- 투자의견 ‘매수’ 유지, 12개월 목표주가 42,000원으로 상향
◆ 불확실한 주식시장의 투자 대안 (바로 확인)
한화에어로스페이스(012450)의 3Q18 실적이 발표되었다. 매출액 1조 400억원(+19.7% YoY,+2.8% QoQ), 영업이익 180억원(+718.2% YoY, +30.2% QoQ)을 기록하였다. 당사 추정 매출액 1조 1,608억원 및 추정 영업이익 268억원에 각각 10.4% 및 32.9% 미달한 수치이다. 시장 기대 수준은 매출액 1조 918억원, 영업이익 230억원이었다.
항공기 엔진/부품에서 RSP(Revenue & Risk Sharing Program) 비용이 199억원 발생하며 영업적자 197억원으로 부진하였고 한화정밀기계의 로봇 부문이 영업적자 -34억원을 기록하며 기대에 미치지 못하였다.
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한화시스템(구축함전투지휘체계, 열영상감시장비)은 TICN(군 전술정보통신체계, Tactical Information Communication Network) 매출액이 기대 이상 이었고 8월 1일 합병된 ICT 부문(구, 한화S&C)의 실적 호조로 양호한 실적을 기록하였다. 2개월이 반영된 ICT 부문의 영업이익은 59억원이다.
한화에어로스페이스의 12개월 목표주가를 기존 32,300원에서 42,000원으로 상향 조정한다. 목표주가는 12개월 Forward BPS 42,258원에 PBR 1.0배(기존 0.75배)를 적용하였다. 3Q18 실적은 부진하였으나 4Q18 성수기 효과가 기대되고, 불안한 주식시장의 투자 대안 역할이 기대된다. 투자의견 매수를 유지한다.
오늘의 관심종목
한화에어로스페이스, 한국항공우주(047810), 삼성전자, 셀트리온(068270), 선데이토즈(123420)
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