[데스크 칼럼] 코스닥, 이대로 둘 것인가

지난 4월21일 온라인 음원사이트 '벅스뮤직'을 창업해 벤처 신화로 주목 받았던 박성훈 글로웍스 대표가 돌연 구속됐다. 주가를 조작해 수백억원의 시세 차익을 챙기고 회삿돈을 횡령했다는 혐의 때문이다. 지난 2000년대 초 무료 실시간 재생 방식으로 음악 서비스를 선보이면서 단기간에 1,000만명이 넘는 회원을 확보하기도 했던 박씨는 음반 제작사들과 저작권 분쟁이 발생하자 벅스뮤직을 매각하고 다른 사업을 벌였지만 자금 사정이 여의치 않자 허위정보를 이용해 주가조작에 나섰다. 자고 일어나면 배임ㆍ횡령

그는 몽골에서 대규모 금광개발을 진행한다는 정보를 퍼뜨려 주가를 띄운 뒤 이를 팔아치우는 방식으로 수백억원의 시세차익을 얻은 혐의를 받고 있다. 대주주의 배임ㆍ횡령으로 회사가 휘청대면서 글로웍스는 회계법인으로부터 감사의견 거절을 받아 상장폐지 위기에 처했다.

박씨가 구속된지 불과 5일 뒤인 4월26일에는 고객관리 소프트웨어 업체인 큐앤에스가 전 임직원들에 의한 횡령사실을 공시했다. 이 때문에 큐앤에스는 한국거래소의 상장폐지 실질심사 대상에 올랐다.

이들 기업의 사례는 코스닥 시장의 현 주소를 단적으로 보여주고 있다. 최근 코스닥 시장에서는 자고 일어나면 배임ㆍ횡령 등의 사고가 터져 나오면서 한시도 바람 잘 날이 없는 상태다. 올 들어 코스닥 상장사들의 배임ㆍ횡령 건수만 모두 12건에 달한다. 같은 기간 유가증권시장의 배임ㆍ횡령이 4건에 불과한 점을 감안하면 코스닥 시장이 얼마나 난장판인지를 알 수 있다.

문제는 이 같은 상황이 해마다 되풀이 되고 있는데도 근절대책이 마련되지 않고 있다는 점이다. 최근 5년 동안 코스닥 기업의 배임ㆍ횡령 건수는 146건으로 유가증권시장(40건)의 4배에 이르고 있다. 특히 배임ㆍ횡령 사건을 공시한 기업 가운데 절반 정도는 회사가 상장 폐지로 이어지면서 주식은 휴지조각이 돼 버렸다. 대주주들의 도덕적 해이가 고스란히 투자자들의 피해를 연결되고 있는 셈이다.

요즘 코스닥 시장을 보노라면 과연 시장으로서 기능을 하고 있는 것인지 의문이 간다. 각종 비리로 얼룩지면서 투자자들은 속속 시장을 이탈하고 있다. 실제로 올 들어 코스피지수가 2% 이상 오르는 상황 속에서도 코스닥 지수는 오히려 5% 가까이 하락했다. 그만큼 코스닥 시장에 대한 투자자들의 불신이 깊은 셈이다. 투자자들 사이에서는 "도대체 코스닥 시장을 믿지 못하겠다"는 불만의 소리가 터져 나오고 있다.

사전 경영감시시스템 필요

코스닥 시장이 이처럼 만신창이가 된 지 오래지만 근본적인 대책은 세워지지 않고 있다. 금융감독당국이나 한국거래소는 문제가 생기면 상장폐지 실질심사나 검찰 고발 등 사후적인 조치에 그치고 있을 뿐 사전에 기업 경영상태를 감시할 장치는 없는 상황이다. 현행 상법과 자본시장법에는 자산 2조원 이상의 기업에 대해서만 감사위원회를 두도록 하고 있지만 2조원 미만의 기업에 대해서는 아무런 규정이 없다. 코스닥기업들은 소규모 기업에도 이런 감사위원회를 두게 하면 부담이 너무 커진다고 주장하고 있지만 이런 항변을 들어주기에는 코스닥 시장의 상황이 너무 심각하다. 아무런 감시 시스템이 없다 보니 시장의 존립을 걱정해야 할 정도의 사정이 나빠지고 있는 것이다. 또 증시 입성을 앞둔 기업에 대해 상장심사를 할 때 내부통제 시스템이 제대로 갖춰졌는지에 대한 검증을 할 장치도 전혀 없다. 사정이 이렇다 보니 코스닥 시장이 연일 비리로 얼룩지면서 투자자들의 외면을 받고 있는 것이다.

증권시장은 기업의 미래 자산을 자본화 하는 곳이다. 만일 여기서 투명성이 담보되지 않는다면 투자자들은 자본화 과정에 참여할 수가 없게 되고 증권시장의 생명도 끝나는 것이다. 금융당국이 진정 코스닥시장을 중소기업 자본화의 젖줄로 키우려고 한다면 먼저 경영투명성을 담보할 수 있는 근본적인 시스템부터 마련해 줘야 한다. /[e-mail]