다올투자증권(030210)이 지난해 4분기 시장 기대치를 밑돈 실적을 내놓은 YG엔터테인먼트(와이지엔터테인먼트(122870))에 대해 올해 영업이익 추정치까지 하향 조정했다. 소규모 콘서트만 증가하고 음반 발매 실적도 부족하다는 이유에서다.
김혜영 다올투자증권 연구원은 YG엔터테인먼트의 올해 연간 영업이익 추정치를 기존 717억 원에서 667억 원으로 7%가량 낮춰 잡고 목표주가도 5만 8000원에서 5만 5000원으로 내렸다. 김 연구원은 “지난해 4분기 YG엔터테인먼트의 연결 기준 영업이익은 4억 원으로 전년 동기보다 97.7% 감소해 시장 평균 전망치를 하회했다”며 “소규모 콘서트가 늘고 파급 효과가 큰 음반 발매가 부재한 영향”이라고 설명했다.
김 연구원에 따르면 YG엔터테인먼트는 신보 발매 부족으로 지난해 4분기 음반 매출이 전년 대비 71.5% 감소했다. 콘서트 매출에는 악동뮤지션의 국내 투어 10회와 트레저의 서울 공연 3회가 반영됐으나 악동뮤지션의 공연이 소규모라는 점에서 이익률은 하락했다.
김 연구원은 “다음 달 1일 베이비몬스터의 데뷔로 단기 모멘텀은 존재한다”며 “음원 매출은 점진적으로 성장할 전망”이라고 내다봤다.
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