[모닝브리핑]하나금융투자 “금리 역전 현상 완화될 것으로 전망”

-금리인상 우려와 미 세법개정 기대 맞물리며 채권시장 혼란.

-10월 금통위에서 예상치 못했던 금리인상 소수의견 등장으로 충격을 겪었던 국내 채권시장은 익일(20일) 미국의 2018년 예산안이 상원에서 전격 통과되면서 추가 조정.

-한 주간 국고5년 금리는 무려 19bp 급등해 2.31%까지 올라섰고, 국고3년과 통안1년 금리는 각각 18bp 급등해 2.09%, 1.81%를 기록.

-상대적으로 10년 및 초장기금리의 상승폭은 상당히 제한적. 벌어진 10/30년 금리 역전 현상은 점차 완화될 것으로 전망.

-장기투자기관의 투자수요가 30년에서 10년물로 일부 돌아설 수 있고 환헷지 비용 하락한 점 감안하면 30년물 매수 필요성 감소.



-듀레이션을 중립으로 맞춘 상태에서 1/5년 및 1/7년 스티프너 포지션 구축을 추천.

-2회 금리인상 반영한 1년 금리 추가상승이 제한되고 5년 및 7년 매도 포지션은 금리인상 초입에 높은 상승을 보일 가능성 있기 때문.

/박성규기자 [e-mail]