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SetSectionName(); 월街, 큰손들 투자 '군침'… 금융시장 안정 기대감 커져 '부실자산 청산대책' 예상 이상 환영투자금 6배까지 정부서 대출, 민간 리스크 부담 덜어"정부·투자자·은행 윈-윈-윈 정책" 참여 의사 잇따라은행들은 "국유화 가능성 커진다" 자산매각 꺼릴수도 뉴욕=권구찬 특파원 chans@sed.co.kr ImageView('','GisaImgNum_1','default','260'); 미국 재무부가 23일(현지시간) 발표한 민관합동 투자프로그램(PPIP)에 월가가 예상 이상으로 반색하고 있다. 대형 자산운용사와 사모펀드 등 이른바 '큰손'들이 부실자산 투자에 나서겠다는 의사를 잇따라 밝혀 금융시장 안정에 대한 기대감을 불러일으키고 있다. 민자 유치 대책은 부실자산 인수에 대형기관들이 참여하게 되면 정부가 투자금의 6배까지 대출해주고 민간의 리스크 부담을 덜어주는 당근책으로 부실자산 투자에 나서볼 만하다는 것이다. 일부 공화당 의원들은 "국민 세금을 희생해 민간에 너무 많은 인센티브를 준다"고 비판하고 있다. 월가에서는 정부가 구상한 대로 1조달러의 부실자산 청산이 순조롭게 진행되면 뉴욕 증시가 베어마켓랠리를 넘어 다우 9,000고지를 바라볼 수 있다는 낙관적 전망이 고개를 들고 있다. 다만 단기투자 위주인 헤지펀드 업계는 "가격 산정이 어려워 수익률을 장담할 수 없다"며 신중한 입장을 보이고 있다. 또 이번 부실자산 청산 계획이 실패한다면 재무부가 마지막 해법인 국유화 카드를 꺼낼 수 있다는 분석도 나온다. 이날 공개된 재무부의 부실자산 인수프로그램의 경우 기관투자가 입장에서는 투자자산이 폭락하지 않은 한 크게 손해보지 않는 구도라는 게 전문가들의 평가다. 예를 들어 100달러짜리 부실자산이 연방예금보험공사에서 실시한 입찰에서 84달러에 낙찰됐다고 치자. 민간 투자자는 6달러를 투입하고 정부 역시 6달러의 자본을 넣는다. 나머지 72달러는 정부가 민간 투자자에게 대출을 해주게 된다. 종잣돈 대비 6배의 레버리지(차입형 투자)를 정부가 보장한 셈이다. 세계 최대 채권투자기관인 핌코의 빌 그로스 최고투자책임자(CIO)는 이날 성명을 통해 "이번 대책은 정부ㆍ투자자ㆍ은행 간 '윈윈윈' 정책"이라며 참여의사를 밝히면서 "두자릿수의 수익률을 올릴 수 있다"고 자신감을 보였다. 또 대형 자산운용사인 블랙록의 커티스 얼레지 채권 부문 공동대표도 "PPIP는 성공적인 프로그램이 될 것이며 투자자들에게도 도움이 될 것으로 보인다"며 지지의사를 표명했다. 사모펀드(PEF)업계도 긍정적 신호를 보이고 있다. 블랙스톤과 포크리스가 재무부의 PPIP에 참여한다는 의향을 밝히자 이들의 주가는 이날 각각 24%와 37% 폭등했다. 블랙록 역시 18% 급등했다. 대형 사모펀드인 칼라힐그룹도 참여의사를 밝혔다. 로런스 서머스 미국 국가경제위원회(NEC) 위원장은 "상당수의 투자자들이 정부의 부실자산 해소 프로그램에 관심을 보이고 있다"며 "투자기관의 연봉을 제한하는 등 새로운 규제는 없을 것"이라며 '반월가' 정서 진화에 부심했다. 복병은 의외로 은행 쪽이다. 부실자산을 인수하려는 투자자는 의외로 많은 편이지만 정작 은행이 자산 매각에 나서지 않을 가능성도 제기된다. 로이터통신은 "은행들이 경기가 회복될 때까지 부실 자산을 팔지 않고 떠안고 가 장부상의 손실을 최소화하려 들 수 있다"고 분석했다. 민관합동 투자펀드가 부실 자산을 입찰을 통해 매입하기로 해 낙찰가는 장부가 이하에 낙찰될 가능성이 높다. 이 경우 은행은 장부가격 이하 만큼을 손실 처리해야 한다. 문제는 손실분만큼 자본확충을 해야 하는데 이 경우 은행들은 국유화될 가능성을 배제하지 못한다는 것을 우려하고 있다. 재무부는 오는 4월 말까지 스트레스 테스트 이후 자본확충을 지원할 예정이다. 씨티그룹은 부실자산이 아직도 많지만 서둘러 자산을 매각하지 않겠다는 입장이라고 월스트리트저널(WSJ)은 전했다. 민간이 부실자산을 인수한다는 계획은 미봉책이라며 국유화가 정공법이라는 주장도 적지 않다. 폴 크루그먼 프린스턴대 교수는 "부실자산의 가치가 올라간다면 좋겠지만 그렇지 않다면 민간 투자자들은 도망쳐 나가 시장은 작동하지 않을 것"이라며 은행 국유화론을 굽히지 않았다. 혼자 웃는 김대리~알고보니[2585+무선인터넷키]
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