표액 2배 확보

중동발(發) 지정학적 리스크 확대 여파로 금리 변동성이 확대된 가운데 신한금융지주(신한지주)가 신종자본증권 발행을 위한 수요예측에서 목표액의 2배 가까운 금액을 모집하는 데 성공했다. 6일 투자은형(IB) 업계에 따르면 신한지주는 이날 진행한 수요예측에서 총 2700억 원 모집에 5290억원의 유효 주문을 받았다. 이런 수요예측 결과를 기반으로 신한지주는 최대 4000억 원까지 증액할 예정이다. 발행 주관사로 한양증권과 메리츠증권이 참여했다. 신한지주는 희망 금리 밴드(범위) 내에서 목표액을 채웠다. 공모 희망 금리로 3.60% ~ 4.20%를 제시한 결과 4.15% 수준에서 목표액에 도달했다. 4000억 기준으로는 밴드 상단인 4.20%에서 금리가 결정됐다. 미국의 이란 공습이 시작되면서 이달 3일 하루에만 장단기 금리가 모두 15bp 이상 급등하는 등 채권 투심이 악화되는 상황에서도 우량 기관에 대한 견조한 투심을 확인했다는 게 업계의 중론이다. 아울러 최근 주식시장으로의 머니무브로 개인 투자자들의 채권 상품에 대한 관심이 많이 낮아졌음에도 불구하고 연기금, 보험사, 퇴직자금 등을 주요 기관을 집중 공략한 점이 수요예측

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카나프테라퓨틱스, 청약 경쟁률 1899:1 기록…증거금 9조 몰렸다

인간 유전체 기반 신약 개발 기업 카나프테라퓨틱스가 일반 투자가를 대상으로 진행한 공모주 청약에서 1899대 1의 경쟁률을 기록했다고 6일 밝혔다. 이번 청약을 통해 일반 투자자 배정 물량 50만 주 모집에 총 9억 4964만 4670주가 접수됐다. 이에 따라 집계된 청약증거금은 9조 4964억 원이다. 청약은 상장 주관사인 한국투자증권을 통해 진행됐으며 납입을 거쳐 이달 16일 코스닥 시장에 상장할 예정이다. 카나프테라퓨틱스는 국내외 기관 투자자를 대상으로 진행한 수요예측에서 최종 공모가를 희망밴드(1만 6000원~2만 원) 상단인 2만 원으로 확정했다. 특히 전체 신청 물량의 76.1%가 15일 이상의 의무보유 확약을 제시하며 규정 개정 이후 신청수량 기준 최고 확약 비율을 기록했다. 상장을 주관한 한국투자증권 관계자는 “기관 수요예측에서 확인된 투자자들의 높은 관심이 일반 청약에서도 이어지며 공모 흥행 흐름이 지속된 것으로 보인다”며 “인간 유전체 기반 질병 시그니처 발굴 시스템을 바탕으로 다양한 파이프라인을 확보하고 있다는 점과 향후 임상진입에 따른 기술이전 및 사업화 가능성에 대해 투자자들이 긍정적으로 평가해 좋은

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PTA, 한국펀드파트너스 매각 돌입

국내 사모펀드(PEF) 운용사 PTA에쿼티파트너스가 한국펀드파트너스(옛 미래에셋펀드서비스) 매각을 위한 공식 절차에 돌입했다. 6일 투자은행(IB) 업계에 따르면 PTA는 최근 한국펀드파트너스 매각 자문사로 글로벌 IB인 UBS를 선정했다. 국내외 전략적 투자자(SI)와 재무적 투자자(FI)들의 인수 문의가 잇따르면서 자문사를 선정해 공식적인 절차를 따르는 것으로 보인다. PTA는 2021년 미래에셋금융그룹으로부터 미래에셋펀드서비스 경영권 지분을 약 2000억 원에 인수했다. 이후 사명을 한국펀드파트너스로 변경했다. 과거 미래에셋 계열사에 편중됐던 캡티브(Captive) 수익 구조를 깨고 외부 금융기관으로 고객사를 공격적으로 확장하며 펀드 사무관리 시장 내 독보적인 독립계 운영사로서 입지를 다졌다. 2020년 약 75조 원 수준이었던 관리 수탁액(AUM)은 2024년 기준 180조 원을 돌파하며 4년 만에 2.4배가량 성장했다. 이는 신한펀드파트너스, 하나펀드서비스에 이은 국내 3위 규모다. 전체 시장점유율은 약 17%에 달한다. 국내 SI를 비롯해 해외 투자자들도 적극적으로 인수 의지를 피력하고 있는 것으로 전해졌다. 다

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피보나치자산운용, 코메론 정기 주총에 ‘사외이사 선임’ ‘자사주 매입’ 주주제안

사모펀드 운용사 피보나치자산운용(피보나치)이 줄자 제조 기업 코메론(049430)의 정기 주주총회에 주주제안을 제시했다고 6일 밝혔다. 피보나치는 코메론에 △405억 원 규모 자사주 매입 △사외이사로 차지호 희래 최고재무책임자(CFO) 선임 △자본금 감액을 통한 배당 활성화 등을 제안했다. 이를 통해 코메론의 우수한 경영 실적 대비 저평가된 기업가치를 제고해야 한다는 취지다. 피보나치는 이달 30일로 예정된 코메론 주주총회를 앞두고 주주들에게 회사의 현 상황과 제안된 안건들에 대한 구체적인 정보와 설명을 제공하겠다는 방침이다. 태혁진 피보나치 대표는 “코메론은 줄자 제조 분야에서 보유하고 있는 탁월한 경쟁력과 미국시장에서의 꾸준한 점유율 증가에도 불구하고 현재 기업가치가 저평가돼 있다”며 “이번 제안은 주주환원정책에 대한 주주로서의 의견 개진 및 권리 행사”라고 설명했다. 한편 한국거래소에 따르면 코메론은 이날 전장 대비 0.79% 오른 1만 5360원에 거래를 마쳤다. 현재 코메론의 주가수익비율(PER)은 5.26배, 주가순자산비율(PBR)은 0.56배 수준이다. 정홍식 LS증권 연구원은 “지난해 3분기 기준 코메론의 순

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한앤코 연쇄 엑시트…SK이터닉스 잔여지분도 정리

국내 최대 사모펀드(PEF) 운용사인 한앤컴퍼니가 자동차 공조, 반도체 소재, 해운 등에 이어 신재생에너지 포트폴리오에서도 지분 매각에 잇따라 성공하며 대규모 투자 회수(엑시트)를 속속 확정 짓고 있다. 한때 투자은행(IB) 업계에서 제기돼온 회수 지연 우려를 차례로 불식시키는 모습이다. 이번 엑시트 성과로 출자자(LP)들에 대한 자금 분배 계획에도 청신호가 켜졌다. 6일 IB 업계에 따르면 한앤코는 보유 중이던 SK이터닉스(475150) 잔여 지분 12.52%를 글로벌 PEF 콜버그크래비스로버츠(KKR)에 매각하는 주식매매계약(SPA)을 이날 체결했다. 총매각 금액은 1001억 원 규모다. SK이터닉스 최대주주인 SK디스커버리(006120)가 이날 KKR에 경영권 지분(30.98%)을 매각하기로 하자 한앤코도 동반매도참여권(태그얼롱)을 발동했다. 거래는 올 6월 말 종결될 예정이다. 한앤코는 2019년 결성 완료된 3호 펀드를 활용해 SK디앤디(210980)에 투자했다. 총 2800억 원을 투입해 지분 31%를 취득했다. 2024년 SK이터닉스가 SK디앤디에서 인적 분할된 후 한앤코는 두 차례의 블록딜(시간외대량매매)을

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경영권 프리미엄 없애고 소액주주도 보호

자발적 상장폐지를 추진할 때 진행하는 사모펀드(PEF) 운용사의 공개매수 방정식이 최근 확 달라졌다. 경영권 인수가와 동일한 가격으로 공개매수를 진행하고, 신고서에는 소액주주 보호 원칙을 명시하는 식이다. 과거에는 최대주주 지분만 경영권 프리미엄을 붙여 매입한 뒤 증시에 남는 경우가 많았으나 소액주주들의 반발로 공개매수 실패 사례가 잇따르면서 전략이 바뀐 것으로 풀이된다. 6일 투자은행(IB) 업계에 따르면 올 들어 자발적 상장폐지를 목적으로 공개매수를 개시한 PEF 운용사는 모두 경영권 인수가와 같은 공개매수가를 제시했다. 이달 3일 ‘안다르’ 운영사 에코마케팅 잔여지분을 대상으로 3차 공개매수에 들어선 베인캐피털은 1·2차 공개매수 때와 같은 1만 6000원을 지분 매입 가격으로 정했다. 이는 베인캐피털이 특수목적법인(SPC) 비씨피이이에이비드코원을 통해 기존 최대주주인 김철웅 대표에게 지급하기로 약속한 경영권 인수 단가와 같고, SPA 체결 당시의 주가(1만 700원)보다는 49.5% 높다. 베인캐피털은 공개매수설명서에 “소액주주 보호 대책을 수립할 예정 ”이라고 명시했다. EQT파트너스의 SPC 도로니쿰은 전사적자원

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SK디스커버리·한앤코, KKR에 SK이터닉스 지분 전량 매각

SK디스커버리(006120)가 현재 보유중인 SK이터닉스(475150)의 지분 전량을 글로벌 사모펀드(PEF) 운용사 콜버그크래비스로버츠(KKR)에 매각하기로 확정했다. 국내 PEF인 한앤컴퍼니도 동반매각참여권(태그얼롱)을 행사해 지분을 매각한다. SK디스커버리는 6일 이사회를 열고 SK이터닉스 주식 30.90%(1045만 5825주)를 KKR 측 법인(Eclipse Holdco L.P.)에 매각할 계획이라고 밝혔다. 총 처분 금액은 2478억 원이다. SK이터닉스 지분 12.52%를 보유중인 한앤코도 전량을 같은 가격에 매각하고 1001억 원을 회수할 전망이다. SK디스커버리 측은 이번 결정에 대해 대규모 자본 투입이 필수적인 신재생 에너지 사업의 특성을 고려한 전략적 판단이라고 설명했다. 신재생 에너지 분야는 인프라 구축 기간이 길고 투자금 회수가 점진적으로 이루어지는 만큼 대규모 장기 투자가 가능한 전문 파트너가 적합하다는 분석이다. 인수 측인 KKR은 2010년 이후 기후·환경 분야에만 약 440억 달러(한화 약 65조 원)를 투자해 온 글로벌 자산운용사다. 관련 산업에 대한 높은 이해도와 전문성을 갖춘 것으로 평가

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영상나신평, SK하이닉스 신용등급 AA+로 상향…“HBM 경쟁력 견고”

나이스신용평가가 SK하이닉스 신용등급을 AA(긍정적)에서 AA+(안정적)로 한 단계 올렸다. 글로벌 인공지능(AI) 데이터센터발 수요 확대와 고대역폭메모리(HBM) 시장에서 가진 견고한 경쟁력이 상향 근거가 됐다. SK하이닉스는 올해 초 한국기업평가에서도 AA+ 등급을 부여받아 부채자본시장(DCM)에서 보다 유리한 조건으로 자금을 조달할 수 있게 됐다. 나신평은 수시평가를 통해 SK하이닉스의 장기신용등급을 기존 AA(긍정적)에서 AA+(안정적)으로 한 단계 상향한다고 5일 밝혔다. 나신평은 이날 발간한 보고서에서 “공급자 우위 시장 환경이 이어지는 가운데 (SK하이닉스가) 기술력과 공급 경쟁력을 바탕으로 우수한 수익성 및 현금흐름 창출 능력을 유지할 전망”이라고 평가했다. 신용등급 상향의 주요 근거는 글로벌 AI 투자 확대와 SK하이닉스의 HBM 경쟁력이었다. 세계 주요 AI 개발 기업과 클라우드 사업자가 공격적으로 설비를 확장하면서 관련 고부가가치 제품인 HBM과 기업용 솔리드스테이트드라이브(SSD) 수요는 꾸준히 증가하고 있다. 높은 공정 난이도로 이를 공급하는 기업은 한정돼 있고 생산능력(CAPA) 확대에도 시간이 걸

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영상대어라더니…불장에도 0.3% 오른 케이뱅크

케이뱅크(279570)가 삼수 끝에 기업공개(IPO)에 성공했지만 상장 첫날 소폭 오르는 데 그쳤다. 올해 들어 공모주 시장이 한산한 가운데 대어 중 하나로 꼽히던 케이뱅크가 지지부진한 모습을 보이면서 투자 열풍이 다소 주춤할 수도 있다는 우려가 나온다. 5일 한국거래소에 따르면 이날 유가증권시장(코스피)에 입성한 케이뱅크는 공모가(8300원) 대비 30원(0.36%) 오른 8330원에 마감했다. 케이뱅크는 공모가보다 8.43% 높은 9000원에 시초가를 형성한 이후 최고 9880원까지 올랐지만 장중 상승폭을 축소하다가 1% 이상 떨어지기도 했다. 올해 첫 코스피 상장임에도 불구하고 지난해 하반기 불었던 공모주 투자 열기를 이어가지 못한 셈이다. 케이뱅크의 대표적인 피어 그룹(비교 대상)인 카카오뱅크는 이날 전 거래일 대비 1850원(8.33%) 오른 2만 4050원에 장을 마쳤다. 지난해 4분기 공모주 시장은 상장 첫날 ‘따따블(주가가 공모가의 4배로 오르는 것)’을 기록한 기업들이 속출했다. 대표적으로 알지노믹스(476830), 이노테크(469610), 큐리오시스(494120) 등이 상장 첫날 300% 급등했으며 아크릴

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중동發 금리 변동성에도 회사채 수요예측 ‘흥행’…GS파워, 1兆 확보

중동발(發) 지정학적 리스크 확대 여파로 금리가 요동치고 있지만 회사채 발행을 위한 수요예측에서 목표액을 뛰어넘는 자금이 몰리며 견조한 모습을 보였다. 4일 투자은형(IB) 업계에 따르면 GS파워는 이날 진행한 회사채 수요예측에서 총 1000억 원 모집에 1조 500억 원의 유효 주문을 받았다. 구체적으로 3년물 700억 원 모집에 7200억 원, 5년물 300억 원에 3300억 원이 응찰했다. GS파워는 최대 2000억 원까지 증액을 고려하고 있는 것으로 알려졌다. GS파워는 시중 금리와 비슷한 수준에서 회사채 발행 목표액을 채웠다. 민평금리(민간 채권평가사가 책정한 기업의 고유 금리)에 -30~30bp(1bp=0.01%포인트)를 가산한 결과 3년물은 동일한 수준에서, 5년물은 -4bp를 기록했다. GS파워는 이번 발행으로 조달한 자금을 채무 상환에 사용할 계획이다. 회사채 발행 주관은 키움증권, KB증권, NH투자증권, 미래에셋증권, 삼성증권이 맡았다. 한화에너지의 회사채 신용등급은 우량으로 분류되는 AA0다. 이날 회사채 수요예측을 진행한 녹십자도 목표액을 크게 웃도는 자금을 확보했다. 총 1000억 원 모집에 582