김윤오 신영증권 연구원은 “담뱃세 인상안이 확정되면서 지난주 KT&G의 주가는 약세를 보였다”면서 “담뱃세 인상폭이 예상을 뛰어넘어 담배 수요가 감소할 것이란 우려가 작용한 것”이라고 말했다. 김 연구원은 “하지만 이같은 우려는 다소 과장된 측면이 있다”면서 “담배 수요 감소는 가격 저항보가는 흡연 구제와 자발적인 금연에 기인한 것”이라고 설명했다. 이어 “가격이 갑자기 오르면 반발심에 초기 금연의지는 상승할수있지만 시간이 지나면서 가격 저항이 줄어 담배 수요는 상당부분 회복할것”이라고 닷붙였다. 김 연구원은 “2016년 PER 11.2배로 글로벌 담배업체보다 주가 매력이 충분하다”면서 “올해 배당수익률은 4.1%로 배당투자로도 가치가 있다”고 말했다. 신영증권은 KT&G에 대해 투자의견은 매수, 목표주가는 11만원을 유지했다.
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