12일(현지 시간)로 예정된 미국 국채 30년물 입찰에 글로벌 채권 시장의 이목이 집중되고 있다. 미국 자산 시장 전반에 퍼진 ‘셀 아메리카(미국 자산 회피)’의 향후 흐름을 가늠할 핵심 지표라는 판단에서다.
10일 로이터통신에 따르면 미 재무부는 이번 주 3년물(580억 달러), 10년물(390억 달러), 30년물( 220억 달러) 국채를 순차적으로 발행한다. 이 가운데 시장은 장기물인 30년물 수요에 주목하고 있다. 최근 재정적자 확대, 도널드 트럼프 대통령의 감세·관세정책, 무디스의 신용등급 강등 등이 겹치며 미국 재정에 대한 신뢰가 시험대에 올라서다.
크레디트사이트의 자크리 그리피스 수석전략가는 “채권 시장이 공급과잉 국면에 접어들었다”며 “장기물에서는 수요 위축과 위험 프리미엄 확대가 불가피할 수 있다”고 말했다. 실제 4~5월 30년물 입찰에서는 예상보다 높은 수익률로 낙찰되며 수요 약세를 반영했다. 지난달 21일에는 30년물 금리가 장중 5.094%까지 오르며 심리적 저항선인 5%를 돌파하기도 했다. 국채금리는 가격과 반대로 움직이기 때문에 금리 상승은 국채 가격의 하락을 의미한다. 9일 현재는 4.942% 선에서 거래되고 있다.
미국 재정적자에 대한 우려로 이미 장기금리가 높은 수준에서 거래되는 만큼 재무부가 30년물 국채를 팔기 위해서는 더 높은 금리를 제시해야 한다. 하지만 미국 정부의 이자 부담을 키워 재정적자 부담을 더 늘리게 된다. 또 금리가 지속적으로 높아지면 채권 가격 하락에 대한 우려로 투자자들이 외면할 가능성도 배제할 수 없다.
10년물 역시 같은 날 미국 소비자물가지수(CPI) 발표가 나오는 만큼 수요예측이 불투명하다. CPI 수치에 따라 금리 전망이 출렁일 수 있어서다. 다만 최근 외국계 간접 입찰 비율이 76%를 넘는 등 10년물은 비교적 안정적인 수요 흐름을 유지하고 있다는 평가가 나온다.
로이터는 “이번 입찰에서 ‘채권 자경단’이 재정 건전성에 대한 경고 메시지를 보낼 가능성도 있다”고 짚었다. 특히 트럼프 대통령이 부과한 상호관세 유예 기간이 다음 달 9일로 종료되면 글로벌 성장 둔화와 함께 각국 정부의 재정지출 확대 우려가 커질 수 있다는 점에서 채권 자경단이 존재감을 드러낼 수 있다는 분석이다.
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