소디프신소재는 반도체 및 LCD 생산에 필요한 특수가스를 생산하는 업체다. 올해 매출액 성장률(42%), 영업이익률(40%) 및 ROE(35%) 등 대부분의 투자지표(전망치)에서 국내 시장 평균을 월등히 상회하는 점을 감안, 적정주가 6만9,000원에 투자의견 ‘매수’를 제시한다.
주력 제품은 삼불화질소ㆍ육불화텅스텐ㆍ모노실란 등으로 매출 비중은 삼불화질소가 70%, 모노실란이 17%에 이른다. 특히 모노실란은 반도체용 이외에 박막형 태양전지의 주 원재료라는 점에서 소디프신소재가 태양광 관련주로 인식되게 하는 주요한 제품이다.
소디프신소재의 주요 고객은 삼성전자ㆍ하이닉스 및 LG디스플레이며, 해외 수출 비중도 40% 이상으로 대만의 반도체 및 LCD 업체에 공급하고 있다. 지난해 4ㆍ4분기 매출액은 전분기 400억원과 비슷한 수준이고, 영업이익률은 전분기의 39% 수준을 유지할 것으로 예상된다.
올해 매출액 성장률은 전년 대비 42% 성장한 2,267억원으로 예상된다. 상반기까지는 비수기의 영향으로 전방시장의 생산 추세가 크게 변화할 가능성이 낮으나 하반기에는 시장 상황 개선 및 수요 업체의 주요 라인 가동률 상승에 따른 특수가스 수요가 증가할 것으로 전망된다. 특히 모노실란은 지난 2007년 12월 매출이 개시돼 올해 본격적으로 국산화 비중이 확대됨에 따라 전년 대비 두 배 수준의 성장을 보일 것으로 예상된다.
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