해외선물의 신 “신동국의 쎈(SEN) 해외선물 시황”

해외선물의 신 “신동국의 쎈(SEN) 해외선물 시황”

KR선물 신동국 이사

현재 서울경제TV의 ‘해외선물의 신’ 해설위원이며, 경기과학고, KAIST(한국과학기술원)을 졸업했고 파생상품을 전공한 정통파이다. 삼성경제연구원(SERI)이 첫 직장이었고 신한BNPP자산운용, 한국투신 그리고 마이다스에셋자산운용 등에서 펀드매니저 생활을 하였다. 최근에는 숭실대 겸임교수로 강의중이며 파생상품을 알리기 위해 강의 및 집필 활동 중이다.

32회: 2017년 1월 31일 화요일 15시 기준

트럼프가 ‘공약을 이행한다는 불안함’에 빠진 금융시장

1. S&P500 3월물 (ESH7) : 일장 춘몽이 되어버린 사상최고치, 매도 유효

트럼프 당선으로 미국 주가는 단기 급등했습니다. S&P500 지수선물 3월물 기준으로 11월 8일 2,130.50p였던 가격은 1월 26일 2,294.25p로 7.7% 수준의 상승을 했습니다. 시장은 아마 트럼프의 친기업적 정책에 대한 기대만을 주시했고 ‘격이 있는 미국 입장에서’ 반이민정책을 시행하지는 않을 것으로 기대했나 봅니다. 시장의 ‘선택적 기대’는 트럼프가 대선 공약을 하나씩 지킴으로써 역설적으로 혼란으로 빠졌고 ‘공약을 이행한다는 불안함’이 시장을 지배하게 되었습니다. 27일 트럼프가 이라크와 시리아 등 7개국에 대한 비자발급과 입국을 취소하는 행정명령에 서명하면서 정치 불확실성이 확대되며 시장은 크게 하락했습니다.(차트 A) 이제야 미국의 주가수익배율(PER)이 28이며 140년 평균이 17이라는 뉴스도 보입니다. 금일부터는 하락의 눈치를 볼 것이며, 2,259.50(24일 저가) ~ 2,276.75(금일 전산장 고가)p 범위를 예상합니다.

2. Euro-FX 3월물 (6EH7) : 트럼프가 도와주는 유로화 상승, 저가 매수 유효

한국 구정연휴에 유로화는 잠시 하락하는 듯 했습니다. 전일 1.06375$까지 하락했었으나 바로 1.07$를 회복했습니다. 한국시간 금일 17시의 ECB 총재 드라기의 연설이나 금일부터 양일간 이루어지는 FOMC 회의가 있습니다만 시장 전체로는 지난 금요일의 트럼프 행정명령 서명에 따른 달러 약세 분위기가 시장을 지배할 것입니다. 트럼프는 이미 달러강세에 대한 우려를 직접적으로 표현하기도 했습니다. 유로화는, 달러화가 약세의 명분을 찾는것과 마찬가지로 강세의 명분을 찾을 것입니다. 일본 미즈호증권의 수석 외환전략가 야마모토 마사후미는 “트럼프가 환율의 방향을 거의 정했다. 그래서 일본은행의 정책 결정은 큰 관심을 끌지 못하고 있다”는 기사도 보입니다. 금일 유로화는 반등시도가 이어지며 1.06770(27일 저가) ~ 1.07900(25일 고가)$의 범위(차트 B)를 예상합니다.

3. 원유 3월물 (CLH7) : 생각은 장기적 상승 현실은 박스권 등락, 박스권 매매 유효

원유의 제한적 등락은 이어지고 있습니다. 1월 한달간 OPEC을 중심으로 원유감산의 이행 소식이 상승요인으로, 미국의 공급증가가 하락 요인으로 줄다리기를 했습니다. 국제에너지기구(IEA)의 파티 비롤 사무총장은 원유의 상승을 전망하고 있습니다. 그는 “신흥국에서 석유 수요가 계속 증가하여 글로벌 석유 수요가 곧 정점을 찍을 것으로 예상되지 않는다”고 했습니다. 비잔 잔가네 이란 석유장관은 국제유가가 올해 배럴당 55달러 수준에서 거래될 것이라고 전망했습니다. 원유가격은 중장기적으로 상승이 예상됩니다. 그러나 단기적으로는 박스권을 벗어날 힘이 없어 보입니다. 금일도 박스권이 이어지며 51.81(19일 저가) ~53.46(30일 고가)$의 범위(차트 C)를 예상합니다.

4. 금 4월물 (GCJ7) : 트럼프가 보여주는 상승의 길, 매수 유효, 월물 주의

VIX가 소폭 반등했습니다. 11월 이후 최대상승폭을 보였습니다. 트럼프의 연이은 행정명령의 서명으로 시장은 ‘공약 이행에 대한 불확실성에도 불구한 선택적 기대’에서 ‘공약 이행의 불안함’으로 바뀌고 있습니다. 은근히 공약의 폐기를 기대한 반이민법에 대한 시행은 시장에서 금가격에 대한 재반등의 계기를 제공했습니다. 1,200$은 이제 든든한 지지선으로 바뀔 것입니다. 트럼프가 공약을 준수하면서 나타난 공약 실천의 결과에 대한 불확실성으로 금가격으의 상승은 확실해졌습니다.

금일은 1,200$의 지지를 받으며 1,195.6(금일 전산장 저가) ~ 1,212.2(25일 고가)$ 범위(차트 D)를 예상합니다.

#1. SEN PORTFOLIO : 단기는 당일 매매(종가 청산), 장기는 해당월물 매매(최종거래일 청산)