하이트맥주(00140), 강원랜드(35250)

하이트맥주(00140)

하이트맥주의 주가를 결정하는 요인들은

▲맥주판매량

▲가격인상

▲광고비

▲원재료가격

▲차입금과 이자비용

▲매출채권 등으로 요약할 수 있다. 특히 올 2ㆍ4분기 이후에는 월별 맥주판매량, 가격 인상 효과, 광고비 지출 등이 주가에 큰 영향을 미칠 것으로 보이는 데 이들 요인들은 긍정적이다.

지난 1월 실시한 가격인상 효과가 본격적으로 나타날 것으로 전망되는데다 이자비용도 차입금 감소와 조달금리 하락으로 감소해 실적호조에 기여할 것으로 예상된다.

지난해 영업이익 감소의 주된 원인은 광고비 증가도 올해에는 프라임에 대한 광고비가 줄면서 전체 광고비가 감소, 영업이익 증가에 기여할 것으로 전망된다.

이를 종합하면 다가오는 여름철과 경기회복을 대비해 선취매할 필요가 있어 보인다.

지난해가 시장 지위의 강화의 원년이었다면 올해는 가격인상으로 인한 실적개선의 한 해가 될 것으로 전망된다.

강원랜드(35250)

메인카지노 개장에 따른 허가증 교부와 거래소 이전 등 호재가 이어지고 있다.

특히 3월 28일 개장한 메인카지노의 부대시설이 특급호텔 수준급으로 개선됨에 따라 2,400명 수준이었던 일 평균 방문객수가 올해 말에는 두 배 수준인 5,000명으로 늘어날 것으로 예상된다.

3개월 이내 거래소시장으로 이전이 가능할 것으로 전망되며 이에 힘입어 유동성 증가 및 MSCI 지수에 편입될 가능성도 있다. VIP 고객수의 감소와 소비심리둔화를 반영해 올해 수익전망치가 하향되고 있지만 현 주가는 올해 주가수익비율(PER) 8배에 거래되는 등 상당히 저평가돼 있는 것으로 분석된다.

<조동신 대우증권 화정지점장 >