이명선 연구원은 “종근당은 별도기준 3분기 매출은 전년 동기 대비 19.2% 증가한 3,343억원, 영업이익은 84.5% 증가한 374억원으로 추정한다”며 “코로나19가 장기화됨에 따라 상반기에 이어 하반기에도 만성질환 중심의 제품(자누비아, 케이캡, 프롤리아주, 글리아티린 등)과 폐 렴구균 백신인 프리베나 매출이 증가하면서 외형 성장을 이어갈 것으로 전망된다”고 설명했다.
이어 “19년 기준 매출 604억원인 글리아티민(콜린 알포세레이트)이 8월 급여축소 고시로 9월부터 매출 감소를 예상했지만, 행정소송 집행 정지로 2분기보다 15% 이상 성장이 예상된다”며 “판매관리비는 매해 3분기에 반영되는 임금 인상분 소급적용으로 임금 증가와 코로나19로 미루어진 비용 집행이 일부 이루어지면서 영업이익률이 2분기보다 감소하겠으나 전년 동기대비 4%p 증가할 것으로 전망한다”고 분석했다.
이 연구원은 “이에 3분기도 2분기에 이어 분기 사상 최대 실적을 보여줄 것으로 예상된다”며 “4분기 역시 매출은 전년 동기대비 16.0%, 영업이익은 11.2% 증가하면서 두자리수 성장은 유지할 것”으로 추정했다.
그는 “다만, 코로나19 안정화로 판매관리비가 공격적으로 집행될 수 있겠으나 연구개발비 등 중장기 성장동력의 비중이 크기 때문에 큰 투자 위험요인이라 생각되지 않는다”고 덧붙였다./jjss1234567@sedaily.com
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