특수가스 제조업체인 OCI머티리얼즈에 대해 목표주가 17만5,000원, 투자의견 '매수'를제시한다. OCI머티리얼즈의 목표주가는 2011년 예상 주당순이익(EPS) 7,505원 기준 주가수익비율(PER) 23.5배를 적용했다.
OCI머티리얼즈는 공격적인 투자를 통한 시장지배력 확대로 삼불화질소(NF3)를 독식하고 있는 가운데 태양광발전이 주목 받으며 모노실란(SiH4) 수요 확대에 따른 매출 증가 기대감이 커지면서 투자가치도 충분하다는 평가를 받고 있다. 또 높은 이익률을 바탕으로 전방 산업 호황시 큰 폭의 실적 성장을 기대해볼 만하다.
경쟁사들이 설비투자 확장에 머뭇거리는 동안 OCI머티리얼즈는 공격적인 설비 확장을 지속하며 NF3 판매가격 인하를 주도했다. 효율적인 설비투자와 규모의 경제를 실현하며 지속적인 판가 하락에도 불구하고 높은 이익률을 유지하면서 NF3시장의 지배력을 강화했다.
OCI머티리얼즈는 국내 대기업의 액정표시장치(LCD) 및 유기발광다이오드(OLED) 투자에 따른 NF3 수요 확대의 호기(好機)를 맞아 올해 큰 폭의 성장이 기대된다.
한편 일본의 원자력 발전소 피해에 따른 대체 발전원으로서 태양광이 다시 부각되고 있다. 결정형 태양전지나 박막형 태양전지 시장의 확대 모두 OCI머티리얼즈에게 기회로 작용하고 있다. 태양광에 대한 관심 증가가 SiH4와 NF3의 실적 향상으로 연결돼 OCI머티리얼즈의 투자 매력을 높일 것으로 전망된다.
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