박희진 연구원은 "LG패션은 지난해 기존 점포 수 대비 10%이상 증가한 매장과 막스마라와 닐바렛 등 신규 브랜드 런칭에도 불구하고 2분기 매출이 전년 동기대비 4.3% 성장에 그칠 것으로 보인다"며 "영업이익도 정상 매출 감소로 21.2% 감소한 373억원으로 예상된다"고 설명했다.
이어 "지난 1분기 재고자산은 3,791억원으로 적정 재고수준을 상회했지만, 지난 4월을 기점으로 재고는 3,600억원 수준까지 떨어진 것으로 보인다"며 "물론 2분기 말 재고자산은 하반기 판매를 위한 생산 재고 추가로 전분기대비 늘어나겠지만, 기존 악성 재고가 해소돼 연간 10.1%의 영업이익률 유지는 가능할 것"이라고 덧붙였다.
박 연구원은 "최근 주가 하락이 실적에 대한 우려를 선반영했다고 판단해 투자의견 '매수'는 유지한다"면서도 "다만 단기 상승 모멘텀은 다소 부족해 중장기적 관점에서의 투자가 유효하다"고 분석했다.
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