[리포트] 코스맥스, 中법인ㆍ일진제약 고성장 기대 - LIG證

LIG투자증권은 29일 코스맥스에 대해 국내 부문의 안정적인 실적 속에 중국법인ㆍ일진제약의 고성장이 기대된다고 밝혔다. 투자의견 '매수'와 목표주가 2만1,500원(전일종가 1만7,800원)은 기존대로 유지했다.

손효주 연구원은 "특히 전체 실적에서 중국법인의 기여도는 20~30%정도로 동종업체 대비 절대적으로 높은 수치"라며 "중국 성장 모멘텀의 가장 큰 수혜주로서 밸류에이션 프리미엄은 정당하다고 판단되어 매수를 추천한다"고 설명했다.

코스맥스의 올해 연결기준 매출과 영업이익은 각각 20%씩 증가한 2,900억원과 200억원으로 예상됐다.



손 연구원은 "국내 국내 브랜드 샵 중심의 화장품 성장이 여전하고 신규 업체의 수주도 지속돼 꾸준한 성장세가 유지될 것"이라며 "중국 법인은 지속적인 케파 증설과 올해 광저우 지역 진출로 고성장을 이어갈 것"이라고 강조했아.

이어 "일진제약은 기존 수주 및 신규 제품 확대 속에 구조조정 완료에 따른 수익 개선도 지속될 것"이라고 덧붙였다.