신수연 신영증권 연구원은 “한국콜마의 성장축은 화장품에서 제약사업으로 변화중”이라며 “지난해 신약 케이캡정 출시 등 올해에도 신약 적응증 확대 및 해외진출이 기대된다”고 평가했다. 이어 “매년 4분기 발생하는 두창백신 수주의 소폭 증가와 신약 판매 호조 등으로 헬스케어 부문은 양호한 성장을 이어갈 것으로 보이며, 음료부문도 큰 변화 없이 한자릿수 중반대의 꾸준한 성장을 기록할 전망”이라고 말했다. 특히 “2021년 1분기 CJ헬스케어 기업공개를 목표로 하고 있어 2020년 실적이 어느 때보다 중요하다”고 강조했다.
이어 화장품 시장에 대해서는 “2019년 2분기부터 눈에 띄는 고객사의 부재로 높은 기저에 따른 역신장을 기록하고 있다”며 “혁신제품 수주제안을 통한 대형 고객사 확보와 중소형 고객사 대응전략이 동시에 고려되어야 하는 시점”이라고 설명했다. 신 연구원은 “해외 화장품 사업환경 역시 녹록치 않을 전망인 만큼, 중국의 무석공장 BEP 달성이 가장 중요한 과제”라고 분석했다. 그러면서 “단가경쟁이 치열한 중국 시장에서 대규모 수주를 위해 무석공장을 설립한 만큼 한국콜마의 공격적인 영업활동이 예상된다”고 밝혔다./go8382@sedaily.com
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