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세계 최대 채권펀드인 핌코를 이끌고 있는 빌 그로스는 최근 '변곡점(Tipping point)'라는 제목의 7월 투자자 서한에서 채권시장은 가라앉지 않을 것이라고 역설했다. 그는 "연방준비제도(Fedㆍ연준)가 어떤 조건에서 양적완화를 줄일 수 있는 지를 구체적으로 설명한 것인데, 이것이 투자자들을 배의 한쪽으로 쏠리게 만들었다"고 현 상황을 설명했다. 이어 오히려 최근 금리가 오름으로써 그동안 과도하게 강했던 글로벌 시장을 안정시킬 수 있게 됐다며 현재의 채권시장 상황에 겁먹을 필요가 없다고 덧붙였다.
이 같은 빌 그로스의 설명은 불안한 투자자들을 안심시키고자 하는 의도로 보인다. 벤 버냉키 연준의장이 양적완화 축소 스케줄을 공개한 이후, 국채 금리가 큰 폭으로 오르면서 핌코의 주력 펀드들이 굴욕적인 손실을 기록하고, 투자자들의 이탈도 일어나고 있기 때문이다. '채권왕'으로 불리며 미국 채권시장을 좌지우지하던 그의 명성에도 큰 흠집이 가고 있다.
핌코의 대표적인 펀드이자 빌 그로스 자신이 직접 운용을 맡고 있는 2,852억달러 규모의 토탈리턴 펀드는 지난 6월(25일기준) 3.65%의 손실을 기록했다. 이는 데이터업체인 리퍼가 분석하는 177개 채권펀드 가운데, 꼴찌에서 12번째다. 지난 5월에도 이 펀드는 마이너스 1.9%의 수익률을 기록했었다. 올들어 6월까지 토탈리턴 펀드의 수익률도 마이너스 4.04%로 평균적인 수익률을 보여주는 바클레이즈 미국 채권 인덱스의 마이너스 3.1%보다 부진하다.
토탈리턴 펀드는 지난 15년간 연평균 수익률이 6.69%로 바클레이즈 채권 인덱스의 5.49%를 크게 초과해왔다는 점을 감안하면, 올해 얼마나 성적이 나쁜지를 가늠해볼 수 있다.
투자 수익률이 떨어지면서 자금유출도 일어나고 있다. 지난 5월에는 이 펀드에서는 13억2,000만달러가 유출됐다. 2011년 이후 처음이다. 이 펀드의 오랜 투자자였다가 최근 자금을 뺀 로스슈미트는 월스트리트저널(WSJ)과의 인터뷰에서 "(자금인출이) 실제로 무척이나 가슴 아팠다"며 "마치 오랜 친구에게 안녕을 고하는 것과 같았다"고 말했다. 리퍼는 단기적인 관점에서 본다면 채권시장에서 발을 빼는 것이 투자자들로서는 당연한 결정이라고 지적했다.
토탈리턴 펀드의 부진은 투자자들 사이에서 빌 그로스에 대한 신뢰를 떨어뜨리고 있다. 2010년 모닝스타는 빌 그로스를 '지난 10년간 최고의 매니저'로 선정했으며, 미국 경제와 시장에 대한 그의 분석은 버냉키 연준 의장에 견줄 정도로 무게를 차지해왔다.
하지만, 이제는 미 언론들이 과거 그의 틀렸던 예측들을 열거하며 그의 판단에 대해 의문을 제기할 정도로 상황이 바뀌었다. 지난 2011년 그는 미 국채 수익률 상승을 예상하며, 국채 투자는 끝났다고 밝힌바 있다. 또 지난해에는 '주식시장의 죽음을 애도하는 의식'이 시작됐다고 전망했다. 하지만, 지난해 스탠더드 앤드 푸어스(S&P) 500지수는 연간 13.41%의 수익률을 기록했다. 올 들어서도 그는 주식시장이 연간 4~5%의 낮은 수익률을 기록할 것이라고 했지만, 여전히 11%대의 수익률을 기록하고 있다.
이처럼 미 경제에 대한 전망이 빗나가고, 미 국채의 수익률도 그의 예상과는 달리 움직이고 있는 것이다. 그는 이날 자신의 트위터를 이용 "미국은 고용, 소매 판매, 투자, 기업 수익 등 측면에서 봤을 때 경기침체에 가까워지고 있다"고 말했다.
리퍼의 제프 처너호 애널리스트는 "국채 매입이 끝났을 때 어떻게 투자할 지에 대해 투자자들은 대비를 해야 한다"며 "그로스는 채권금리를 어느 정도 파악하고 있지만, 대책을 세우지 못하고 있다"고 꼬집었다.
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