안다자산운용은 SK디스커버리(006120)가 SK케미칼(285130) 주식 약 92만주를 공개매수한다고 밝힌 것과 관련 "공개매수가격이 SK케미칼의 적정주가 25만 원의 50% 에도 미치지 못하는 너무 낮은 가격으로 실망스럽다"고 2일 밝혔다.
안다자산운용은 SK케미칼 주주행동주의 캠페인 'Reevaluationskchem'을 통해 "SK케미칼의 주가가 NAV(순자산가치) 대비 극도로 저평가가 돼 있어 주주가치 제고를 위해 보유 중인 SK바이오사이언스(302440) 주식 중 일부를 SK케미칼 주주들에게 현물배당할 것"이라고 SK케미칼 측에 요청한 바 있다.
금융투자업계에 따르면 SK디스커버리의 이번 공개매수는 SK바이오사이언스 물적분할 및 상장으로 저평가된 SK케미칼의 주주가치를 제고하기 위한 시장의 목소리를 반영한 것으로 평가된다.
안다자산운용에 따르면 지난 1일 종가기준으로 SK케미칼이 보유하고 있는 SK 바이오사이언스 주식의 가치는 약 5조 7000억원이다. NAV 방식으로 산정한 SK케미칼의 시장가치는 약 6조6000억원으로 현재 시가총액 약1조6600억원의 4.1배에 달한다.
안다자산운용 측은 "국내 지주사 평균할인율 40%를 고려하더라도 SK케미칼의 적정주가는 주당 25만원 수준인데, 이런 상황에서 SK케미칼 주식을 주당 10만8800원에 공개매수하는 것은 SK케미칼의 적정 주가보다 50% 이상 할인된 가격에 매수하는 것"이라며 "따라서 공개매수 가격은 최소한 적정주가 대비 30-40% 정도 할인을 고려해 15만 원 수준에서 이루어져야 한다"고 주장했다.
안다자산운용 ESG투자본부 박철홍 대표는 "SK디스커버리가 SK케미칼의 대주주로서 SK케미칼의 주주가치 제고를 위하여 공개매수를 선택한 것은 원칙적으로 환영한다"면서도 "다만 공개매수 가격이 SK케미칼의 적정 주가인 25만 원의 50% 에도 미치지 못하는 가격으로 진행되는 것은 매우 우려스럽다"고 말했다. "이어 "자칫 주주가치 제고를 위한 대주주의 노력이 현저히 낮은 가격으로 대주주의 지분율을 늘리기 위해 공개매수를 편법으로 사용된 것으로 오도될 수 있다"고 지적했다.
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