공적자금을 상환위해 48조이상 필요

2006년까지 년 10조 쏟아진다LG경제硏 보고서

공적자금을 상환하기 위해 48조원 이상의 예보채 차환 및 국채전환 발행이 불가피해 채권의 만기집중에 대한 대책마련이 시급한 것으로 지적됐다. 특히 오는 2006년까지 해마다 약 10조원에 이르는 예보채와 국채가 채권시장에 쏟아져 채권수급 상황이 급속도로 악화될 것으로 분석됐다.

LG경제연구원은 17일 '공적자금 상환이 채권시장에 미치는 영향'이라는 보고서에서 "지난달 정부가 발표한 공적자금 상환대책을 분석한 결과 2006년까지 48조5,000억원에 이르는 예보채와 부실채권 정리기금채의 차환 발행 및 국채전환 발행이 불가피하며 내년에는 그 금액이 17조3,000억원이나 될 것으로 예상된다"고 밝혔다.

이처럼 대규모 차환 및 국채전환 발행 물량이 증가하는 것은 예보채 등의 만기도래 시기는 집중된 반면 그 상환재원을 마련하는 데는 향후 25년이 걸리기 때문이다.

보고서는 국채ㆍ예보채를 포함한 무위험 채권의 분기별 만기도래 규모를 조사한 결과 올 4ㆍ4분기와 내년 3ㆍ4분기의 만기도래액이 각각 7조1,000억원과 19조9,000억원으로 크게 증가한다고 분석했다. 이처럼 예보채와 국채발행으로 장기 무위험 채권 공급은 늘어나는 반면 장기채 수요는 향후 금리상승세에 따라 오히려 위축될 것으로 예상돼 수급상황은 악화될 것이라고 지적했다.

◇예보채 등 차환 및 국채전환 예상액

최대치 최소치 평균

2002년 하반기 4.6 0.0 2.3

2003년 17.3 15.1 16.2

2004년 12.0 10.4 11.2

2005년 9.6 8.8 9.2 2006년 9.9 9.2 9.6

2007년 -7.9 -8.4 -8.2

2008년 1.5 6.5 4.0

합계 47.0 41.7 44.4

이연선기자