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코스피 상방 압력…역대 최고가까지 45포인트[마켓시그널]
증권 증권일반 2025.09.10 08:41:02코스피가 외국인과 기관의 동반 매수세에 힘입어 최근 6거래일 연속 상승한 가운데 10일 증권가에서는 이날도 증시가 상승 출발할 가능성이 높다고 내다봤다. 역대 최고가를 기록했던 2021년 7월 6일 3305.21포인트에 단 45포인트만을 남겨둔 상황에서 최고치를 갈아치울지 시선이 모아진다. 10일 한국거래소에 따르면 전날 코스피는 40.46포인트(1.26%) 오른 3260.05에 마감했다. 이는 지난 7월 31일 기록한 연중 고점(3288.26)과 불과 28포인트, 역대 최고가를 기록했던 2021년 7월 6일( 3305.21)과 비교해 45포인트 차이다. 전날 국내 증시는 미국 기준금리 인하 기대감 속에서 상승 출발한 코스피는 오후 들어 대주주 기준이 완화될 수 있다는 소식이 전해지며 오름폭을 키웠다. 특히 외국인과 기관이 합쳐 1조원가량을 사들이며 지수 상승을 견인했다. 다음주로 예정된 미국 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리 인하가 '상수'로 여겨지고 있어 이날 국내 증시 상승 분위기에도 힘을 실어줄 전망이다. 아울러 이재명 대통령은 오는 11일 예정된 취임 100일 기자회견에서 대주주 기준에 관한 정부의 최종 입장을 밝힐 것으로 보인다. 앞서 기획재정부는 대주주의 종목당 주식보유액 기준을 현재 50억 원에서 10억 원으로 강화하는 내용의 세제 개편안을 내놨다. 그러나 이후 여론이 악화하고 코스피가 박스권에 갇히자 여당에서는 현행(50억원)을 유지해야 한다는 입장을 정부에 전달한 바 있다. 이에 정부가 현행 유지를 결정하거나 20억~30억 원 등 중간 지점에서 기준을 정하는 방식으로 정부안을 완화할 것이라는 전망이 나오고 있다. 이날 오전 8시 36분 기준 넥스트레이드에서 프리마켓 0.61% 상승하고 있다. 한편 간밤 뉴욕증시는 고용 우려에도 3대 지수가 사상 최고치로 마감했다. 뉴욕증시에서 다우존스30 산업평균지수는 전장보다 196.39포인트(0.43%) 오른 45,711.34에 거래를 마쳤다. 스탠더드앤드푸어스(S＆P) 500 지수는 전장보다 17.46포인트(0.27%) 오른 6512.61에, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 전장보다 80.79포인트(0.37%) 오른 2만1879.49에 각각 마감했다. 모두 종가 기준 최고치다. 미국의 고용 사정이 당초 파악됐던 것보다 좋지 않았다는 방향으로 고용 통계치가 하향 조정되면서 투자자들의 경기 관련 우려를 키웠지만, 오히려 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 기대감을 강화하며 시장에 미치는 영향은 제한됐다. 시장은 '0.25%포인트 인하' 확률을 92%로, '0.50%포인트(빅컷) 확률'을 8%로 각각 반영했다. 정해창 대신증권 연구원은 "9월 미국 기준금리 인하는 기정사실화됐고 연내 3회 인하 기대감이 형성됐다"며 "경기 침체 우려 완화로 글로벌 증시가 상승세인 가운데 위험자산 선호 심리가 지속해서 확대될 것으로 본다"고 전망했다. 한지영 키움증권 연구원은 “이날 국내 증시도 연간 고용 하향에도 강세를 보인 미국 증시에 연동되며 상승 출발할 전망”이라며 “(이 대통령) 기자회견에서 세제개편안 절충안의 현실화 시 추가 상승 여력은 있을 것이며 역사적 고점 경신도 노려볼 만 하다”고 짚었다. -
美증시 훈풍·대주주 기준 완화 기대감…코스피 3260 연중 최고치 [마켓시그널]
증권 국내증시 2025.09.09 18:02:39미국 증시 강세에 주식 양도소득세 대주주 기준이 기존 50억 원으로 유지될 것이라는 기대감이 높아지면서 코스피지수가 4년 1개월 만에 최고치를 기록했다. 지난달 4개월 만에 순매도로 돌아섰던 외국인은 이달 들어 1조 5283억 원어치 사들이며 시장 상승을 이끌고 있다. 9일 한국거래소에 따르면 코스피지수는 이날 전 거래일 대비 40.46포인트(1.26%) 오른 3260.05에 마감했다. 종가 기준 직전 연중 최고치인 3254.47(7월 30일)을 약 40일 만에 경신했다. 2021년 8월 10일(3243.19) 이후 가장 높은 수준이다. 역대 종가 기준 최고치(3305.21)까지도 약 45.16포인트만을 남겨뒀다. 그동안 지수는 세제 개편안 발표로 지난달 1일 직전 거래일 대비 3.9%의 낙폭을 기록한 뒤 한 달 넘게 3130~3240 구간에서 박스권을 그려왔다. 코스닥지수는 6.22포인트(0.76%) 오른 824.82에 마감했다. 이경민 대신증권 연구원은 “국내 증시가 글로벌 증시 상승세와 정책 기대감 회복으로 박스권 상단을 향해 나아가는 중”이라며 “프랑스와 일본의 정치적 불확실성 또한 양국의 총리 실각이 확실시되면서 정점을 통과했다”고 분석했다. 최근 코스피 상승은 대주주 양도세 기준을 10억 원으로 낮추기로 했던 정부의 세제개편안이 수정될 가능성 때문이다. 이에 따라 투자심리 개선으로 수혜가 전망되는 증권 업종의 상승세가 두드러졌다. 상상인증권(001290)이 전일 대비 21% 올라 가장 큰 폭의 상승률을 기록했고 미래에셋증권(006800)(11.68%), 키움증권(039490)(8.71%), 부국증권(001270)(8.02%), 한국금융지주(071050)(6.79%), 대신증권(6.04%) 등 상장 증권사 주식들이 이틀 연속 오름세를 기록했다. 간밤 미국 증시에서 인공지능(AI)·반도체 관련주가 강세를 보인 영향도 작용했다. 8일(현지 시간) 미국 증시는 8월 비농업 고용 지표가 시장 예상치를 크게 밑돌았음에도 불구하고 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 기대감이 높아지면서 상승 마감했다. 브로드컴(3.21%), 팰런티어테크놀로지스(1.95%), 엔비디아(0.77%) 등 기업들의 주가가 일제히 오르면서 국내 증시에서도 삼성전자(005930)(2%), SK하이닉스(000660)(3.97%)와 같은 대형 반도체주들의 주가가 올랐다는 분석이다. 특히 SK하이닉스의 경우 6거래일 연속 상승을 기록하며 약 두 달 만에 종가(28만 8000원) 기준 ‘28만닉스’에 올랐다. 외국인과 기관의 쌍끌이 매수도 지수 상승을 견인했다. 외국인과 기관은 이날 각각 6601억 원, 3046억 원어치를 순매수했다. 특히 외국인은 이달 들어서만 코스피 시장에서 1조 5283억 원어치를 순매수했다. 반면 개인은 1조 370억 원어치를 순매도했다. 증시 전문가들은 이날 주가 상승의 이면에 조선·방산 업종의 하락 같은 순환매적 특성도 나타났던 만큼 단기 변동성에 유의해야 한다고 조언했다. 김지원 KB증권 연구원은 “미국의 8월 소비자물가지수(CPI)와 국내 정책 행보가 시장 변수로 작용할 것”이라며 “다음 주 연준의 통화정책 기조가 확인될 때까지는 관망세를 유지해야 한다”고 말했다. -
구윤철 “AI·자율주행에 세제혜택 확대 조속 시행…이달 의무지출 구조조정 TF 출범”
경제·금융 정책 2025.09.09 08:05:00구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관이 8일 “인공지능(AI)과 자율주행 등을 국가전략기술에 추가하고 지방 준공 후 미분양 주택을 (취득세) 중과에서 배제하는 등 경제활력 제고에 시급한 과제는 10월 세법 시행령 조기 개정을 추진하겠다”고 밝혔다. 구 경제부총리는 내년 예산안 편성 과정에서 다소 미진하다는 평가를 받은 의무지출 구조조정 대상 등을 발굴할 재정구조혁신 태스크포스팀(TFT)를 이달 출범시키겠다고도 했다. 구 부총리는 이날 정부세종청사에서 열린 출입기자단간담회에서 “단기적으로는 경기 대응, 민생활력, 생활물가 등 ‘매크로 매니지먼트’(거시 경제 관리)에 중점을 둘 것”이라며 이같이 말했다. 우선 정부는 통상 연초에 이뤄지던 세법 개정안 후속 시행령 개정 작업을 이달 앞당겨 착수하기로 했다. 이로써 연구개발(R＆D)투자나 시설투자 적기를 고민하던 첨단기업들의 과감한 투자 결정에 도움을 줄 것으로 기대된다. 앞서 정부는 7월 말 세제개편안에서 R＆D 비용 세액공제 대상인 국가전략기술에 생성형 AI, 에이전트 AI, AI형 자율운항 등을 추가하고 통합투자세액공제 대상인 국가전략기술 사업화시설에 AI데이터센터 등을 신설하겠다고 발표한 바 있다. 구 부총리는 “중장기적으로 재정 혁신을 안 할 수가 없다”며 “기재부 2차관을 팀장으로 하는 재정구조혁신 TF가 9월 출범할 것”이라고 예고했다. 그는 “재량지출 효율화는 많이 했다”면서도 “의무지출도 이번에 한 것 이외에 더할 것을 찾아보려 한다”고 말했다. 정부는 내년도 예산을 편성하면서 역대 최대 규모인 27조 원의 지출구조조정을 단행했으며 이 중 재량지출은 25조 원에 달하는 반면 의무지출은 2조 원에 그쳤다. 구 부총리는 이어 “사회보험의 재정 안정화, 예비타당성·민간투자 제도 개선 등도 연내에 구체적 로드맵을 마련할 것”이라고 덧붙였다. 그는 당장 내년에 적자 전환이 예상되는 국민건강보험과 장기요양보험 등과 관련 “ 보험료를 내는 사람은 줄어들고 보험의 혜택을 받는 어르신들은 이제 갈수록 이렇게 늘어나는 구조”라며 “사전적으로 (예방) 노력은 적고 자꾸 보험의 보장성을 확대해주다보니까 문제가 생기지 않았나 한다”고 지적했다. 구 부총리는 기재부의 예산 기능 분리에도 경제 정책 수립에 차질이 없도록 하겠다고 약속했다. 그는 “예산실하고 한 가족처럼 지내다가 분가한다고 해서 가족이 아닌 게 아니다”며 “떨어져 있다 보면 붙어 있을 때 몰랐던 새로운 장점도 나타날 수 있다”고 했다. 전날 부동산관계장관회의에서 발표한 부동산 공급 대책에 이은 추가 세금 규제 가능성에 대해서는 신중론을 유지했다. 그는 “가능하면 세제는 부동산 가격과 시장을 감안해 신중하게 하려고 한다”며 “그렇다고 정부 정책이 ‘어떤 건 100% 안 한다’는 얘기도 맞지 않다. 응능 부담 원칙을 보면서 필요하다면 검토하겠다”고 했다. -
투심 냉각에 수습 모드…"분리과세도 재검토 필요"
증권 국내증시 2025.09.08 18:56:52이재명 대통령이 대주주 양도소득세 논란에 대해 처음으로 언급한 것은 세제개편안 발표 이후 국내 증시가 한 달 넘게 박스권에 갇혔기 때문으로 풀이된다. 8일 코스피지수는 3219.59포인트로 전 거래일보다 0.45% 올랐으나 세제개편안 발표 직전인 7월 31일(3245.44포인트) 수준은 회복하지 못했다. 코스피 일평균 거래 대금도 6월 15조 1998억 원, 7월 12조 9598억 원에서 8월 10조 3930억 원까지 줄더니 9월 들어 8조 7606억 원까지 급감했다. 새 정부 출범 이후 증시 활성화에 대한 기대감이 컸던 투자자들이 시장에 역행하는 세제개편안에 실망하고 발길을 돌리는 것이다. 이대로면 이재명 정부가 12대 중점 국정과제로 제시한 ‘코스피 5000 시대’가 실패할 것이라는 관측마저 나오자 뒤늦은 수습에 나섰다는 분석이다. 최재원 키움증권 책임연구원은 “(대주주 양도세 기준을) 원상 복구하겠다는 방향 자체는 긍정적이지만 신뢰를 잃고 모멘텀이 멈춘 상태인 만큼 증시를 끌어올리기에는 역부족”이라며 “배당소득 분리과세 등도 함께 개선돼야 주가 흐름에 영향을 줄 수 있을 것”이라고 강조했다. 시장에 가장 큰 영향을 준 것은 대주주 양도세 기준을 50억 원에서 10억 원으로 낮추기로 한 것이다. 원안대로 시행될 경우 연말 대주주 지정을 피하기 위한 매도 물량이 주가에 영향을 줄 뿐만 아니라 단기투자까지 조장할 수 있다. 이에 10억 원 기준 하향에 반대하는 국회 국민 청원에 약 15만 명이 동의하기도 했다. 일각에서는 대주주 기준을 10억~50억 원 사이에서 구간별로 나누는 방안도 제기되고 있으나 투자자 반발은 여전하다. 세제가 더욱 복잡해지는 데다 대주주 지정 회피 물량을 근본적으로 막을 수는 없다는 불만이다. 한 개인투자자는 “50억 원 이상 대주주, 30억 원 이상 중주주, 10억 원 미만은 소주주로 나눌 생각이냐”며 “세금을 얼마나 더 걷겠다고 이러는지 알 수 없다”고 분통을 터뜨렸다. 대주주 양도세만큼이나 증시 발목을 잡고 있는 배당소득 분리과세도 뜯어고쳐야 한다는 목소리도 커지고 있다. 앞서 정부가 발표한 배당소득 분리과세는 적용 요건이 복잡한 데다 최고구간 세율이 35%로 높아 실효성이 없다는 지적을 받는다. 한국상장회사협의회에 따르면 분리과세 최고세율을 35%로 적용할 경우 현행 금융소득 종합과세에 배당세액공제를 반영한 최고세율 38.95% 대비 3.95%포인트 낮은 수준이다. 이 정도 격차면 배당을 늘리기보다 이익을 유보했다가 지분을 매각하는 것이 이득이다. 국회입법조사처 역시 배당소득 분리과세가 실질적인 배당 확대로 이어지려면 세율을 35%에서 25%로 완화할 필요가 있다고 꼬집었다. 과세표준 구간이 3억 원 이상인 대주주에 대해서는 최소한 자본이득세율 25%와 동일한 수준으로 세율을 결정해야 한다는 지적이다. 자본시장연구원도 정부안을 대폭 개편할 것을 제안했다. 강소현 자본시장연구원 선임연구위원은 “배당소득은 이미 납부한 법인세 이후 주주에게 분배하는 소득에 다시 세금이 부과되는 이중과세 구조”라며 “현행 배당소득에 적용되는 최고 45% 누진세율은 경제협력개발기구(OECD) 국가 중에서도 높은 수준인 만큼 세율을 하향 조정해야 한다”고 했다. 박희찬 미래에셋증권 리서치센터장은 “배당소득 분리과세도 고배당 기업이 되기 위한 요건이 까다롭기 때문에 투자 판단이 불투명하다”며 “주가 부양을 위한 추가적인 파격 조치가 필요할 것”이라고 분석했다. -
李대통령 "대주주 양도세 기준 상향 긍정 검토"
정치 정치일반 2025.09.08 17:43:23이재명 대통령이 주식 양도소득세 부과 기준이 되는 대주주 기준에 대해 “관련 부처와 협의해 (기준 상향을) 긍정적으로 검토하겠다”고 8일 밝혔다. 이 대통령은 이날 서울 용산 대통령실에서 장동혁 국민의힘 대표와 진행한 단독 회동에서 이같이 말했다고 박성훈 국민의힘 수석대변인이 전했다. 7월 말 정부가 주식 양도세 부과 기준을 현행 50억 원에서 10억 원으로 낮추는 세제개편안을 발표한 후 이 대통령이 개선 의지를 밝힌 건 처음이다. 개인투자자들 사이에서 주식 양도세 부과 기준 강화에 따라 세금을 피하기 위한 매도 물량이 쏟아질 것이라는 우려가 확산하자 이 대통령이 시장 혼선을 최소화하기 위해 한발 물러섰다는 해석이다. 더불어민주당도 앞서 양도세 부과 기준에 따른 여론 불만이 커짐에 따라 기준의 원상 복귀에 방점을 둔 의견을 대통령실에 전달했다. 이날 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관도 정부세종청사에서 기자간담회를 통해 양도세 부과 기준 완화 가능성을 언급했다. 그는 “정책이라는 게 정부가 한번 결정했다고 해서 옳다는 건 아니다”라며 “정부 발표 후 국민 의견을 듣는 과정을 거치고 있다”고 말했다. 기재부는 정치권의 기준 완화 요구에 버티기로 일관해 왔지만 여권 내에서도 기준 원상 복귀에 대한 의견이 높아지자 “9월 중 확정하겠다”며 변화 가능성을 시사한 바 있다. 한편 이 대통령은 장 대표와의 단독 회동에 앞서 정청래 민주당 대표까지 참여하는 오찬 회동을 진행했다. 이 대통령은 장 대표가 제안한 여야 대표와 대통령이 참여하는 ‘민생경제협의체(가칭)’ 구성에 합의했다. 여야 대표뿐 아니라 원내대표·정책위의장 등이 참여해 실질적인 성과를 도출할 수 있도록 한다는 구상이다. 여야는 협의체에서 기업의 부담 완화를 위해 장 대표가 제안한 배임죄 완화 등 규제 개선을 논의하기로 했다. 이 대통령 이밖에 청년고용대책, 지방 건설경기 활성화 등 구체적인 민생정책을 제안한 데 대해서도 야당의 요구를 중심으로 개선을 검토하겠다는 뜻을 전했다. 이 대통령은 “여당이 더 많이 가졌으니 더 많이 양보하면 좋겠다”며 “여야 공통 공약을 중심으로 야당이 제안하고 여당이 응답해 함께 결과를 만들면 야당에는 성과가 되고 여당에는 국정 성공이 되는 게 아니겠느냐”고 말했다. -
코스피 5000 외친 李…취임 100일 앞두고 박스권 갇혀
증권 국내증시 2025.09.07 10:54:00코스피 5000 공약을 내건 이재명 대통령의 취임 100일이 코앞으로 다가온 가운데 최근 코스피는 박스권에서 벗어나지 못하고 있다. 부동산 자금을 주식시장으로 끌어오겠다는 기치하에 국내 증시가 다시 상승 동력을 되찾을 수 있을지에 대해 투자자들의 이목이 집중된다. 7일 한국거래소에 따르면 이달 5일 코스피는 전 거래일 대비 4.29포인트(0.13%) 오른 3205.12에 장을 마쳤다. 올 들어 이날까지 코스피의 상승률은 약 34%에 달한다. 이재명 정부의 출범 이후 두 달도 안 돼 3000, 3100, 3200포인트를 차례로 돌파하면서 전고점인 3305.21포인트를 돌파할 것이라는 기대감을 키웠다. 제21대 대통령 선거 전날인 6월 2일 코스피는 2698.97로 장을 마감했지만 이날까지 약 18.75% 올랐다. 같은 기간 미국 나스닥(12.81%), 스탠더드앤드푸어스(S＆P)500(9.54%)을 한참 웃도는 성적이다. 지난해 주요국 증시 중 수익률이 최하위권이었던 점을 고려하면 전세가 역전됐다. 다만 지난달 1일 주식시장 활성화와 역행한다는 평을 받은 세제개편안의 충격으로 추가 상승에 제동이 걸렸다. 정부는 올 7월 31일 장이 마감된 후에 주식 양도소득세 과세 대상인 대주주 기준을 50억 원에서 10억 원으로 낮추고 최고 35% 세율의 배당소득 분리과세 등을 골자로 한 개편안을 공개했다. 다음날 코스피는 3.88% 급락하면서 '블랙 프라이데이'라는 평을 받았고 흐름이 전환됐다. 이후 코스피는 미국의 관세 위협, 기준금리 인하 여부 등 글로벌 변수가 맞물리면서 상승 모멘텀을 찾지 못하고 있다. 지난달 4일부터 현재까지 1% 이상 증감률을 보인 날이 닷새에 불과하는 등 큰 변화가 일어나지 않고 있다. 국내 기업의 전반적인 실적이 부진한 데 이어 통계적으로 9월 증시가 약세를 보일 때가 많아 당분간 부진이 지속될 것이라는 분석이 나온다. 다만 증권가에선 재반등 가능성이 남아 있다는 전망도 나온다. 이경민 대신증권 연구원은 "현재 박스권 등락을 반복 중인 코스피는 가격 조정이 아닌 기간 조정으로 과열 해소 국면에 있다고 본다"며 "미국 금리 인하와 중국 경기 부양이 확인되면 상승 반전이 가능하다"고 전망했다. 이어 "이 같은 경우가 현실화하면 9월 후반부에는 3300선 돌파 시도가 가시화되고 10월 초까지 역사적 고점 돌파 가능성이 있다"고 덧붙였다. -
시총 '톱20' 물갈이된 코스피…순위 교체 16곳 [마켓시그널]
증권 국내증시 2025.09.07 10:09:04올 들어 코스피 시장의 시가총액 상위권에서 지각 변동이 일어났다. 상반기 국내 증시를 주도했던 원전, 방산 업종의 순위가 급상승하면서 시총 20위 안에서 16종목의 순위가 교체된 것으로 나타났다. 7일 한국거래소에 따르면 이달 5일 기준으로 코스피 시장 시총 상위 20개 종목 중 16개 종목이 지난해 말과 비교해 순위가 바뀌었다. 삼성전자(005930), SK하이닉스(000660), LG에너지솔루션(373220), 삼성바이오로직스(207940) 등 시총 상위 1위~4위 종목만 순위를 유지했다. 순위가 가장 많이 오른 종목은 원전 관련 기업 두산에너빌리티(034020)로 지난해 말 38위였지만 이달 11위로 27계단 뛰었다. 해당 기간에 시총은 11조 2420억 원에서 39조 5870억 원으로 약 3.5배 증가했다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 재선 이후 친원전 기조가 강화하고 인공지능(AI) 시대 전력 수요 폭증에 따라 원전 수요가 커지면서 주가 상승을 견인했다. 올 들어 주가 상승률은 252%에 달한다. 그 다음으로 순위 상승폭이 큰 종목은 한화에어로스페이스(012450)로 같은 기간 28위에서 5위로 23계단 올랐다. 러시아-우크라이나 전쟁에 유럽의 국방비 수요가 확대되자 국내 방산 기업들의 수출 증가 기대감에 주가 역시 186% 급등했다. 아울러 한화오션(042660), HD한국조선해양(009540) 등 국내 조선주도 한미협상 이후 마스가(MASGA) 프로젝트 등 미국 정부와의 협력 강화 예상에 순위가 많이 올랐다. 한편 지난달 1일 정부의 대주주 요건 강화 등이 담긴 세제개편안에 대한 실망감으로 코스피 지수가 4% 가까이 하락한 이후 금융주는 일부 매물이 출회되면서 순위가 하락했다. 신한지주(055550)는 12위에서 15위로, KB금융(105560)은 9위에서 10위로 밀렸다. 자동차주인 현대차(005380)(5위→8위), 기아(000270)(7위→9위) 등의 순위도 줄줄이 내렸다. 코스닥 시장에서는 시총 상위 20개 종목 중 1위인 알테오젠(196170)과 에코프로비엠(247540), 에코프로(086520)를 제외하고 17개 종목의 순위가 바뀌었다. 두드러진 업종은 바이오다. 가장 많이 순위가 오른 종목은 에이비엘바이오(298380)로 지난해 말 순위는 30위였지만 올해 신약 개발 성과를 잇달아 발표하면서 6위로 24계단이나 수직 상승했다. 그 다음으로 비만치료제 관련주인 펩트론(087010)이 15위에서 3위로 12계단 올랐으며, 보로노이(310210)는 29위에서 18위로 11계단 상승해 뒤를 이었다. 하향 폭이 가장 컸던 종목은 HLB(028300)였다. 같은 기간 3위에서 9위로 6계단 밀려났으며 그 다음으로 휴젤(145020)이 6위에서 11위로 5계단 밀려났다. 클래시스(214150)도 10위에서 14위로 내려섰으며, 삼천당제약(000250)(7위→10위), JYP엔터테인먼트(14위→17위), 리가켐바이오(141080)(5위→7위) 등이 일제히 하락했다. 증권가에서는 최근 주가 조정을 겪은 자동차주와 반도체주를 중심으로 매수 접근이 유효하다는 전망이 나온다. 반대로 올 상반기 주도주로 자리매김한 조방원 업종은 단기 과열 상태라 신중한 접근이 필요하다고 입을 모은다. 특히 급등한 원전 업종의 경우 주가 부담과 더불어 실적 개선이 제한적인 만큼 투자에 유의해야 한다는 분석이다. -
성과 따로 자금 따로…고수익에도 몸집 줄어든 코벤펀드
증권 국내증시 2025.08.28 18:00:59벤처 투자 육성을 위해 2018년 도입된 코스닥벤처펀드가 올 들어 20% 넘는 수익률을 기록했지만 자금 흐름은 되레 거꾸로 가고 있다. 꾸준한 수익성에도 불구하고 제도 불확실성과 규제 변경으로 인해 설정액이 급감했다. 28일 금융 정보 업체 에프앤가이드에 따르면 전날 기준 코벤펀드 전체 18개 상품의 올 평균 수익률은 22.35%를 기록했다. 같은 기간 코스닥지수(16.76%)와 전체 공모주펀드(6.08%)의 수익률을 한참 웃도는 수치다. 코벤펀드는 자금의 절반 이상을 벤처기업이나 코스닥 상장사에 투자하는 공모주펀드로 투자금(최대 3000만 원)의 10%를 소득공제해주는 상품이다. 최근 일주일(2.26%), 1개월(2.23%), 3개월(10.50%) 등 단기적으로도 꾸준히 수익을 내고 있다. 이 같은 성과에도 불구하고 투자자 자금은 지속적으로 빠져나가는 추세다. 이날 기준 코벤펀드의 설정액은 2616억 원으로 연초(3314억 원)에 비해 21.06% 쪼그라들었다. 2023년부터 매년 20~30%씩 유출된 흐름이 올 들어서도 반복되고 있는 셈이다. 우선 정책 불확실성이 투자심리를 위축시키는 가장 큰 요인으로 꼽힌다. 코벤펀드는 2018년 도입 당시부터 일몰제로 운영돼왔다. 세제 혜택과 공모주 우선 배정이라는 장점에도 불구하고 매년 연장 여부가 불투명해 투자자 입장에서는 장기 보유 동력이 약했다. 2023년에는 공모주 우선 배정 비율이 기존 30%에서 25%로 낮아지면서 투자자 매력을 더욱 떨어뜨렸다는 평가가 나왔다. 우선 배정 혜택 자체도 올해 말에 적용이 종료되기 때문에 하반기 일몰 여부가 시장 흐름에 있어서 관건으로 지목된다. 모험자본 공급을 강조하고 있는 이재명 정부 출범 이후 보완책도 나오고 있다. 정부는 지난달 발표한 세제개편안을 통해 벤처투자조합·코벤펀드·벤처기업 등에 대한 출자·투자 소득공제 적용 기한을 3년 연장하겠다고 밝혔다. 지금까지는 해마다 연장을 반복해 불확실성이 컸지만 이번에는 한꺼번에 3년을 늘리면서 안정성을 확보하려는 시도로 풀이된다. 금융 투자 업계에서도 일몰제 해소가 코벤펀드 부활의 핵심이라는 지적이 나온다. 펀드의 혜택이 매년 연장되는 구조라 투자자들의 불안이 남을 수밖에 없고 상시화가 필요하다는 설명이다. 황세운 자본시장연구원 선임연구위원은 “코벤펀드 가입에 있어서 투자자들의 가장 중요한 고려 사항은 세제 혜택”이라며 “올해 코스닥 회복세에 이어 제도 안정감이 더해진다면 펀드 자금 유입에 긍정적으로 작용할 것”이라고 말했다. -
법인세 등 세제개편 정부안 확정…'대주주 양도세'는 논의 제외
경제·금융 경제동향 2025.08.26 17:35:42주요 세목 개편안을 담은 ‘2025년 세법 개정안’이 26일 국무회의를 통과했다. 대주주 양도소득세 기준 10억 원 강화 방안은 법률이 아닌 시행령 개정 사항으로 별개로 논의될 것으로 전망된다. 기획재정부는 이날 정부서울청사에서 김민석 국무총리 주재로 열린 국무회의에서 13개 세법 개정 법률안을 의결했다고 밝혔다. 정부는 ‘2025년 세법 개정안’을 확정해 다음 달 3일까지 국회에 제출한다. 이번 개정안은 국회 심사를 거쳐 확정된다. 정부는 지난달 31일 세제발전심의위원회를 통해 세제개편안을 발표한 뒤 부처 협의와 입법 예고 절차를 거쳤다. 개정 대상은 국세기본법, 국세징수법, 조세특례제한법, 국제조세조정법, 소득세법, 법인세법, 상속세 및 증여세법, 종합부동산세법, 부가가치세법, 개별소비세법, 교육세법, 관세법, 주류 면허 등이다. 앞서 기재부는 법인세율을 전체 과표 구간에서 1%포인트 일괄 인상하고, 배당소득 분리과세를 도입하는 등의 내용을 담은 세제개편안을 발표했다. 주식 투자자들 사이에서 논란이 되고 있는 ‘상장주식 양도소득세’ 대주주 기준 강화는 소득세법 시행령 개정 사안이어서 이번 법률 개정안 처리에서는 빠졌다. 정부는 지난달 발표한 세제개편안에서 양도세 부과 기준을 종목당 보유 금액 ‘50억 원 이상’에서 ‘10억 원 이상’으로 강화한다고 밝혔다. 더불어민주당은 이 기준을 50억 원인 현행 제도 그대로 유지하자는 취지의 의견을 정부에 전달한 상태다. 구윤철 부총리 겸 기재부 장관은 전날 열린 예산결산특별위원회 전체회의에서 ‘양도세 대주주 기준은 언제 결정되냐’는 조은희 국민의힘 의원 질의에 “잘 판단해서 늦지 않는 시기에 하겠다”고 답했다. 한편 이날 국무회의에서는 연간 총 6000억 원 규모의 조세 특례 3건에 대한 예비타당성 평가 면제 안건도 의결됐다. 예타가 면제되는 조세특례는 다자녀 가구 신용카드 소득공제 한도 확대, 고배당 기업 배당소득 분리과세 도입, 초등학교 1·2학년 자녀 예체능 학원비 세액공제 등이다. 조세특례 시행령에 따르면 연간 300억 원 이상의 대규모 조세특례는 예타를 거쳐야 한다. 그러나 이번 예타 면제에 관해 정부는 “경제·사회적 상황에 대응하기 위해 신속하게 도입할 필요가 있는 사항”이라고 설명했다. -
주주환원 따라해도…日 증시 못 따라가는 코스피
증권 국내증시 2025.08.26 17:30:27한국보다 한발 앞서 자본시장 개혁을 시작한 일본 주가가 연일 사상 최고가를 경신하면서 글로벌 투자은행(IB)들로부터 재평가를 받고 있다. 한국도 주주 환원 확대, 지배구조 개선 등을 추진하면서 일본 정책을 따라가고 있으나 시장에 역행하는 세제개편안과 과도한 기업 규제 등으로 다시 박스권에 갇혔다는 분석이 나온다. 26일 금융투자 업계에 따르면 일본 도쿄 증권거래소 1부 상장사 주가지수인 토픽스는 18일 3121포인트로 사상 최고치를 경신했다. 이후 고점 대비 소폭 하락했으나 외국인은 최근 3년 연속 일본 증시를 순매수하면서 올해만 벌써 누적으로 5조 엔을 사들였다. 일본은 2023년부터 추진한 자본시장 개혁이 성과를 내고 있다는 평가를 받는다. 올해 4~8월 일본의 자사주 매입 규모는 10조 5000억 엔으로 역대 최대였던 지난해 연간치(18조 7000억 엔)의 절반을 넘어섰다. 시장을 적극적으로 관리하면서 상장 기준에 미달하는 기업 수가 지난해 말 247개사에서 올해 7월 208개사로 감소했다. 거래 가능 시가총액 비율, 최소 매매 대금 등 기준을 충족하지 못한 기업들은 내년 2월 상장폐지된다. 글로벌 IB들은 이 같은 주주 환원 확대, 자기자본이익률(ROE) 개선 등을 이유로 일본 증시의 밸류에이션(평가 가치)을 재평가하는 분위기다. JP모건은 일본 토픽스 기업의 총주주환원율이 현재 60% 미만에서 최대 80%까지 상승할 것으로 예상했다. 총주주환원율은 배당과 자사주 매입 규모를 순이익으로 나눈 비율을 말한다. UBS는 최근 일본 증시에 대해 “정부, 기업, 전문가 집단 간 유기적인 협력과 건전한 상호 압력이 일본의 기업가치 제고 정책을 이행하는 강력한 추진력”이라고 평가했다. 반면 한국 증시는 두 달간 반짝 상승을 마치고 다시 박스권을 벗어나지 못하는 실정이다. 이날 코스피지수는 전 거래일보다 0.95% 내린 3179.36포인트로 7월 30일 연고점(3254.47)을 한 달 가까이 회복하지 못하고 있다. 올해 외국인 누적 순매도 규모는 8조 2740억 원으로 다시 늘어나는 추세다. 한국에서도 주주 환원 확대, 지배구조 개선 작업이 속도를 내고 있지만 효과가 크지 않은 모습이다. 한국거래소에 따르면 올해 상반기 자사주 소각 규모는 15조 5000억 원으로 이미 지난해 연간(13조 9000억 원) 규모를 넘어섰고, 현금 배당도 37조 6000억 원으로 전년 동기 대비 10% 증가했다. 여당 주도로 이사의 주주 충실 의무, 집중투표제 의무화 등의 상법 개정안도 밀어붙였다. 시장에서는 세법 개정안, 노란봉투법 등으로 기업 경영에 대한 불확실성이 커지면서 증시 발목이 잡혔다는 분석이 나온다. 이달 들어 일평균 거래 대금은 15조 6384억 원으로 6월(22조 3613억 원) 대비 30% 줄어드는 등 투자자 관심도 멀어지고 있다. 최근 UBS는 올해 하반기 코스피지수가 3100~3200포인트 사이 박스권에 머물 것이라는 전망을 내놓기도 했다. 국내 증권사의 한 관계자는 “대주주 양도소득세 기준 등 불필요한 논란으로 시장 신뢰를 잃은 것이 가장 큰 요인”이라며 “투자자들은 현 정부·여당이 언제든 갑자기 금융투자소득세 도입 같은 반시장적 정책을 추진할 수 있다는 불안감이 큰 상태”라고 평가했다. -
주식투자자 80% "대주주 기준 하향, 주식시장에 미치는 영향 커"[이런국장 저런주식]
증권 증권일반 2025.08.26 10:27:24국민 73%는 주식 대주주 기준을 하향하는 내용의 정부 세제개편안이 주식 시장이 미치는 영향에 대해 “크다”고 답한 것으로 리얼미터 설문조사 결과 나타났다. 리얼미터는 21일 전국 18세 이상 남녀 506명에게 '미국발 관세와 환율, 기업 실정, 정책 등 자본시장에 영향을 미치는 여러 요인 중 정부 세제개편안이 국내 주식시장에 미치는 영향'을 물은 결과 이같이 집계됐다고 26일 밝혔다. 주식에 대한 관심이 많거나 투자 경험이 있는 응답자의 경우 78%가, 주식에 대한 관심이 적고 투자 경험도 없다고 답한 응답자 중에서는 64.2%가 각각 세제개편안이 주식시장에 미치는 영향이 크다고 답했다. 세대별로는 ‘영향이 크다’는 응답이 70세 이상에서 83.9%로 제일 많았다. 그 뒤로는 60대(72.9%)와 50대(71.2%), 30대(69.2%) 등의 순이었다. 전체 응답자 중 ‘영향이 크지 않다’는 의견은 18.9%, ‘잘 모른다’는 8.1%였다. 이번 조사는 무선 100％ 무작위 생성 표집 틀을 통한 임의전화걸기(RDD) 자동응답시스템(ARS) 방식으로 진행됐으며 전체 응답률은 3.4%였다. 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±4.4%포인트다. -
세법개편안 정부안 확정…'시행령' 대주주 양도세는 빠져
경제·금융 경제·금융일반 2025.08.26 09:52:24법인세, 소득세, 종합부동산세 등 주요 세목 개편을 담은 '2025년 세법개정안'이 26일 국무회의를 통과했다. 대주주 양도소득세 기준 10억원 강화 방안은 법률이 아닌 시행령이어서 제외됐다. 기획재정부는 26일 오전 정부서울청사에서 김민석 국무총리 주재로 열린 국무회의에서 13개 세법개정 법률안을 의결했다고 밝혔다. 정부는 '2025년 세법개정안'을 확정해 다음 달 3일까지 국회에 제출한다. 개정 대상은 국세기본법, 국세징수법, 조세특례제한법, 국제조세조정법, 소득세법, 법인세법, 상속세 및 증여세법, 종합부동산세법, 부가가치세법, 개별소비세법, 교육세법, 관세법, 주류 면허 등에 관한 법률 등이다. 이번 개정안은 국회 심사를 거쳐 확정된다. 앞서 기재부는 법인세율을 전체 과표구간에서 1%포인트 일괄 인하하고, 배당소득 분리과세를 도입하는 등의 내용을 담은 세제개편안을 발표했다. 증시투자자들 사이에서 논란이 되고 있는 ‘상장주식 양도소득세’ 대주주 기준 강화는 소득세법 시행령 사안이어서, 이번 법률 개정안 처리에선 빠졌다. 정부는 지난달 발표한 세제개편안에서 양도세 부과기준을 종목당 보유금액 '50억원 이상'에서 '10억원 이상'으로 강화한다고 밝혔다. 향후 당정 협의 등을 거쳐 최종 결론이 나기 전까지는 이 강화된 10억원 기준은 유지된다. -
‘첫 세제 개편안’ 개미 분노에 고개숙인 구윤철
경제·금융 경제·금융일반 2025.08.25 16:34:47구윤철 경제부총리 겸 기획재정부 장관은 25일 주식 양도세 대주주 기준 논란과 관련해 “우리 투자자들께서 마음의 상처도 받고 분노하셨다면 그런 부분에 대해서는 송구하게 생각한다”며 처음으로 고개를 숙였다. 구 부총리는 이날 국회 예결위 종합정책질의에서 국민의힘 조은희 의원이 ‘대주주 기준 강화 발표에 주가가 급락했다는 여권 지지자들의 비판이 있다’고 말하자 이같이 답했다. 이어 대주주 기준 강화 등을 골자로 한 정부 발표 당일 주가가 급락했다는 지적에 대해 그는 “세제 개편안 측면이 없다고 보지는 않는데 아마 복합적으로 (영향이 있을 것)”이라고 말했다. 그러면서 구 부총리는 “세제 개편안이 또 그런 데 영향을 미쳤다면 죄송하게 생각한다”고 덧붙였다. 이에 기재부는 조만간 대통령실과 여당과 충분히 논의한 후에 대주주 기준을 발표할 계획이다. 구 부총리는 “하여튼 잘 판단해서 늦지 않는 시기에 하겠다”고 말했다. 앞서 정부는 지난달 31일 발표한 세제개편안에 상장주식 양도소득세 부과 기준이 되는 종목당 보유 금액을 현행 50억원에서 10억원으로 조정하는 내용을 담았다. 하지만 주식시장을 부양하겠다는 새 정부 정책 취지와 맞지 않는다는 지적과 함께 일부 주식 투자자들의 거센 반발에 직면했다. 이에 따라 정부는 대주주 양도세 기준을 10억원으로 인하하는 내용에 대해 심사숙고 하고 있는 상태다. -
증시 무관심·차명 투기에 무너지는 '오천피 공약' [View&Insight]
증권 국내증시 2025.08.22 17:39:01이재명 정부가 발표한 ‘코리아 프리미엄 실현으로 코스피 5000시대 도약’이라는 중점 국정과제가 추진되자마자 안에서부터 무너지고 있다. ‘코스피 5000’을 책임지고 강력히 추진해야 할 정부·여당 핵심 관계자들이 자본시장에 대한 이해가 없을 뿐만 아니라 시장에 역행하는 발언이나 행동을 일삼고 있기 때문이다. 22일 한국거래소에 따르면 올해 5~7월 외국인은 국내 증시에서 10조 2895억 원을 순매수했다가 8월 들어 순매도 전환하면서 이날까지 5316억 원을 팔았다. 전고점을 빠르게 돌파해 계속 뻗어갈 줄 알았던 한국 증시는 한 달째 조정을 받고 있다. 투자자들이 시장을 떠나게 된 계기가 된 것은 지난달 30일 나온 세제개편안이다. 시장 활성화와는 거리가 먼 정책들이 발표된 이후 개인투자자들은 물론이고 해외 기관들도 실망감을 감추지 않았다. 박승영 한화투자증권 연구원은 정책 부재, 세제 실망, 실적 부진 등을 이유로 “코스피가 모든 에너지를 소진한 것 같다”며 “7월 30일 기록한 3254포인트가 올해 고점일 가능성이 높아 보인다”고 평가했다. 발길을 돌리던 투자자들의 등을 떠민 건 19일 국회 기획재정위원회 업무보고다. 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관은 “기업 경쟁력 없이 국민들을 주식시장에 뛰어들게 만들어 (손실이 났을 때) ‘그냥 부동산에 놔둘걸’ 하는 생각이 들게 하면 안 된다는 책임감도 있다”고 했다. ‘주식은 위험하고 부동산은 안전하다’라는 인식으로 해석된다. 더욱이 법인세 인상, 노란봉투법 시행 등을 강행하면서 주가 상승을 위해 기업 경쟁력을 키우겠다는 것은 앞뒤가 맞지 않는다. 발언의 파급력이 더욱 커진 건 시장과 역행하는 세제개편안을 내놓은 상태였기 때문이다. 배당소득 분리과세는 정부가 제시한 최고세율 35%가 자본이득세율 25%보다 높아 배당 유인 효과가 없다는 국회 입법조사처의 지적을 받고 있다. 대주주 양도소득세 기준 논란을 한 달째 끌고 있는 것도 불확실성을 가장 경계하는 시장의 특성을 이해하지 못한 행보다. 국회와 정부, 대통령실은 전 정부가 바꾼 50억 원 기준을 갑작스럽게 10억 원으로 바꿔 시장을 뒤집어놓더니 여론에 따라 갈팡질팡하면서 결정을 미루고 있다. 정책 불확실성에 증시가 박스권에 갇혔는데도 21일 우상호 대통령실 정무수석은 “시간을 두고 결정하기로 했다”며 답답함을 증폭시켰다. 시장과 어긋나는 정부·여당의 행보를 보면서 개인투자자들은 정책 결정권자 대부분이 주식 투자 경험이 없기 때문이라고 생각한다. 구 부총리를 비롯한 현 정부 관료·정치인 대부분이 부동산을 통해 자산을 증식했고 주식은 거의 보유하지 않고 있다. 더불어민주당 코스피 5000 시대 실현 특별위원회 10명의 전체 자산에서 부동산이 차지하는 비중은 50%인데 주식은 2.6%에 불과하다. 증시 정책을 강행하면서 주식 투자 해본 적 없다고 공언(진성준 전 정책위의장)하거나 차명 계좌로 주식을 거래하다가 수사를 받는 모습(이춘석 전 법제사법위원장)은 분명 코스피 5000 달성 의지에 대한 신뢰를 낮추는 일이다. 상황이 이렇다 보니 코스피200 등 상장지수펀드(ETF)를 공개 매수한 이재명 대통령처럼 고위 관료·정치인들도 한국 증시에 투자하는 ETF 등의 상품을 의무 매입해야 한다는 목소리마저 나온다. ‘코스피 5000’이 중점 국정과제 중 하나로 채택되면서 코스피지수가 이재명 정부의 성패를 평가하는 핵심성과지표(KPI)가 된 만큼 여기에 개인 성과를 연동시킬 필요가 있다는 것이다. 금융투자 업계 관계자는 “다른 주요국에 비해 국내 여야 정치인이나 관료들의 자산시장 이해도는 낮은 편”이라며 “정책 담당자들의 생각이 바뀌지 않으면 부동산에서 주식 등 생산적 분야로 자금을 흐르게 하겠다는 정책은 실패하게 될 것”이라고 했다. -
공급 늘리고 보유세 올려 집값 안정화
경제·금융 경제·금융일반 2025.08.22 17:36:13이재명 정부가 부동산 시장 안정을 위해 ‘공급 확대’와 ‘보유세 인상’이라는 투트랙 전략을 본격화한다. 수도권에 양질의 주택을 대거 공급해 수급 불안을 해소하는 동시에 보유세 부담을 높여 수요를 억제해 집값을 잡겠다는 구상이다. 보유세는 직접적인 세율 인상보다는 종부세 공정시장가액비율 상향이나 공시가격 현실화율 인상 등의 방식을 활용할 것으로 보인다. 22일 새 정부의 경제성장전략에 따르면 정부는 2030년 말까지의 구체적인 주택 공급 로드맵을 마련한다. 수도권 공공택지와 노후 청사, 유휴 부지 등을 적극 활용해 양질의 주택 공급을 늘리는 것이 핵심이다. 또한 공익과 사익의 조화를 꾀하는 방식으로 재건축·재개발을 활성화해 도심 내 공급에도 숨통을 틔울 계획이다. 특히 서민 주거 안정을 위해 건설·매입임대 지원 단가를 현실화해 공공임대 물량을 확대한다. 또 시세보다 저렴하면서도 투기 우려가 없는 ‘부담 가능 주택’ 공급에도 드라이브를 건다. 이와 함께 주택담보대출과 전세자금대출 등 가계부채 관리를 한층 강화해 부동산 시장으로의 자금 쏠림을 막겠다는 방침이다. 이번 정부의 부동산 정책의 또 다른 축은 보유세 인상이다. 정부는 지난 6·27 대출 규제 이후에도 서울 아파트값이 다시 들썩일 것을 우려해 추가적인 수요 억제책을 고심해왔다. 실제 기획재정부는 지난달 세제개편안에서 종부세 공시가율을 기존 60%에서 80%로 환원하는 방안도 막판까지 검토했지만 결국 빠졌다. 하지만 최근 서울 아파트 가격이 다시 상승하는 모습을 보이자 부동산 보유세 인상 카드도 거론되고 있다. 김용범 대통령실 정책실장은 최근 “부동산 시장 안정과 주거 복지라는 목표를 위해서라면 수단이 제약돼서는 안 된다”고 말했다. 부동산 가격이 급등하는 상황이 오면 집값 안정을 위해 세금 카드를 배제하지 않겠다는 의미로 풀이된다. 가장 유력하게 거론되는 방안은 종부세 공시가율 인상과 주택 공시가격 현실화율 상향이다. 직접적인 종부세율 인상이라는 정공법 대신 과세표준에 영향을 미치는 비율을 조정해 실질적인 세 부담을 높이는 방식을 택할 것이라는 관측이 나온다. 국토교통부가 최근 부동산 공시가격 현실화율 개편에 착수한 것도 이러한 분석에 힘을 싣는다. 공시가 현실화율은 시세 대비 공시가격의 비율로 이 수치가 오르면 재산세와 종부세 등 보유세는 자동적으로 늘어나게 된다.
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