유진투자증권은 2일 카카오(035720)에 대해 신종 코로나바이러스감염증(코로나19)에도 불구하고 카카오의 핵심 투자 포인트에는 변함이 없다며 투자의견 매수, 목표주가 22만원을각각 유지했다.
주영훈 연구원은 “카카오의 올해 1분기 매출액이 전년 동기 대비 25.8% 증가한 8887억원, 영업이익이 162.1% 늘어난 725억원을 기록할 것”이라고 내다봤다.
주 연구원은 “소비 심리 자체가 위축된 상황에서 기업들이 광고비 지출에 소극적으로 나서고 있다”며 “카카오의 톡보드 사업 역시 일부 대형 광고주들의 이탈이 존재하는 것으로 추정된다”고 했다. 다만 “중소형 광고주 비중이 증가하며 우려보다는 부정적 영향이 크지는 않을 것”으로 전망했다.
주 연구원은 “대면접촉 기피 현상으로 2월 국내 온라인 소매시장이 빠르게 성장했던 만큼 카카오의 커머스 부문도 수혜가 예상된다”며 “유료 콘텐츠 부문에서는 카카오페이지의 웹툰 트래픽 증가가 전망되는 가운데 카카오페이지 웹툰 IP를 활용한 드라마 ‘이태원클라쓰’가 성공을 거둔 점이 긍정적 효과를 가져올 것”으로 전망했다.
그는 “1분기 광고 실적 둔화에 대한 우려보다는 실명계좌 도입에 따른 카카오페이 펌뱅킹 수수료 감소 및 서비스영역 확대, 코로나19 사태 완화 시 빠른 반등이 기대되는 톡보드 사업 등 기존 투자포인트에 초점을 맞춰 접근해야 할 시점”이라고 덧붙였다. /one_sheep@sedaily.com
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