임세원 기자

애경그룹, 애경산업 매각한 태광산업에 돈 빌린 이유는

애경그룹이 애경산업(018250)을 태광산업(003240)에 매각하면서 중도금을 대여해 배경에 관심이 모인다. 애경그룹이 차입금을 상환하기 위해서인데, 양측이 매각 막판 이사회 의결이 한 차례 지연된 원인이 되기도 했다. 28일 투자은행(IB) 업계에 따르면 애경그룹은 태광산업으로부터 약 2115억 원을 대여한다. 구체적으로 AK홀딩스가 1510억 원 애경자산관리는 605억 원이다. 대여기간은 2025년 11월부터 2027년 2월까지로 약 4.6%의 이자율을 적용하기로 했다. AK홀딩스와 애경자산관리는 태광산업 측에 보유한 계열사 지분을 담보로 제공하며 대여금으로 차입급 상환에 활용할 계획이다. 애경그룹과 태광그룹은 20일 각각 이사회를 열어 애경산업을 태광그룹이 인수하는 방안을 의결했다. 애경산업 지분 63%에 대한 인수가는 4700억 원으로 파악된다. 다만 양측이 원래 예정한 의결일인 15일을 넘겼고, 그날 애경산업의 최대주주인 AK홀딩스 등은 이사회에서 부결시키기도 했다. 업계 관계자는 “애경산업 매각 자체에 대한 쟁점보다는 매각 대금 중 일부를 거래 종료 전에 대여하는 과정에서 조건을 놓고 추가 합의가 필요했다”라고

단독서유석 금투협회장, 후추위 회의 불참… 연임 도전 공식화하나

서유석 금융투자협회장이 제7대 금융투자협회장 선출 후보추천위원회 구성을 위한 이사회 회의에 참석하지 않으면서 연임에 도전할 것이라는 해석에 무게가 실린다. 28일 서울경제신문 취재를 종합하면 이사회 의장인 서 회장은 이날 오전 열린 후추위 구성을 위한 회의에 불참했다. 이사회는 이날 후추위 구성을 완료했다. 후추위가 결정되면 공식 선거 일정을 발표한 뒤 다음 달 롱리스트와 쇼트리스트를 거쳐 12월 최종 후보가 확정된다. 이후 임시총회를 통해 최종 투표를 진행한다. 현재 금투협 이사회는 의장인 서 회장과 비상근 부회장 2명, 자율규제위원장, 회원이사 2명, 공익이사 1명 등 총 6명으로 구성된다. 금투협 정관에 따르면 이사회가 후추위 구성과 운영에 관한 세부 사항 등을 결정한다. 서 회장이 회의에 참석하지 않은 점도 이를 의식한 것이라는 분석이다. 협회장 연임 도전 여부를 두고 장고에 들어간 서 회장의 참석은 자칫 ‘선거 개입’ 같은 불필요한 논란을 야기할 수 있기 때문이다. 업계의 한 관계자는 “서 회장이 협회장 연임에 도전할 경우 후추위 구성을 위한 회의까지 참석하면 공정성 논란은 불가피해 보인다”고 말했다. 서 회장은

부동산 규제 후폭풍

1800조 빨아들인 블랙스톤…순이익은 21% 줄어

세계 최대 대체투자운용사 블랙스톤의 3분기 기준 운용자산(AUM)이 1조 2,400억 달러(1775조 원)로 업계 사상 최대치를 달성했다고 27일 밝혔다. 다만 같은 기간 펀드 평가이익이 줄어 순이익은 12억 4000만 달러(1조 7755억 원)로 21%감소했다. 블랙스톤이 이날 발표한 3분기 실적 자료를 보면 1년 새 누적 기준 2,250억 달러(322조 원)가 유입됐고 배당가능이익잉여금은 19억 달러(2조 7204억 원)로 전년 동기 대비 50% 급증했다. 특히 신용대출(크레딧)과 보험 부문에서 두드러진 성과를 보였다. 3분기 기준 기업 및 부동산 크레딧 자산은 전년 대비 18% 증가한 5,000억 달러를 넘었으며, 인프라와 자산기반 크레딧 부문은 29% 성장한 1,070억 달러로 회사 내 가장 빠르게 성장하고 있다. 또한 에너지 인프라 기업 셈프라(Sempra)와 파트너십을 통해 걸프 연안 액화천연가스(LNG) 프로젝트에 70억 달러 규모의 신규 투자를 단행하며 인프라 분야에서 입지를 강화했다. 보험 부문 운용자산은 전년 대비 19% 증가한 2,640억 달러를 기록했다.고액자산가를 대상으로 한 프라이빗 웰스 부문 운

부동산 규제 후폭풍

KIC, 역대 최대 수익률 기대…해외 부동산 회복은 '아직'

국부펀드인 한국투자공사(KIC)가 미국 증시 상승세 덕에 9월 말 두 자릿수 수익률을 기록했다. KIC가 전체적으로는 2020년에 이어 5년 만에 연간 기준 역대 최대 수익률을 눈앞에 뒀지만, 대체자산인 해외 부동산 투자에서는 수익률이 기준인 벤치마크를 4년 째 밑돌고 있다. 27일 KIC가 국회 기획재정위원회에 제출한 자료에 따르면 KIC의 9월 말 누적 총수익률은 11.73%로 나타났다. 그간 연간 최고치는 2020년 기록한13.7%로 당시에도 10월 말 수익률이 11%대로 나타났다. 연말까지 큰 변동성이 없다면 역대 최대 수익률을 경신할 가능성이 높다는 전망이다. 9월 말 기준 운용자산(AUM)은 2276억 달러(326조 원)으로 2024년 말(2065억 달러)보다 211억 달러 증가했다. 2005년 설립 이후 누적 수익은 1180억 달러(168조 원)로 나타났다. 투자 자산구성을 보면 전통자산은 1780억 달러(78.2%), 대체자산은 496억 달러(21.8%)를 차지했다. 전통자산 중에서 주식은 946억 달러, 채권은 732억 달러를 배분했다. 대체자산은 사모주식 172억 달러, 부동산 112억 달러, 인프라 1

단독11번가 분쟁 극적 타결, H&Q 투자원금 90%회수할 듯

SK그룹 투자사 SK스퀘어의 이커머스 계열사인 11번가가 투자자에게 받은 투자금 5000억 원 중 90% 이상을 돌려주기로 방향을 정했다. 2018년 국민연금과 새마을금고의 돈을 출자받아 투자한 국내 사모펀드(PEF) 운용 H＆Q코리아는 7년 만에 투자원금 대부분을 회수하게 됐다. 26일 투자은행(IB) 업계에 따르면 SK스퀘어와 H＆Q코리아 측은 투자금 회수와 관련해 협상을 마무리하고 이르면 이번 주 SK스퀘어가 이사회를 거쳐 의결할 계획이다. 양측은 투자원금 5000억 원 중 90%에 가까운 4000억 원대 중반 혹은 원금 전액까지 회수하는 방안도 협상 테이블에 올려뒀다. 업계 관계자는 “이사회 의결 전인 이번 주 초 확정할 예정”이라며 “큰 틀은 합의했지만, 조금이라도 더 받길 원하는 투자자 측과 추가 상환을 위한 조건을 협상 중”이라고 설명했다. 현재 H＆Q코리아와 국민연금이 참여한 나일홀딩스는 11번가 지분 18.18%를 보유한 2대 주주다. SK스퀘어는 80.26%를 지배하고 있다. H＆Q코리아는 2018년 9월 총 5000억 원을 11번가에 투자했다. SK스퀘어는 이 중 4000억 원 초중반 이상을 상환하되,

차입매수 막겠다는 정치권…"20년전 '론스타 먹튀' 되풀이될 판"

올해 국내 기업 인수합병(M＆A) 시장을 좌우한 글로벌 사모펀드(PEF) 운용사의 거래 6건 중 5건은 차입매수(LBO)가 기반이 된 것으로 나타났다. 국회는 PEF의 차입매수를 기업 경쟁력을 갉아먹는 악으로 정의하고 규제 법안을 내놓았지만 정작 국내에 진출한 글로벌 PEF들은 국회의 법안 개정과 관계없이 수익률을 높이기 위한 수단으로 차입매수를 이어가겠다는 입장이다. 시장에서는 국회의 규제를 도입하면 국내에 PEF가 도입된 지 20년 만에 시간이 거꾸로 돌아가게 된다고 우려했다. 중국 투자길이 막히자 일본에 이어 한국을 주시하는 글로벌 PEF들이 잇따라 빅딜에 뛰어드는 상황에서 정작 국내 PEF는 발이 묶인 상황에 처한 것이다. 24일 투자은행(IB) 업계에 따르면 올해 국내에서 완료했거나 추진 중인 기업 경영권 거래에 글로벌 PEF가 참여한 사례는 크게 6건이다. △EQT파트너스의 리멤버와 더존비즈온 인수 추진 △콜버그크래비스로버츠(KKR)의 SK에코플랜트 환경 자회사와 삼화 인수△베인캐피털의 HS효성 스틸타이어코드 인수 추진 △맥쿼리자산운용의 DIG에어가스 매각이 해당한다. 이 가운데 5000억 원 규모인 리멤버 인수

해외PEF, 차입으로 대형 M&A 싹쓸이

이른바 ‘빅딜’로 불리는 1조 원 이상 기업 인수합병(M＆A) 시장에서 글로벌 사모펀드(PEF)가 국내 PEF를 압도했다. 글로벌 PEF들이 막대한 차입을 토대로 국내 PEF를 제쳤다. 24일 서울경제신문 시그널 리그테이블 집계에 따르면 올해 1조 원 이상 기업 인수·매각 거래 합산 금액은 글로벌 PEF는 7조 8700억 원이고 국내 PEF는 5조 9000억 원이었다. 대표적으로 매각가 4조 8500억 원에 달하는 DIG에어가스 인수전의 경우 매도는 맥쿼리자산운용, 매수는 에어리퀴드로 해외 업체만의 무대였다. 불과 1년 전 글로벌 PEF와 국내 PEF의 거래 규모가 각각 7조 6000억 원과 7조 4700억 원으로 엇비슷했고 2023년에는 오히려 국내 PEF가 7조 8000억 원으로 글로벌 PEF를 2000억 원 앞섰는데 완전히 역전된 셈이다. 특히 국내 PEF에 차입 거래 규제가 강화되면 다양한 방식의 차입 구조로 대형 거래에 뛰어드는 글로벌 PEF에 안방을 내줘야 할 처지가 됐다. 정치권을 중심으로 국내 PEF의 차입 거래를 규제하고 연간 보고 의무를 강화하는 법안을 내놓았지만 국내에 적을 두지 않는 글로벌 PEF에는

몸집 키우는 클래시스, 남미 최대 유통사 인수

미용의료기기 기업 클래시스(214150)가 주력 수출대상인 남미 최대 의료 기기 유통사를 1000억 원에 인수한다. 클래시스의 해외 최대 시장인 남미서 직접 유통에 나서면서 사업 확장의 발판을 마련하게 됐다. 24일 클래시스는 남미 미용 의료기기 전문 유통그룹 'JL헬스'에 대한 인수 계약을 체결했다고 24일 밝혔다. 클래시스는 100% 자회사인 브라질 현지 법인을 통해 JL헬스의 지분 77.5%를 인수할 예정이다. 인수 자금은 전액 클래시스 보유 현금을 활용해 조달한다. 이번 거래에서 JL헬스의 기업가치는 1000억 원으로 산정됐으며 지분율에 해당하는 약 775억 원 중 182억 원은 현금, 나머지는 현물로 상계했다. JL헬스는 남미 최대 시장인 브라질을 비롯해, 아르헨티나, 콜롬비아에 자회사를 두고 있다. JL헬스는 특히 클래시스가 주력해온 브라질 미용의료 기기 유통 시장의 1위 업체로 기존에도 클래시스 제품을 독점 공급해 왔다. 다만 유통과정에서 매출 채권에 대한 대금 납입이 빠르게 이뤄지지 않자, 클래시스가 직접 회사를 인수해 현지 유통까지 맡게 된 것이다. 클래시스가 JL헬스에게 대체하기 어려운 파트너였던 덕분에

코엔텍 인수 사실상 IMMPE 유력…높은 몸값에 막판 이견

폐기물 기업 코엔텍 인수 경쟁에서 국내 사모펀드(PEF) IMM프라이빗에쿼티(PE)가 유력한 것으로 파악됐다. 다만 양측은 가격 조건에 대한 이견이 커 막판까지 치열한 협상을 이어가고 있다. 23일 투자은행(IB) 업계에 따르면 코엔텍 대주주인 E＆F PE·IS동서 컨소시엄은 매각 주관사인 UBS와 EY한영회계법인을 통해 IMM PE, 싱가포르계 인프라 전문 운용사 거캐피털, PEF 운용사 어펄마캐피털을 적격 인수 후보(쇼트리스트)로 선정하고 개별 협상을 이어가고 있다. 매각 대상은 코엔텍 지분 100%다. 이 가운데 어펄마캐피털은 사실상 논의에 진전이 없고 거캐피털은 높은 의지를 보여주고는 있으나 상대적으로 협상의 진도 면에서 IMM PE가 앞선다는 평가다. 업계 관계자는 “가장 논의를 적극적으로 하고 있는 후보는 IMM PE로 사실상 우선협상 대상자나 다름없다”면서 “다만 이견이 있어서 IMM PE와 타결하든지, 아니면 매각을 하지 않을지 결정을 앞두고 있다”고 설명했다. 가장 큰 관건은 가격이다. IMM PE는 6000억 원대 중반을 인수가로 고려 중인 것으로 알려졌다. 반면 매각 측은 8000억 원대를 희망하고 있어

KIC, 첫 국내 출자 대상 IMM 등 4곳 후보 좁혔다

한국투자공사(KIC)의 첫 국내 출자 운용사 후보로 IMM크레딧등 4개사가 선정됐다. KIC는 이들 중 2곳을 최종 선정해 국내 기업의 해외 진출을 위한 투자펀드에 출자할 계획이다. 23일 투자은행(IB) 업계에 따르면 KIC는 IMM크레딧, IMM인베스트먼트, 어펄마캐피털, 도미누스인베스트먼트 4곳을 적격후보(쇼트리스트)로 선정했다. KIC는 11월 이들 중 최종 2곳에 각각 2억 달러(약 2900억 원)을 출자할 계획이다. 앞서 국내 PEF 6곳이 지원한 것으로 파악됐다. KIC는 원칙적으로 해외자산에만 투자하고, 전문성이 높은 해외 사모펀드(PEF)와 벤처캐피탈(VC)에 출자해왔다. KIC출범 초기부터 국내 업계 발전을 위해 국내 PEF에 출자해야 한다는 목소리가 있었지만, 최근 들어 속도를 내기 시작했다. 이번에 선정된 PEF들은 주로 국내 투자에 적극적인 운용사들이다. 이번 출자사 선정을 계기로 해외 투자 발굴로 확장할 수 있게 됐다. 최근 IMM인베스트먼트는 항공기 리스사 크리안자에비에이션 지분 100%를 글로벌 자산운용사인 BC파트너스 크레딧-FPG아멘텀 컨소시엄에 매각했다. 어펄마캐피탈은 상대적으로 해외 투

규제에…모험자본 공급 역할 못하는 韓 FO

전 세계 패밀리오피스가 벤처캐피털(VC)과 사모펀드(PEF) 형태로 국내 투자업계에 진출하고 있다. 반면 국내 패밀리오피스는 사실상 기관투자가로 인정받지 못하면서 모험자본 공급 역할이 더디다는 평가다. 23일 투자은행(IB) 업계에 따르면 인도네시아에서 출발해 싱가포르와 동남아 전역에서 투자 활동을 벌이는 이스트벤처스는 국내 PEF인 SV인베스트먼트와 공동 운용 펀드를 조성하고 있다. 총 운용자산 규모가 16억 달러(약 2조 3000억 원)인 이스트벤처스는 글로벌 빅테크 기업 창업가의 자금을 출자 받는 등 다수 패밀리오피스가 출자자로 참여했다. 한상우 이스트벤처스 파트너는 “SV인베스트먼트가 투자한 스타트업의 동남아 진출을 돕고, 이스트벤처스가 투자한 동남아 스타트업의 한국 진출을 지원하는 전략”이라고 말했다. 말레이시아를 기반으로 한 쿠옥그룹 패밀리오피스에서 출발한 K3벤처스는 지난해 한국벤처투자의 글로벌펀드 운용사로 선정됐다. K벤처스는 1억 2000만 달러(약 1700억 원)를 출자받아 다른 싱가포르 계열 VC와 총 3780억 원 규모의 펀드를 결성했고 이 중 230억 원 이상을 한국 기업에 투자해야 한다. 업계 관계

한라IMS, 영도조선소 품는다

조선기자재업체인 한라IMS(092460)가 대선조선이 보유한 영도조선소를 인수한다. 22일 투자은행(IB) 업계에 따르면 수출입은행 등 대선조선 채권단은 대선조선 영도조선소 매각을 위한 우선협상대상자로 한라IMS를 선정했다. 대선조선은 구조조정 과정에서 2023년부터 영도조선소 매각을 추진했다. 영도조선소는 바로 옆에 HJ중공업 조선소가 붙어있어 용도를 전환해 상업용 부동산으로 개발하기 보다는 본래 용도로 사용할 인수자를 찾아왔다. 한라IMS는 영도조선소를 선박 정비·보수·운영(MRO) 기지로 활용할 예정이다. 한라IMS는 계측 기술을 기반으로 선박 운항의 안전성과 효율성을 이는 통합 솔루션을 제공하는 기업이다. 정밀 계측·가스 감지, 안전·통합 제어와 모니터링 시스템 등을 제공하고 있다. 이와 함께 선박수리서비스와 관련 시설임대 사업도 하고 있다. 2024년 말 연결기준 매출은 1042억 원 영업이익은 15,9억 원을 달성했다. 1945년 설립된 대선조선은 중소형 선박의 건조와 수리업을 영위해온 부산의 중견 조선업체다. 현재 1,000TEU급의 컨테이너 운반선과 탱커선, 특수목적선, 여객선 등을 건조하고 있다. 화인그룹

"중장기 가치 상승" 내세우지만…SK스퀘어 때도 먹튀

팰리서캐피털이 LG화학(051910) 주주 제안을 전개한 배경으로 심각한 저평가를 꼽았다. LG(003550)화학은 LG에너지솔루션(373220) 지분 81.84%(상반기 말 기준)를 보유하고 있는데도 이 가치를 인정받지 못하고 있고 단순 석유화학 기업으로만 평가된다고 지적했다. 다만 주주 제안을 위해 1% 남짓 지분을 갖고 있는 팰리서캐피털이 과거 삼성물산(028260)과 SK스퀘어(402340)에 대해 행동주의에 나선 뒤 차익 실현을 하고 떠난 사례에 비춰 ‘먹튀’ 가능성도 다분하다는 해석이 나온다. 22일 한국거래소에 따르면 LG화학 주가는 13.01% 상승한 39만 1000원으로 장중 52주 신고가를 경신했다. 행동주의 펀드의 주주 제안에 따라 중장기적으로 LG화학의 기업가치 상승이 이뤄질 수 있다고 투자심리가 개선된 영향이다. 팰리서캐피털의 설립자인 제임스 스미스 최고투자책임자(CIO)는 “팰리서캐피털은 회사 및 최고경영진과의 건설적인 관계를 소중히 여기며 LG화학이 완전한 잠재력을 실현하는 것을 추구하는 공동의 목표를 달성하는 과정에서 열린 대화를 지속해 나가기를 희망한다”고 밝혔다. 팰리서캐피털은 LG화학의 시

英 행동주의 펀드, LG화학 공습…"이사회 개편하라"

영국의 행동주의 펀드 팰리서캐피털이 LG화학(051910)에 이사회 개편과 자사주 매입 등을 요구하며 주주행동주의에 본격 나섰다. 22일 투자은행(IB) 업계에 따르면 팰리서캐피털은 전날 미국 뉴욕에서 열린 ‘2025 액티브·패시브 투자자 서밋’에서 LG(003550)화학의 디스카운트 해소를 위한 제언을 발표했다. 팰리서캐피털은 LG화학의 지분을 1% 이상 보유한 주주라고 소개하면서 네 가지 개편안을 제안했다. 먼저 이사회 구성을 개편하고 주주 이익에 부합할 수 있도록 경영진에 대한 보상 제도를 수정해야 한다고 했다. 현재 이사들은 경영 전문성과 자본 배분 경험이 부족한 학계 출신 인사들로 구성돼 있다는 지적이다. 그러면서 수익률을 지향하는 강력한 자본 배분 체계 시행, LG에너지솔루션(373220) 지분을 활용한 자사주 매입, 장기적인 주가 저평가 관리 프로그램 등을 제시했다. 팰리서캐피털은 LG화학 주식이 국내 대기업 가운데 가장 저조한 수준인 순자산가치(NAV) 대비 74% 할인된 가격에 거래되고 있으며 69조 원(약 483억 달러) 규모의 가치 격차가 존재한다고 지적했다. 영국에 본사를 둔 팰리서캐피털은 국내에서도

국민연금, 칼라일 계열 재보험사에 투자한다

국민연금이 글로벌 사모펀드(PEF) 칼라일 계열 재보험사에 투자한다고 칼라일 그룹이 22일 밝혔다. 칼라일은 이날 보도자료를 통해 재보험 계열사인 포티튜드 리(Fortitude Re)가 아시아 시장을 겨냥해 설립한 포티튜드 칼라일 아시아 르네상스(FCA Re)를 출시한다고 밝혔다. FCA Re는 7억 달러(약 1조 원)의 펀드를 조성하며 여기에는 국민연금, 신한생명과 칼라일, T＆D 보험그룹이 참여한다. 포티튜드 리가 보험과 관련해 역할을 하고 칼라일은 자산 관리를 맡을 예정이다. 포티튜드 리는 2018년 글로벌 보험사 AIG가 설립한 재보험 전문기업으로 2019년 11월 지분을 칼라일 그룹과 일본계 금융그룹인 T＆D 홀딩스에 매각했다. 현재 칼라일이 71.5%의 지분을 소유하고 있다. 포티튜드 리의 최고경영자인 알론 니치스는 “포티튜드 리는 이미 아시아 고객을 대신해 150억 달러를 재보험에 투입했으며, 추가 투자에 전념하고 있다”고 말했다. 칼라일은 아시아가 인구고령화로 보험사가 자본과 위험, 장기부채를 관리하는 방법을 조정해야 할 필요성이 커지면서 재보험 영역에서 가장 성장 잠재력이 크다고 보고 있다. 칼라일의 보험