[전문가 추천주] 아모텍 (052710)

아모텍은 휴대폰용 칩바리스터(정전기 방지 부품)를 전문 생산하는 업체로 세계 시장점유율 1위를 유지하고 있다. 휴대폰 부품시장은 지난해부터 경쟁심화에 따른 영업이익률 하락 추세가 본격화되면서 부품업체들의 실적도 많이 감소했으며 종합주가지수의 상승에도 불구하고 1년 이상 주가가 하락한 상태다. 이러한 시장여건 때문에 아모텍 역시 순이익이 지난해 97억원에서 올 상반기는 31억원으로 약 40% 감소했다. 그러나 3ㆍ4분기부터는 이익모멘텀이 상승추세로 반전될 가능성이 높다. 삼성전자와 LG전자의 휴대폰 출하량이 3ㆍ4분기부터 크게 늘고 있으며 아모텍의 주요제품으로 고수익을 내는 어레이 바리스터와 블루투스 안테나의 매출비중이 크게 높아져 영업이익률과 순이익이 큰 폭 증가하기 때문이다. 특히 휴대폰 부품업체는 중국ㆍ대만 등의 저가부품 공세로 과거 30~40%대의 영업이익률을 유지하기는 어렵지만 그 중에서도 시장점유율ㆍ원가경쟁력ㆍ기술력을 보유하고 있는 선도업체는 내년 상반기까지 본격적인 이익 모멘텀의 상승 전환이 가능할 것으로 판단된다. 따라서 아모텍은 블루투스 휴대폰의 매출 확대와 주력 제품의 기술력 및 다변화된 고객 등을 고려할 때 현주가는 저평가된 것으로 보여 6개월 목표주가로 1만8,000원을 제시한다.