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[시그널] 롯데첨단소재 IPO 임박...삼성SDI, 풋옵션 늦춘다

29일부터 행사 가능하지만

빅딜이후 실적개선 윈윈평가

SDI 현금풍부 서둘 이유없어







삼성SDI(006400)가 보유하고 있는 롯데첨단소재 지분에 대한 풋옵션 행사기간이 열흘 앞으로 다가왔다. 롯데첨단소재가 좋은 실적을 거두고 있고 기업공개(IPO) 가능성도 큰 만큼 삼성SDI가 옵션을 적극 행사하지는 않을 것으로 보인다.

18일 투자은행(IB) 업계에 따르면 삼성SDI는 오는 29일부터 롯데케미칼(011170)에 매매가에 연 2%의 이자율을 가산한 가격으로 자신들의 지분을 매입해달라는 권리(풋옵션)를 행사할 수 있다. 지난 2016년 삼성SDI는 롯데케미칼에 케미칼사업부 지분 90%를 2조3,265억원에 매각하면서 지분 10%는 팔지 않고 보유하고 있다. 매매가 기준 삼성SDI 보유 지분 가치는 2,585억원이다. 롯데케미칼 역시 매매가에 연 3%의 이자율을 가산한 가격으로 삼성SDI 지분을 인수할 수 있는 콜옵션을 보유 중이다.



시장은 삼성SDI의 풋옵션 행사 가능성을 낮게 보고 있다. 무엇보다도 롯데첨단소재의 실적이 좋다. 지난해 2,357억원의 영업이익(연결기준)을 기록했다. 롯데가 인수한 뒤 쌓인 이익잉여금만 6,000억원에 이른다. 이렇다 보니 롯데첨단소재의 IPO 가능성도 커지고 있다. 실적 등을 고려할 때 상장 뒤 더 높은 주가로 팔 수도 있다. 삼성SDI 역시 실적이 좋아져 현금도 풍부하다. 굳이 서둘러 풋옵션을 행사할 이유가 없다는 게 IB 업계의 분석이다.

두 회사의 빅딜은 성공적인 것으로 평가되고 있다. 삼성SDI는 케미칼 부문을 매각한 자금을 이용해 전지 사업에 집중했다. 2017년 1,168억원의 영업이익을 기록한 뒤 지난해는 7,149억원으로 껑충 뛰었다. 롯데첨단소재도 기대 이상의 실적을 거두고 있다. 한 IB 관계자는 “딜 이후 두 회사가 모두 좋은 실적을 내고 있다는 점에서 윈윈 거래로 평가된다”면서 “이런 분위기면 굳이 풋옵션을 행사해야 할 다급함은 없다”고 말했다.
/김민석기자 seok@sedaily.com
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