[컨설팅] ICI성공사례의 영향

기업분할을 통한 ICI의 구조조정 사례는 여러가지 면에서 중요한 의미를 지닌다. 먼저 ICI의 구조조정은 세계 화학기업들의 구조조정 방향에 지대한 영향을 미쳤다는 점이다. 1993년 ICI의 기업분할 이전만 하더라도 종합화학기업들 사이에는 다양한 사업간의 시너지 효과 창출이 중요하다는 의견이 주류를 이루고 있었다. 또 사업의 집중화를 도모하더라도 M&A에 의한 점진적 추진이 선호되는 분위기였다. 그러나 ICI의 기업분할이후 시바, 산도즈, 롱프랑, 몬산토, 훽스트 등의 기업분할 사례가 줄을 잇고 있는 것은 기업분할이 M&A와 함께 효과적인 구조조정 방식으로 자리잡았음을 의미하는 것이며, ICI는 이의 선례를 남기는 역할을 했다고 볼 수 있다.또 한가지는 주주가치 극대화에 대한 기업들의 관심을 높이는 역할을 했다는 점이다. 이전까지만 해도 기업들은 기업분할이 수익 측면에서 더 유리할 때에도 기업분할시 발생할 수 있는 기업영향력의 감소, 노동자들의 인원 감축 등을 우려해 기업분할에 적극적으로 나서지 않는 경향이 있었다. 굳이 기업분할에 국한되는 것은 아니겠으나 주주가치를 등한시하거나 혁신에 소극적인 기업의 경우 주식시장에서 주가가 낮게 형성되어 M&A의 표적이 될 수 있다는 것을 ICI의 사례는 보여준다. 현재 구조조정을 추진중인 국내기업들의 경우도 구조조정 작업을 원만히 추진하기 위해서는 주주의 이해관계에 대한 고려가 필수적일 것으로 보인다.