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[오늘의종목]바텍, 실적 대비 주가 수준 낮아

유진투자증권은 8일 바텍(043150)의 실적 대비 주가 수준(밸류에이션)이 낮다고 평가하며 중국 매출 호조가 계속될 것으로 전망했다. 다만 목표주가는 4만7,500원에서 4만4,000원으로 하향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

바텍은 지난 2분기 연결 잠정 매출액이 전년 동기 대비 4.3% 증가한 594억원, 영업이익은 2.2% 늘어난 125억원, 당기순이익은 34.1% 감소한 98억원을 기록했다. 박종선 유진투자증권 연구원은 “바텍의 영업이익이 시장추정치 128억원에 부합하는 성과”라고 진단했다.

박 연구원은 전년 대비 실적 증가 폭이 크지 않아도 매출비중이 큰 아시아(22.7%)와 유럽(29.4%) 매출이 전년 동기 대비 각각 11.5%, 20.2% 증가했고, 단가 수익성이 좋은 3D 제품 비중이 전년 동기 59% 대비 늘어난 63%를 기록한 사실 등을 평가했다.

박 연구원은 바텍의 3분기 예상 매출액과 영업이익이 각각 전년 동기 대비 7.4%, 48.4% 증가한 597억원, 117억원을 기록할 것으로 예상했다.

핵심은 중국이다. 지난 6월 중국에서 스마트제품 판매인증을 획득한 뒤 바텍 매출이 호조를 보이고 있다. 그는 “바텍의 기술과 서비스에 대한 중국 치과의사들의 신뢰도가 높아 3D 제품도 빠른 성장세를 보일 것”이라고 예상했다.

목표주가 하향에 대해서는 “올해 주당순이익(EPS) 추정치를 2763원에서 2590원으로 내리게 됐고 동종업계 평균 주가수익비율(PER)이 20.9배에서 17배로 내렸기 때문에 이를 적용해 목표주가는 낮추게 됐다”고 설명했다.
/권용민기자 minizzang@sedaily.com


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