[리포트] “한국타이어, 2014년엔 세계 5위”- NH證

NH투자증권은 31일 한국타이어에 대해 중국ㆍ인도네시아 공장 생산이 본격화되면 글로벌 5위권 업체로 발돋움할 것이라고 전망했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 5만1,000원(전일종가 4만4,600원)은 기존대로 유지했다.

이상헌 연구원은 “한국타이어는 현재 세계 7위 업체이지만 제3 중국ㆍ인도네시아 공장 생산이 2013년 본격화되면 해외 생산비중이 국내를 넘어선다”며 “2014년이면 생산능력이 1억개를 넘어서 명실상부한 글로벌 5위권 업체로 발돋움할 것”이라고 설명했다.

이 연구원은 이어 “한국타이어는 인건비 등 고정비 부담이 적어 현금비용(Cash cost) 경쟁력이 높다”며 “비싼 선두업체 제품과 품질이 떨어지는 중국ㆍ인도산 대비 2위권 업체(2nd Tier)에 대한 선호도가 높아지는 것도 긍정적”이라고 덧붙였다.

K-GAAP 개별 기준으로 한국타이어의 2011년 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 19.6%, 19.9% 증가한 4조104억원과 4,418억원으로 예상됐다. 영업이익률은 11%로 전년과 비슷한 수준이다.