현대重, 매출 감소에도 이익 증가... 목표가 상향-하나금투

하나금융투자는 18일 현대중공업(009540)이 매출 감소에도 이익이 꾸준히 늘고 있다며 올해 수익성이 개선될 것이라고 전망했다. 이에 따라 목표주가는 기존 20만원에서 24만원으로 올리고 투자의견은 매수를 유지했다.

박무현 연구원은 이날 보고서에서 “현대중공업은 주력 선박인 대형 탱커와 VLGC 중심의 수주잔고를 갖고 있으며 수주잔량은 2018년 하반기까지 채워져 있다”며 “이러한 잔량을 봤을 때 현대중공업은 내년 상반기까지 견조한 실적 흐름이 예상된다”고 전망했다. 해양공사 감소로 인해 투입원가가 줄어들면서 영업이익과 현금흐름은 더욱 개선될 것이라는 분석이다. 이어 “최근 늘어나는 선박 수주는 내년 하반기 이후 실적으로 반영될 것”이라고 덧붙였다.

박 연구원은 “판매경쟁이 심해질수록 마케팅 비용이 늘어나면서 매출액 증가에도 수익성은 오히려 악화된다”며 “매출액의 증감에 따른 수익성의 변화 그리고 현대중공업의 매출감소의 의미를 주목한다면 현대중공업 대한 실적 우려는 의미가 없다”고 강조했다.



/조양준기자 [e-mail]