코오롱티슈진 인보사 일본 수출 성공으로 불확실성 해소 국면 - NH투자증권

구완성 NH투자증권 연구원은 “지난해 12월 기존 일본 파트너였던 미츠비시타나베 제약으로부터 기술이전 계약 취소 의향이 접수된 이후 불투명해졌던 인보사의 일본 판매 시점에 대한 불확실성이 해소됐다”고 진단했다.

코오롱티슈진은 이번 기술수출로 계약금, 로열티 등 50%를 수취할 예정이다. 내년 초기계약금의 50%인 150억원이 반영된다. 구 연구원은 “미국 임상 3상 환자 모집은 지난달 개시해 순항 중”이라며 “국내 인보사 처방건수는 누적 기준 2,200건을 돌파해 연간 코오롱생명과학 기준 매출액 100억~120억원을 달성할 것으로 예상되고 국내 판매 매출의 2% 로열티를 수취할 것”이라고 설명했다.

지난해 기술계약 해지로 인보사-K와 관련해 임상 시료의 품질과 미국 3상의 재개 가능성 등에 대한 우려가 제기됐지만 7월 중국 하이난지역 공급계약 체결, 10월 미국 3상 개시, 11월 일본 기술수출로 상쇄하고 있는 상황이다. 구 연구원은 “금융감독원의 테마감리 이후 가이드라인에 따라 미국 3상 비용은 무형자산으로 인식할 예정”이라며 “내년 초기계약금 150억원 수취에 따른 영업적자폭이 축소될 것”이라고 예상했다./박경훈기자 socool@sedaily.com