대한항공, 목표주가 10만원 - HMC투자증권

HMC투자증권은 8일 항공주에 대해 투자의견 비중확대(Overweight)로 커버리지를 개시한다고 밝혔다. 특히 대한항공을 업종 최선호주(Top Pick)로 추천하고 목표주가 10만원을 제시했다.

김정은 연구원은 “국내 항공업은 경영환경, 수요, 공급, 실적, 밸류에이션 등 전분야에 걸친 변화의 지점에 서 있다”며 “국내 양대 항공사가 분기 사상 최대의 영업이익을 기록한 지난 1분기 실적은 이러한 변화가 항공사 실적 상승에 기여했음을 증명한다”고 밝혔다.

김 연구원은 “우호적인 경영환경, 프리미엄 수요의 증가, 미래 기대 수요에 대비한 공격적인 투자 확대 등으로, 국내항공사 실적은 올해를 기점으로 지속적으로 상승하며 지속적으로 최대치를 경신해 나갈 전망”이라고 분석했다.

김 연구원은 또 국내 항공사 투자판단에 최대 리스크 요인으로 지적되고 있는 높은 부채비율 등의 재무부담은 올해부터 본격적으로 해소될 것으로 보인다고 전망했다.

김 연구원은 항공업종 내 최선호주(Top Pick)로 대한항공을 추천했다. 김 연구원은 “지난 1분기 사상 최대의 영업이익을 기록한 후 2분기에도 1분기 실적을 상회하는 영업이익을 기록할 것으로 추정된다”며 “연간 영업이익의 규모는 1조2,000억원으로 추정돼 사상 최고치의 영업이익을 기록할 전망”이라고 분석했다. 김 연구원은 이어 “아시아 허브 항공사로 거듭나고 있는 인천공항의 환승객 수 증가 역시 대한항공 경영환경을 우호적으로 만들고 있다”며 목표주가 10만원을 제시했다.