신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)으로 내년까지 실적 개선이 이뤄지지 않을 경우 기업들의 재무건전성이 크게 악화될 수 있다는 진단이 나왔다. 정부가 금융지원이라는 산소 호흡기를 떼면 기업의 유동성 부족 규모가 늘어나고 부도확률도 급등할 수 있다. 기업 뿐 아니라 자영업자도 회복 불가능한 상황에 내몰릴 수 있다는 우려도 제기됐다.
한국은행은 24일 금융통화위원회 정기회의를 열고 금융안정보고서를 의결했다고 밝혔다. 한은은 매년 2회 이상 통화신용정책 수행상황과 거시 금융안정상황에 대한 평가보고서를 작성해 국회 제출한다.
금안보고서에 따르면 국내 기업의 상반기 매출증가율은 -7.0%로 1996년 이후 가장 낮은 수준을 기록했다. 다만 기업 유동성 사정은 정책당국의 금융시장 안정화 조치와 자금지원 대책 등으로 대체로 양호한 흐름을 보였다. 올해 상반기 기업의 유동성 부족 규모는 4조9,000억원에 달했지만 정부 지원 등으로 5,000억원 수준에 그쳤다.
문제는 내년까지 코로나19 영향이 지속돼 기업실적 개선이 지연되는 상황이다. 한은은 내년 기업실적이 1.7% 감소하는 비관적 상황이 오면 부채비율 200% 초과 기업 비중이 12.4%에서 12.6%로 상승할 것으로 봤다. 번 돈으로 이자도 못 내는 이자보상배율 1미만 기업 비중도 37.5%에서 39.1%로 늘어난다.
기업의 유동성 사정은 정부의 금융지원에 크게 좌우되고 있다. 정부의 금융지원이 지속되는 상황에서 내년 실적이 축소되는 부정적 시나리오에서 기업의 유동성 부족 규모는 4조2,000억원으로 예상된다. 정부의 금융지원이 전면 종료될 경우 7조7,000억원 수준까지 늘어난다. 기업의 부도확률도 올해 0.47%에서 정부 지원이 종료될 경우 1.05~1.25%까지 급등할 것으로 추정된다.
문제는 정부의 금융지원 장기간 지속될 경우 시장에서 퇴출해야 할 좀비기업까지 살아남을 수 있다는 것이다. 한은은 “완화적 금융지원 조치가 장기간 지속될 경우 기업의 구조조정을 지연시키고 금융자원의 효율적 배분을 저해할 우려가 있다”며 “향후 금융지원 조치를 점진적으로 정상화하는 한편 장기 존속 가능성이 높은 기업 중심으로 선별적 지원이 이뤄지도록 할 필요가 있다”고 했다.
코로나19로 가장 큰 피해를 입고 있는 자영업자 상황도 마찬가지다. 내년 말까지 매출이 회복되지 않더라도 정부의 원리금 상환유예 조치로 자영업자 적자 가구는 큰 폭으로 증가하지 않을 전망이다. 다만 유동성 위험 가구와 순자산이 마이너스인 상환불능 가구는 지속적으로 늘어날 수 있다. 한은은 유동성 위험과 상환불능 상황이 동시에 닥친 가구 비중이 0.4%에서 2%대로 상승할 것으로 예상했다. 이들은 코로나19 이전 상태로 회복이 불가능한 상황이다.
한은은 “금융지원조치 연장 검토 시 자영업자의 재무상황을 보다 정확히 파악할 필요가 있다”며 “금융기관의 대출심사 등을 통해 일시적 유동성 위기에 직면한 자영업자에 대해 우선적으로 자금을 지원하는 것이 효과적”이라고 했다.
/조지원기자 jw@sedaily.com
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