롯데하이마트 구조조정 가능성 높아져, 목표주가 하향

한화투자증권 리포트

한화투자증권(003530) 재무분석차트영역상세보기은 11일 롯데하이마트(071840) 재무분석차트영역상세보기에 대해 구조조정의 가능성이 높아지고 있다고 평가했다. 목표주가는 3만2,000원에서 2만6,000원으로 하향 조정했다.

남성현 연구원은 “모회사 롯데쇼핑이 최근 700개 점포 중 30%를 영업중단하는 구조조정 방안을 발표했다”며 “향후 3~5년 안에 진행할 계획으로 외형매출액 감소는 피할 수 없지만 고정비 축소를 통해 구조적 수익성 개선에 집중한다는 계획”이라고 설명했다. 현재 롯데하이마트는 이 계획에서 빠져있지만 롯데쇼핑과 유사한 구조조정을 시행할 가능성이 높다고 진단했다. 남 연구원은 “할인점 폐점이 이뤄질 경우 동사의 샵인샵 점포 감소가 불가피하다”며 “온라인 시장 확대에 집중하고 있고 수익구조 악화 주요 원인이 오프라인이기 때문”이라고 설명했다.

올해 1·4분기에는 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)에 따른 집객력 감소 및 소비둔화로 실적 둔화가 불가피할 것으로 예상했다. 그러나 배당 매력은 높아질 것으로 전망했다. 남 연구원은 “3개년 배당을 보면 2017년 1,850원, 2018년 1,700원, 지난해 1,000원을 공시했다”며 “최근 주가 수준을 고려할 경우 시가배당률은 5%를 넘어가는 수준”이라고 설명했다. /박경훈기자 [e-mail]