[리포트] LG디스플레이, 구조적 변화에 주목할 시점-현대證

현대증권은 20일 LG디스플레이에 대해 글로벌 LCD 산업과 제품믹스의 구조적 변화 시작을 반영해 2013년 영업이익을 기존 7,894억원에서 1.3조원으로 대폭 상향 수정해 적정주가도 기존 3만5,000원에서 4만1,000원으로 17% 상향 조정했다고 밝혔다. 투자의견은 매수.

김동원 연구원은 “최근 주가상승에도 불구하고 향후 LGD주가는 이익방향성의 뚜렷한 우 상향 추세로 PBR 1배 (31,800원)가 저항선이 아닌 지지선으로 작용할 전망이다”고 주장했다.

그는 “LG디스플레이 3분기 영업이익은 2,717억원으로 약 2년 만에 흑자전환이 예상되고 4분기 영업이익도 3,311억원으로 전분기 대비 22% 증가할 전망이다”며 “특히 2012년 4분기 영업이익 증가는 2007년 4분기 이후 5년 만에 처음으로 의미가 커 보인다”고 말했다.



김 연구원은 “이는 모바일 (스마트폰, 태블릿PC) 매출비중 (4Q12F: 31% vs. 4Q11A: 10%) 확대로 제품믹스의 구조적 변화 시작, 애플 이익기여도 (3Q12F 매출: 18%, 영업이익: 41%) 증가, 4분기까지 이익 방향성이 뚜렷하기 때문이다”고 설명했다.