[리포트] 코라오, 라오스의 대표하는 기업 '매수'-대신證

대신증권은 10일 코라오홀딩스에 대해 라오스에서 유일하게 자동차유통 시스템을 확립한 기업이라며 투자의견 매수와 목표주가 1만원(전일종가 7,170원)으로 커버리지를 개시한다고 밝혔다.

도현정 연구원은 "코라오홀딩스는 라오스를 대표하는 기업으로 라오스에서 현대기아차 등의 신차 유통을 비롯한 중고차 및 오토바이 제조판매 기업이다"고 설명했다.

그는 "코라오홀딩스의 기업가치는 무한한 성장 가능성이라고 할 수 있다"며 "라오스 내 유일한 자동차유통의 토탈 서비스 기업으로써 시장의 선점효과와 높은 진입장벽을 구축했다"고 말했다.

또 "라오스에서 유일하게 자동차유통 시스템을 확립한 기업으로 라오스의 경제발전에 따른 성장은 확실시되며, 시장형성 시기에 시장을 장악한 선점효과는 진입장벽으로 작용해 든든한 성장기반이 되어 줄 것이다"고 주장했다.

도 연구원은 "목표주가 1만원은 한 국가에서 과점적 시장지배자로서의 지위를 갖고 있는 유통업체로서, 유통업의 2011년 예상 PER 12.1배에 대해 벨류에이션 프리미엄을 부여하여 Multiple 15배를 적용해 산출했다"고 덧붙였다.