▲ AI 프리즘* 맞춤형 경제 브리핑
* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.
[주요 이슈 브리핑]
■ 재정확대 역설: 유럽중앙은행(ECB)이 지난해 6월부터 예금금리를 2%포인트 내렸지만 프랑스 10년 만기 국채금리는 2.8%에서 3.41%로 급등했다. 국제통화기금(IMF)은 2029년 전 세계 국내총생산(GDP) 대비 일반정부채무 비율이 100%를 넘어 1948년 이후 사상 최고치를 경신할 것으로 전망했으며, 미국은 125%에서 140.1%로, 프랑스는 116.5%에서 127%로 확대될 것으로 예상했다.
■ 통화정책 한계: 한국 10년 만기 국고채 금리는 연초 대비 0.64%포인트 상승한 3.389%를 기록한 반면 한국은행 기준금리는 3%에서 2.5%로 0.5%포인트 하락하며 정책금리와 시장금리 간 디커플링이 심화되고 있다. 이는 코로나19로 누적된 재정 확대 압력이 글로벌 통상 환경 변화 및 경기 둔화와 겹쳐 전 세계적으로 나타나는 현상이다.
■ 외국인 이탈: 외국인이 11월 코스피 시장에서 14조 4562억 원을 순매도하며 2020년 3월 이후 5년 8개월 만에 사상 최대 규모를 기록했다. 원·달러 환율이 연중 최저점 1350.0원에서 이달 1477.1원까지 상승하며 9.4% 급등했고, 모건스탠리의 인공지능(AI) 데이터센터 과잉투자 경고가 투자심리에 부정적 영향을 미쳤다.
[글로벌 투자자 관심 뉴스]
1. ‘그린스펀 逆수수께끼’ 글로벌 확산…금융·통화정책 여력 위축
프랑스 국채 10년물은 지난해 11월 말 연 2.8%대였으나 27일 3.41%로 급등하며 이탈리아보다 낮아졌다. 마크롱 행정부의 긴축 재정안이 제동 걸리면서 국고채 금리가 급등했고, 10월 S&P가 프랑스 신용등급을 ‘AA-’에서 ‘A+’로 한 단계 내렸다. 영국은 지난해 8월부터 기준금리를 1.25%포인트 내렸지만 국채 30년물은 27일까지 0.725%포인트 급등했다. 일본은 200조 원 경기 부양으로 엔화가 140엔대에서 156엔대로 약세를 보이고 있다. IMF는 2029년 글로벌 GDP 대비 정부채무 비율이 100%를 넘어 1948년 이후 최고치를 기록할 것으로 전망했다.
2. 확장재정 딜레마…정책·시장금리 디커플링 온다
코로나19로 누적된 재정 확대 압력이 글로벌 통상 환경 변화 및 경기 둔화와 겹쳐 시장금리와 정책금리가 따로 움직이는 디커플링 현상이 나타나고 있다. 한국 10년 국고채 금리는 연초 대비 0.64%포인트 상승한 반면 한은 기준금리는 0.5%포인트 하락했다. 3년물 국고채와 기준금리 격차는 0.58%포인트로 2년 1개월 만의 최고치다. IMF에 따르면 선진국 일반정부 부채비율은 올해 110.2%에서 2030년 118.5%로 증가하며, 미국은 18.4%포인트, 프랑스는 12.8%포인트, 독일은 9.2%포인트 높아진다. 내년 232조 원 규모의 국고채가 발행되고 매년 200억 달러가 대미 투자금으로 나가는 상황이다.
3. 환율 불안·AI고점론에…외인 14.5조 사상 최대 ‘셀 코리아’
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외국인이 이달 코스피 시장에서 14조 4562억 원을 순매도하며 2020년 3월 이후 5년 8개월 만에 사상 최대를 기록했다. 원·달러 환율은 6월 30일 1350.0원에서 이달 24일 1477.1원까지 9.4% 급등했다. 외국인은 4일 2조 2282억 원, 5일 2조 695억 원, 14일 2조 3574억 원, 21일 2조 8229억 원 등 굵직한 순매도를 이어왔다. SK하이닉스(000660)를 8조 7309억 원, 삼성전자(005930)를 2조 2292억 원 순매도하며 반도체 업종에 집중됐다. 증권가에서는 12월 미 재무부 일반계정 방출로 유동성이 개선되고 밸류에이션 부담이 완화되면서 산타 랠리 가능성이 있다는 분석이 나오는 모습이다.
4. 관세 충격에 내수부진·과잉생산 겹쳐…中 상장사 24%가 적자
중국 본토 증시 상장 5300개 기업 중 24%가 올해 1~3분기 누적 적자를 기록하며 2002년 이후 최고치를 경신했다. 총 순이익은 전년 대비 2% 소폭 상승에 그쳤으며 2022년 최고치 대비 10% 감소했다. 부동산 상장사 100곳 중 48곳이 적자를 기록했고 손실이 647억 위안에 달했다. 태양광 기업 절반, 자동차 제조사 21개 중 6곳이 적자를 냈다. 10월 소매판매는 전년 대비 2.9% 증가에 그쳐 5개월 연속 둔화세를 보였으며, 대미 수출은 25% 급감했다. 반도체 분야는 순이익이 50% 증가하며 선방했다.
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