나은채 연구원은 "현대홈쇼핑으로 인수 후 중장기적으로 현대백화점 유통과 시너지 효과에 힘입어 밸류에이션 재조정이 예상된다"며 "4,000억원 이상의 현금성 자산, 투자유가증권, 유형 자산 등이 사세 확장에 활용될 것으로 보여 자산 가치가 부각될 것이라는 기존 관점을 유지한다"고 밝혔다.
지난 4분기 실적에 대해서는 "소비여건 악화와 따뜻한 날씨 등 불리한 영업환경 속에서도 신규브랜드 매출을 바탕으로 외형 확대와 비용 효율성 개선으로 수익성이 기대 이상으로 개선됐다"며 "로열티 높은 브랜드 타임ㆍ시스템이 9~10%, 성장 브랜드 시스템 옴므와 랑방컬렉션이 각각 33%, 96% 증가했다"고 설명했다.
한섬의 4분기 매출과 영업이익은 전년 동기대비 각각 10%, 27% 증가한 1,776억원과 424억원으로 시장 전망을 상회하는 실적을 기록했다.
나 연구원은 "하지만 4분기 명품 수입 사업부문의 성장세가 둔화되고 있고 전반적인 외형 증가세도 어려운 업황으로 둔화되고 있다"며 "2009~2011년과 같은 지속적인 상향은 당분간 기대하기가 어렵다"고 전망했다.
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