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[시그널] 올 마지막 회사채…SK·SKT 6000억 발행

하이투자증권도 최대 3000억 도전

DCM 최강 KB증권 모두 주관 맡아

유동성 위축 딛고 성공 여부에 촉각

10월까지 회사채 발행 15.5조 감소





채권 시장 ‘큰 손’으로 통하는 SK(034730)SK텔레콤(017670)이 총 6000억 원 규모의 공모채 발행에 나서면서 올 해 회사채 시장이 문을 닫게 된다. 하이투자증권도 모회사인 DGB금융지주(139130)의 보증 아래 최대 3000억 원의 회사채 발행에 도전한다. 최근 자금 시장의 경색 기조가 여전한 가운데 세 회사 모두 AA+에서 AAA의 우량 신용등급을 앞세워 시장에서 ‘유종의 미’를 거두며 성공적으로 자금을 조달할지 주목된다.

24일 투자은행(IB) 업계에 따르면, SK는 공모 회사채 2900억 원 발행을 목표로 이달 30일 수요예측에 나설 계획이다. SK는 올 들어 총 1조 1100억 원의 회사채를 발행해 연간 발행 한도가 2900억 원 정도 남았는데 이를 채우며 미리 현금을 확보한다는 전략이다.

SK텔레콤도 약 3100억 원 가량 공모 회사채를 찍어내기 위해 다음달 초 수요예측을 실시한다. 만기 구조는 2년물과 3년물을 검토 중인 것으로 알려졌다. SK텔레콤이 올 해 공모채 시장에서 자금을 조달하는 것은 지난 4월과 8월 이후 세 번째다.

SK와 SK텔레콤은 각각 신용등급이 AA+와 AAA다. 아직 구체적인 금리 수준이 정해지진 않았지만, IB 업계에선 두 회사가 개별 민간 신용평가사 금리(개별 민평)에 50bp(1bp=0.01%포인트) 안팎의 가산 금리를 얹어 발행에 나설 것이라는 전망이 나온다. 이 경우 대략 6% 안팎에서 발행 금리가 결정될 것으로 분석된다.



하이투자증권도 이달 29일쯤 수요예측에 나서 약 1500억 원의 회사채를 발행할 계획이다. 수요예측이 흥행할 경우 발행액을 3000억 원까지 늘릴 방침이다. 하이투자증권은 DGB금융지주의 지급 보증을 바탕으로 신용등급을 AAA로 인정받는 데 성공했다. 개별 민평 금리에 70bp 안팎을 얹어 6%대에서 조달 금리가 결정될 것이라는 관측이 나온다.

이들 기업의 발행을 끝으로 올 해 공모 회사채 시장은 마감할 것으로 예상된다. 시중 금리가 지속적으로 상승하는 가운데 한국은행이 24일 기준금리를 또 올려 SK와 SK텔레콤, 하이투자증권이 순조롭게 자금을 확보할 지 시장은 촉각을 곤두세우고 있다. 국내 채권발행시장(DCM) 분야 1위인 KB증권이 이들 기업의 회사채 발행 주관을 모두 맡으면서 업계에선 일단 별 탈없이 발행이 이뤄질 것으로 점치고 있다.

올 해 회사채 발행 시장은 금리 급등으로 지난해 대비 크게 부진했다. 금융감독원에 따르면 올해 1~10월 일반 회사채 발행액은 총 28조 8000억 원으로 지난해 같은 기간(44조 3000억 원)보다 15조 5000억원 감소했다. 지난 10월 일반 회사채와 금융채, 그리고 자산유동화증권(ABS)을 합친 총 회사채 발행액도 약 8조 3000억 원으로 지난해 같은 달보다 49.5%나 급감했다.

시중 금리 상승의 영향으로 회사채 이자 부담도 덩달아 커지자 기업들의 발행 규모가 쪼그라들었기 때문이다. 최근에는 AA 등급의 LG유플러스가 1500억 원 규모의 회사채 발행을 앞두고 수요예측에서 부진한 성적을 거둬 500억 원의 미매각이 발생하기도 했다.

한 IB 업계 관계자는 “SK와 SK텔레콤, 하이투자증권을 끝으로 올 해 공모 회사채 시장은 사실상 종료된다" 면서 “세 곳 다 우량 신용등급을 내세우고 있는 만큼 이들 기업의 발행 결과가 내년도 회사채 시장의 반전 가능성을 엿볼 수 있어 주목하고 있다"고 말했다.
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