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YBM시사닷컴이 실적성장과 저평가 메리트로 주가 상승이 전망되고 있다. YBM시사닷컴의 2ㆍ4분기 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 32.5%, 108.1% 증가한 122억원, 33억원에 달할 것으로 전망된다. 영업이익률은 27.3% 수준으로 매우 양호하다. 올해 신규 성장동력인 온인테스트 MOS(Microsoft Office Specialist) 부문이 가파른 성장세를 지속하고 있다. 시험제도 변경으로 인한 토익의 일시적 부진은 MOS가 충분히 만회할 수 있을 것으로 보인다. 이에 따라 올해 30% 수준의 이익성장률이 이어질 것으로 예상된다. YBM시사닷컴은 최근 대학생과 직장인을 위한 온ㆍ오프라인 통합 회화 프로그램인 ‘토익 스피킹 아카데미(TSA)’를 오픈하는 등 공격적으로 사업영역을 넓혀가고 있다. 향후 e러닝 시장의 성장세와 어학 분야의 수요가 크게 증가할 것으로 예상돼 이익개선 추세가 지속될 것으로 전망된다. 2008년 기준 YBM시사닷컴의 주가이익비율(PER)은 12.9배 수준으로 경쟁사인 메가스터디(21.2배)와 크래듀(24.2배)에 비해 현저하게 저평가된 상태다. 최근의 수급 불안정에 따른 주가 하락은 매수 기회다. 6개월 목표주가로 2만8,000원을 제시한다.
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