[월요경제초점/국내경제] 금리 전망

지난 주 시장금리는 하락세를 보였다. 주초반에는 풍부한 시중유동성을 바탕으로 자금운용처를 찾지못해 고심하고 있는 금융기관들이 채권시장에 몰리면서 시장금리는 전반적인 하락추세를 이어갔다. 그러나 하락속도가 너무 빠른 것에 대한 우려감이 대두되면서 주중반부터는 시장금리가 반등세로 돌아섰다.특히 한국은행이 지나친 금리하락이 외국인주식투자자금 유입을 촉진하고 그로 인해 원화강세현상이 과도하게 나타날 것으로 우려된다는 부정적인 입장을 피력한 것이 시장금리를 상승세로 돌리는 촉매역할을 했다.

그러나 금리반등폭은 미미해 주초의 하락폭을 상쇄하지 못했고 결국 전주에 비해 하락하는 수준에서 한 주를 마감했다. 한편 콜금리는 금리하락 속도가 빠른 것에 대한 금융당국의 우려감을 반영하여 보합세를 유지했다. 이번 주 시장금리는 보합세를 보일 것으로 예상된다. 한국은행이 지나친 금리하락에 부정적인 입장을 보이고 있기 때문에 시장에 금리바닥권 인식이 확산되면서 금리하락압력은 상당부분 희석될 것으로 예상된다. 더욱이 주식시장이 견조한 상승세를 유지하고 있어 외국인주식투자자금 유입과 환율하락 가능성에 대한 우려가 여전해 금리하락을 제약할 것으로 보인다.

그러나 시중 유동자금이 워낙 풍부해 금리가 반등할 경우 채권에 대한 대기매수세가 강하게 일면서 금리상승에 제동을 걸 것으로 보인다. 이에 따라 당분간 시장금리는 현 수준에서 소폭의 등락을 보이는 보합국면이 전개될 것으로 예상된다. /제공:삼성경제연구소 경제동향실