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30대 직장인 권모씨는 지난 2011년 7월 A사와 B사 주가를 기초자산으로 한 종목형 주가연계증권(ELS) 상품에 가입했다. A사 주가는 소폭 올랐지만 B사 주가는 만기상환을 6개월 앞두고 반토막 난 뒤 만기 때 60% 수준을 회복하는 데 그쳤다. 시중금리 이상의 수익률을 기대한 권씨는 ELS 만기 후 투자원금의 60%만 찾을 수 있었다.
금융감독원은 3월 말 기준 ELS 발행잔액이 61조5,000억원에 달하며 1년여 만에 20조원가량이 늘자 5일 뒤늦게 "ELS 손실 가능성도 높아지고 있다"고 경고했다. 그러면서 투자자들에게 △가입 당시 기초자산의 수준 △기초자산 편입 수 △수익률 수시 확인 등 세 가지에 특히 유의해야 한다고 강조했다.
금감원은 우선 가입 당시 기초자산의 수준을 꼼꼼히 살펴야 한다고 권고했다. 코스피지수·홍콩항셍중국기업지수(HSCEI)·유럽지수(EuroStoxx50) 등을 기초자산으로 한 지수형 ELS는 올 1·4분기 중 전체 발행 ELS 중 99.1%를 차지했을 정도로 쏠림현상이 심하다. 금감원 복합금융감독국 관계자는 "2011년 상반기에도 코스피가 2,200포인트를 넘나들며 강세를 보였지만 얼마 후 주가가 떨어지면서 대다수 종목형·지수형 ELS 상품이 손실을 냈다"며 "ELS에 가입할 때는 10~20년에 걸친 가격 추이를 살펴봐야 한다"고 강조했다.
ELS에 편입된 기초자산 수가 늘어나고 있는 것도 투자자가 신경 써 봐야 할 대목이다. 과거 기초자산으로 단일 종목이나 단일 지수를 편입했지만 최근 2~3개를 함께 묶은 상품이 늘어나는 추세다. 여러 종목·지수를 기초자산으로 사용하면 투자자가 손실을 볼 가능성이 높다는 게 금감원 분석이다.
금감원은 ELS의 손실 및 상환 조건 등을 담은 상품 안내 서류를 만기까지 보관하면서 수시로 확인하는 것도 중요하다고 조언했다. ELS의 상품 구조가 복잡해 투자자들이 합리적인 판단을 내리기 어렵기 때문이라는 것이다. 금감원 소비자보호총괄국 관계자는 "ELS는 파생결합상품 중에서도 구조가 복잡한 고위험군 상품군에 속한다"며 "위험성을 충분히 이해한 뒤 신중하게 투자해야 뜻하지 않은 손실을 줄일 수 있다"고 말했다.
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