[컨설팅] 용어해설... LBO(LEVERAGED BUYOUT)

LBO(LEVERAGED BUYOUT)한 기업(인수희망기업)이 다른 기업(인수대상기업)의 자산이나 기업 전체를 인수할 경우, 인수희망기업이 인수대상기업의 자산을 담보로 하여 채권을 발행하여 인수자금을 조달하는 경우가 있는데 이를 LBO라고 한다. 일반적으로 LBO를 하게 되면 과도한 부채가 발생되어, 인수 후 기업의 부채비율이 상당히 높아지게 된다. 이 때 발행되는 채권이 정크본드(JUNK BOND)이다. LBO의 한 유형으로 사업부나 기업의 현 경영진이 중심이 되어 LBO를 하는 경우를 경영자 인수(MANAGEMENT BUYOUT, MBO)라고 하는데, MBO가 기업의 경영권에 관심을 갖고 사용된 용어라면, LBO는 자금조달 특히 부채에 관심을 갖는 표현이다.