삼성SDI, 올해 4분기 전기차배터리 흑자 전망...목표가 59만원

[유안타증권 보고서]

단기적 고평가 부담...2022년 내다봐야

내년 EV·ESS용 배터리 동시 성장 예상

유안타증권(003470) 재무분석차트영역상세보기은 1일 올해 하반기부터 중대형 배터리 부분이 본격적인 이익 창출이 기대되는 삼성SDI(006400) 재무분석차트영역상세보기에 대한 목표주가를 59만원으로 제시한다고 밝혔다.

유안타증권은 삼성SDI의 내년 매출액과 영업이익을 올해보다 각각 17.3%와 72.5% 성장한 13조1,000억원과 1조600억원을 기록할 것으로 전망했다. 김광진 유안타증권 연구원은 “단기적 밸류에이션 부담이 존재하지만 2차전지 시장의 본격 성장이 예상되는 2022년 이 후의 실적 성장 잠재력에 주목할 때”라고 조언했다.



유안타증권은 내년부터 삼성SDI의 전기차(EV)용 배터리는 유럽을, 에너지저장장치(ESS)는 미국시장을 기반으로 성장할 것으로 전망했다. 유럽의 전기차 시장은 올해 45만대 수준에서 66만대 수준으로 약 47% 성장이 전망되며, 미국시장의 ESS 신규 설치량은 올해 3GWh(기가와트) 수준에서 내년 6GWh 수준의 성장이 예상된다는 분석이다. 김 연구원은 “ESS용 배터리의 경우 지난 2·4분기 흑자전환에 성공한 것으로 추정되며, EV용 배터리의 경우 유럽 고객사향 공급 물량이 확대됨에 따라 오는 4·4분기부터 흑자전환이 가능할 것으로 기대한다”며 “삼성SDI는 BMW·폭스바겐 등 유럽시장 노출도가 큰 대형 완성차 업체들을 고객사로 보유 중이고, 특히 내년 출시 예정인 단결정 니켈코발트알루미늄(NCA) 소재가 적용된 배터리는 기존 제품 대비 에너지 밀도가 약 20% 개선된 것으로 파악돼 수익성 개선에 기여할 전망”이라고 말했다.
/신한나기자 [e-mail]