KDB대우증권은 24일 보고서에서 삼성증권에 대해 “지난해 부터 이어진 구조조정이 하반기 이익 개선에 기여할 것으로 보인다”며 “연간 영업이익의 800~1,000억원 개선 효과가 예상된다”고 밝혔다.
정길원 KDB대우증권 연구원은 “구조조정 이후에도 순자산이나 시장점유율 에서 영업력 훼손은 감지되지 않았다”며 “ 그룹 구조개편 과정에서 발생하는 IB Deal로부터 수익창출도 기대된다”고 분석했다.
자사주 매입 효과에 따른 주가 상승도 기대된다. 삼성증권이 과잉 자본 문제를 해소하기 위해 자사주 매입 카드를 꺼내들 가능성이 높기 때문이다.
정 연구원은 “삼성증권은 삼성자산운용 지분 매각으로 1,577억원의 차익이 발생해 자기자본이 3조8,000억원 수준까지 확대됐다”며 “과잉자본을 해소하기 위해 자사주 매입에 나설 수 있다”고 전망했다.
그는 “선제적 구조조정 효과, 과잉자본 해소를 위한 자사주 매입 기대감 등을 고려하면 증권사 중에 삼성증권의 투자포인트가 가장 많다”며 목표주가 5만2,000원 투자의견 ‘매수’를 유지한다고 밝혔다.
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