[에셋 플러스] 공약조직·예산 3박자… 봄볕 드는 중소형주

역대 대통령 취임 1년차에 코스피 평균 29.7% 올라

IT기술·벤처·창업 활성화 등 정책 관련업종 관심 가질만

박근혜 대통령이 지난달 25일 여의도 국회의사당 앞마당에서 열린 대통령 취임식을 마치고 청와대로 향하는 길에 손을 흔들어 보이고 있다. 새 정부가 본격 출범하면서 각종 새로운 정책이 펼쳐질 것으로 기대되면서 관련 업종이나 종목에 대한 투자자들의 관심도 높아지고 있다. /사진=서울경제DB

5년간 우리나라 국정운영을 책임질 박근혜 호가 지난 달 25일 공식 출항에 나서자 국내 증시에 대한 투자자들의 기대감이 한층 커지고 있다. 역대 신(新)정부가 출범한 첫해 국내 증시가 대부분 상향 곡선을 그렸기 때문이다. 특히 외국인의 '셀 코리아(Sell Korea)'와 원화 강세, 국내 기업실적 부담 등 글로벌 증시와의 탈(脫)동조화(디커플링) 요인들이 빠르게 완화되고 있어 올해 증시를 바라보는 투자자들의 시각은 그 어느 때보다 밝은 편이다.

전문가들도 "IMF 외환위기나 IT버블, 카드대란 등이 터진 과거 새 정부 출범 초기보다 현재 대 내외 여건이 비교적 우호적"이라며 "새 정부의 공약ㆍ조직ㆍ예산 등 3박자를 고루 갖춰 수혜가 점쳐지는 중ㆍ소형 종목을 중심으로 투자포트폴리오를 구성해야 한다"는 분석을 내놓고 있다.

한국거래소와 우리투자증권에 따르면 1990년 이후 대통령 취임 첫해 코스피지수는 대체로 상승 흐름을 보였다. 14대 김영삼 정권이 출범한 1993년 코스피지수는 27.67% 올랐고 김대중 대통령(15대)이 취임한 1998년에도 한 해 동안 49.47%나 올랐다. 16대 노무현 정권이 들어선 2003년 역시 국내 증시는 29.19% 가량 상승했다. 1990년 이후 역대 정권 가운데 취임 첫해 코스피지수가 하락한 것은 미국 금융위기 여파로 증시가 크게 흔들렸던 2008년(-40.73%) 이명박 정권뿐이다.

이경민 우리투자증권 연구원은 "지난 13대에서 17대 대통령까지 취임 1년 차 평균 코스피상승률은 29.7%"라며 "미국 발 금융위기를 겪었던 2008년 이명박 정부 출범 초기를 제외하면 13대 노태우 정권 시절부터 대통령 취임 첫해 코스피 지수는 예외 없이 상승 곡선을 그렸다"고 설명했다.

이 연구원은 이어 "이는 대통령 취임 첫해 새로운 정책 기대감에 따라 소비심리는 물론 경제지표가 개선되면서 증시에 긍정적 영향을 미쳤기 때문"이라며 "현재 글로벌 경기 전망에 대한 전망이 엇갈리고 있으나 IMF 금융위기나 IT버블, 카드사태, 미국발 금융위기 등으로 어려움을 겪은 역대 정권 첫해보다도 증시 주변 환경이 상대적으로 우호적이라 앞으로 전망도 밝은 편"이라고 덧붙였다. 과거 역대 정부가 첫 출범할 시기 IMF 금융위기나, IT버블, 카드대란 등 악재가 도사리고 있었으나 현재는 당시와 같은 걸림돌이 존재하지 않는다는 뜻. 현재 글로벌 경기가 다시 살아날지 여부를 짐작하기는 어렵지만 그렇다고 증시 상승의 발목을 잡을 악재도 크게 부각되지 않고 있어 증시 호황에 대한 투자자들의 기대감이 한층 높아질 수 있다는 것이다.

특히 전문가들은 지난 달 이후 국내 증시 주변 환경이 다소 우호적으로 변하고 있는데다 박근혜 정부가 천명한 정책 방향에 대한 기대도 커 올해 국내 증시가 상승 추세를 이어갈 수 있다는 데 무게를 두고 있다. 한국거래소에 따르면 올 1월 1조8,884억 원 가량을 팔았던 외국인은 지난 달 27일까지 1조3,000억 원 정도를 매수했다. 한 때 1,050원선 붕괴가 점쳐지던 원ㆍ달러 환율도 지난 달 27일 현재 1,088원을 기록했다.



양경식 하나대투증권 연구원은 "현재 외국인이 다시 매수로 돌아선 상태고, 원화도 다소 약세로 전환하는 등 지난 해 말보다 상대적으로 증시 환경이 우호적인 편"이라며 "글로벌 금융위기 이후 전 세계가 저성장이란 벽에 부딪혀 불확실성이 있기는 하나 새 정부가 환율이나 통화 정책에서 우선 긍정적 시그널을 보내준다면 앞으로 국내 증시는 기대 이상의 성적을 기록할 수 있다"고 분석했다.

그는 이어 "과거 대통령 취임 이후 6개월간 주가 추이를 보면 정책 기대감을 먼저 반영했던 증시는 단기적으로 하락했다가 다시 상승하는 흐름을 이어갔다"며 "이러한 시차를 고려해 새 정부가 강조하고 있는 ▲IT 기술 발전 ▲신 성장동력 발굴과 일자리 창출 ▲벤처 및 창업 활성화 ▲문화 육성 등과 관련된 업종에 중장기적으로 관심을 가질 필요가 있다"고 덧붙였다.

박상민 신한금융투자 연구원은 이와 관련해 "박 대통령의 말 한마디에 급등세를 보이거나 정부 인선과 관련해 오르는 종목은 앞으로 어떤 정책이 나올지도 모르고 실적 개선과도 연관성이 없는 경우가 많아 투자를 지양해야 하고 정책이 구체적으로 제시되고 실적 개선도 가능한 업종과 종목에 관심을 기울여야 한다"고 강조했다

박 연구원은 "지금까지 공식적으로 나와 있는 공약과 조직, 예산안을 살펴보면 IT와 바이오 업종, 대기업 상생 수혜 업체들이 정책 수혜를 입을 가능성이 높다"며 "이러한 팁을 활용하고 또 이들 종목의 재무적 상황이나 미래 발전성 등을 고려해 투자포트폴리오를 구성해야 한다"고 설명했다.

"새 정부 조직 구성상 통신과 소프트웨어, 하드웨어를 포괄한 융합에 관심이 많아 보이는 데 이처럼 박근혜 정권이 던져주는 힌트를 잘 파악해야 한다"는 조언이다.