[기자의 눈] 창투업계의 속앓이

불과 3개월 전만해도 벤처캐피털 업계는 근심이 가득했다.

올해 만기가 돌아오는 창투조합 규모가 무려 1조2,000억원에 달하기 때문이었다.

소위 벤처 거품이 부글부글 끓던 지난 2000년.

당시 대부분의 창투사들은 조합결성 때부터 대박 환상에 젖어 곧 꺼져버릴 거품에 취해 있었다. 하늘 높은 줄 모르고 치솟는 주가에 홀려 투자할 주식의 가치는 실제보다 터무니없이 부풀려졌고 ‘엔젤’로 포장된 투기적인 개미군단의 자금을 받는 데도 주저함이 없었다.

현재 업계가 대표적인 독소조항으로 꼽고 있는 현금배당ㆍ우선손실충당 등의 조항은 관행이라는 이유로 계약서 한칸을 차지했다.

아니나 다를까 이 같은 ‘부실’과 ‘날림’은 올해 부메랑이 돼 돌아올 판이다.

비싸게 샀던 비(非)상장 주식 가운데 상당수는 싸게 팔려 해도 사려는 사람이 없는 말 그대로 ‘쓰레기’ 신세로 전락했다.

‘피 같은 내 돈이 떼일 판’이라며 머리를 싸매고 드러누운 개인투자자들이 한둘이 아닐 것이라는 그럴듯한 추측도 나돈다.

일부 창투사는 혹시나 조합원이 계약 이행을 요구하며 소송이라도 제기할까봐 속앓이를 하고 있다는 말도 들린다.

하지만 업계는 어찌된 영문인지 이 문제에 너무 조용하다. 내놓고 말하는 사람이 쑥 들어가버렸다.

올초만해도 긴가민가했던 정부의 벤처캐피털 지원 의지가 확실히 확인됐고 모태펀드ㆍ국민연금 등 각종 기관과의 조합결성이 계속 진행되고 있는 마당이라 잠시 접어둔 것일까. 사정이야 어떻든 조합의 만기는 점점 다가오고 있고 낭패를 볼 창투사가 나올 것이라는 점은 분명하다.

창투사 입장에서 굳이 감췄으면 하는 문제를 꺼낸 것은 현재의 우호적인 시장 환경에 취해 똑같은 우를 범하지 말기를 바라기 때문이다.

자금 유치에 급급해 향후 족쇄가 될 조항을 계약서에 끼워넣고 있지는 않은지, 투자기업에 대한 평가에 거품은 없는지, 투자에 따른 리스크를 과도하게 떠안은 것은 아닌지, 꼼꼼히 점검해야 한다. 업계 차원에서도 이참에 만기가 도래할 조합의 해산 문제에 대해 논의할 필요가 있다.

환부는 과감히 도려내되 그 불똥은 최소화해야 한다.