[모닝터치R]엔씨소프트 중국 성장 기대 목표주가 상향-한국투자증권

한국투자증권이 18일 엔씨소프트에 대해 중국발 성장 상승동력(모멘텀)이 기대된다며 목표주가를 23만2,000원에서 27만원으로 상향조정했다.

내년 중국 블레이드앤소울 로열티 수입 전망치가 기존 483억원에서 1,029억원으로 오른데 다른 것이다. 수입전망치는 내년 평균 동시접속자수 75만명, 월 가입자당평균매출(ARPU) 1만2750원을 가정해 구한 수치다.

홍종길 한국투자증권 연구원은 “엔씨소프트의 중국 블레이드앤소울의 계정보류테스트 성과가 기대이상이고 아이템 매출이 발생하고 있다”고 설명했다.



다만 3ㆍ4분기 부진한 실적은 적신호로 봤다. 3분기 엔씨소프트의 매출액과 영업이익은 각각 1,697억원, 307억원이다. 전분기 대비 11.1%, 49.7% 감소한 것이다.

홍 연구원은 “아이템 매출 하락과 이사비 등 일회성 비용이 늘어 영업이익이 시장 예상치를 하회했다”고 말했다.